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La prossima discussione ti aggiornerà sulle differenze tra la natura del rischio e l’incertezza dell’azienda.
I due termini “rischio” e “incertezza” sono spesso usati in modo intercambiabile per riferirsi a una situazione di potenziale perdita dell’investimento dell’impresa derivante dal fatto che opera in un contesto imprenditoriale incerto. Il rischio si riferisce ad avere o condividere la responsabilità di accettare le perdite se i progetti vanno male.
La maggior parte delle attività economiche è in grado di provocare perdite in alcune circostanze, per quanto buoni possano essere i risultati attesi. Qualcuno deve sopportare il rischio di incontrare eventuali perdite. Il primo portatore di rischio per qualsiasi progetto è l’imprenditore in un’impresa privata o gli azionisti di una società.
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Se le perdite sono sufficientemente grandi, anche altre persone collegate a un’impresa sono a rischio, compresi i creditori, le autorità fiscali, i clienti che hanno pagato depositi su beni da consegnare in seguito e i lavoratori lasciati non pagati quando un’azienda crolla.
Alcuni rischi sono assicurabili (ad esempio, i rischi di incendio o furto delle azioni dell’azienda), ma non la capacità dell’azienda di sopravvivere e prosperare. L’impresa stessa deve assumersi i rischi del mercato. Se non può vendere i suoi prodotti andrà in bancarotta; se ha successo farà profitti. Pertanto, l’assunzione di rischi deve essere vista come parte integrante del processo di fornitura di beni e servizi e nello sviluppo di nuovi prodotti. I profitti, in parte, sono una ricompensa per il successo dell’assunzione di rischi.
Poiché i manager non sanno con certezza cosa riserva il futuro, sono costretti a indovinare quale sarà il risultato più probabile di qualsiasi decisione, assegnando effettivamente una redditività statistica alla probabilità che si verifichino eventi futuri. Tutte queste stime della probabilità che si verifichino eventi futuri devono, per loro stessa natura, essere soggettive, sebbene alcune stime siano probabilmente migliori di altre a seconda della quantità di informazioni disponibili.
Dove sono disponibili grandi quantità di informazioni su cui basare stime di probabilità, in modo che possano essere formulate probabilità statistiche accurate, possiamo parlare di rischio piuttosto che di incertezza. Ad esempio, una compagnia di assicurazione che fare con polizze di assicurazione antincendio e reclami per gran numero di incendi e la quantità di danno fatto da ciascuno, e può utilizzare queste informazioni per prevedere la probabilità di un business vivendo un incendio.
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Queste informazioni statistiche dettagliate consentono alla compagnia di assicurazione di addebitare ai produttori un premio per indennizzarli contro le perdite di incendio e di realizzare un profitto in questo modo. Al contrario, un singolo produttore troverebbe molto difficile prevedere la probabilità che i suoi locali vengano danneggiati da un incendio e la quantità di danni, poiché un evento del genere tenderebbe ad essere un’esperienza unica per lui.
Di fronte a una possibilità di incendio, il costruttore può scegliere di assumersi il rischio di perdite derivanti da un incendio grave o può evitare il rischio di danni da incendio pagando una compagnia di assicurazione un premio per sostenere il rischio. Ancora una volta, il produttore può correre il rischio che i prezzi delle sue principali materie prime saranno molto più alti l’anno prossimo, oppure può stipulare un contratto ora per acquistare materie prime in futuro ad un prezzo fissato oggi.
L’incertezza, a differenza del rischio, deriva da cambiamenti difficili da prevedere o da eventi la cui probabilità non può essere stimata con precisione. L’incertezza si riferisce alla mancanza di conoscenza o informazioni sui fatti presenti o sulle possibilità future l’incertezza sorge principalmente a causa dell’imprevedibilità degli eventi futuri. C’è una differenza tra rischio e incertezza.
Il rischio copre i casi in cui, mentre i singoli eventi non sono noti, le persone credono di conoscere la frequenza con cui si verifica un evento (o è probabile che si verifichi). Ma l’incertezza esiste dove tali credenze sono assenti. Gli eventi del tipo coperto da rischio, come morti individuali, incendi o incidenti automobilistici, sono potenzialmente assicurabili, mentre gli eventi del tipo coperto da incertezza non lo sono.
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Sfortunatamente, la maggior parte delle decisioni di gestione sono prese in condizioni incerte, poiché sono raramente ripetitive in natura e ci sono pochi dati passati disponibili per fungere da guida per il futuro. Tale incertezza del mercato relativa alla probabilità e all’entità delle perdite che potrebbero derivare dal lancio di un nuovo prodotto può essere valutata solo dai gestori combinando i dati limitati disponibili con il proprio giudizio e la propria esperienza.
I manager possono migliorare le loro stime soggettive sul futuro raccogliendo informazioni da previsioni, ricerche di mercato, studi di fattibilità, ecc., ma hanno bisogno di bilanciare il costo di raccogliere tali informazioni contro il suo valore nel migliorare le decisioni. Laddove tali costi di informazione siano proibitivi, i gestori possono ricorrere a varie regole empiriche come i prezzi a costo pieno che danno decisioni ragionevolmente buone (anche se non ottimali).
La teoria tradizionale dell’impresa prevedeva un’impresa armata di perfetta conoscenza dei suoi costi e ricavi futuri, prendendo decisioni sui prezzi e sulla produzione sulla base di una ponderazione marginale dei costi e dei ricavi. Questa assunzione cognitiva della conoscenza perfetta è aperta alle critiche per vari motivi.
L’imprenditore deve assumersi dei rischi. L’imprenditore deve rischiare il suo capitale nella realizzazione della produzione in previsione di un esito positivo — non può garantire il successo, né può assicurare contro i rischi di fallimento. Il profitto è solitamente definito come una ricompensa per sopportare l’onere dell’incertezza o come un ritorno alla funzione di cuscinetto del rischio.
I rischi sostenuti nella gestione di un business sono di molti tipi. Alcuni di questi, come il rischio di perdita a causa di inondazioni, incendi o furti, o lesioni ai dipendenti, sono assicurabili, perché le leggi di probabilità possono essere applicate a tali eventi e le compagnie di assicurazione possono calcolare il grado di rischio coinvolto.
Ma nessuno statistico può calcolare la probabilità numerica che un’impresa, o un gruppo di imprese, realizzi profitti o perdite in futuro. Le condizioni economiche stanno cambiando tutto il tempo e il successo o il fallimento di una particolare impresa in passato non è una buona guida per il probabile successo o il fallimento di un’impresa simile in futuro. I profitti, quindi, sono la ricompensa per l’assunzione di rischi non assicurabili.