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El control selectivo del crédito se refiere al método cualitativo de control del crédito por el banco central. El método tiene por objeto, a diferencia de los métodos generales o cuantitativos, regular el crédito obtenido para fines o ramas de actividad económica específicos. Su objetivo es fomentar el buen crédito, es decir, el crédito para el desarrollo, y al mismo tiempo desalentar el mal crédito, es decir, el crédito especulativo.
Las técnicas de control selectivo del crédito son generalmente de dos variedades:
a) márgenes mínimos, superiores o inferiores, para préstamos con títulos específicos, límites máximos del importe del crédito para determinados fines y tipos de interés diferenciales para determinados tipos de anticipos, y PUBLICIDAD
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(b) regulación del crédito al consumo para bienes duraderos.
Mientras que los instrumentos generales de control del crédito tratan de controlar el volumen y el costo del crédito, los controles selectivos del crédito tienen por objeto alterar su distribución, es decir, la finalidad o el uso del crédito. Por esta razón, dichos controles se consideran instrumentos cualitativos de control del crédito.
Los controles selectivos de crédito se refieren a los instrumentos de que dispone la autoridad monetaria para regular la distribución o la dirección de los recursos bancarios a determinados sectores de la economía, de conformidad con las prioridades nacionales generales que se consideran necesarias para alcanzar los objetivos de desarrollo establecidos.
Los controles selectivos tienen especial importancia en los países en desarrollo, donde, por una parte, la escasa oferta de crédito tiene que canalizarse hacia esferas productivas y, por la otra, hay que frenar las corrientes de crédito hacia actividades menos esenciales para que la escasez física de bienes esenciales no se explote con fines especulativos con la ayuda de la financiación bancaria.
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Por lo tanto, desde el punto de vista operativo, estos controles tienen por objeto influir en la demanda de crédito bancario haciendo que los empréstitos, para determinados fines que se consideran relativamente no esenciales o menos deseables, sean costosos o imponiendo condiciones estrictas para la concesión de préstamos a estos fines o a determinados sectores, o, a la inversa, otorgando concesiones a determinados tipos de actividad deseados.
En términos generales, el objetivo del control selectivo del crédito en los países en desarrollo como la India es evitar el acaparamiento especulativo, con la ayuda del crédito bancario, de ciertos productos básicos, como los cereales alimenticios y las materias primas básicas, y así controlar un aumento indebido de sus precios.
El control selectivo del crédito se considera un complemento útil de la regulación general del crédito y su eficacia puede mejorarse considerablemente cuando se utiliza junto con controles generales del crédito. Así pues, el banco central formula medidas de control selectivo en armonía con las políticas crediticias y monetarias generales y las aplica en consonancia con las políticas, prioridades y controles del gobierno. Sin embargo, cabe señalar que el control selectivo no tiene por objeto fundamentalmente corregir las tendencias inflacionistas generales de la economía.
Los precios están determinados principalmente por la interacción de la oferta y la demanda y, cuando la oferta es sustancialmente corta, cabe esperar que, en el mejor de los casos, el control selectivo modere el aumento de los precios en lugar de detener la tendencia básica.
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Además, hay otras limitaciones a la efectividad de esta técnica. Una atmósfera de expansión general de la oferta monetaria y la disponibilidad de fuentes alternativas de fondos en lugar del crédito bancario pueden reducir la eficacia de ese control cualitativo.
Además, cuando las sucursales de los bancos comerciales están funcionando en las zonas remotas (como en el caso de la India), se necesita algún tiempo para que las directivas del banco central se filtren y para que las sucursales del banco las pongan en práctica. Mientras tanto, es probable que la situación original que motivó el inicio de las medidas específicas haya sufrido un cambio.
Muchos bancos centrales, además de los controles selectivos del crédito, han adquirido poderes de regulación directa de la cuantía agregada, así como de distribución de anticipos e inversiones de bancos individuales y del sistema bancario en su conjunto.
Modus Operandi:
El control selectivo del crédito opera tanto desde el lado positivo como desde el negativo. Desde el punto de vista positivo, el control selectivo del crédito se utiliza para garantizar una mayor canalización del crédito hacia sectores específicos (los llamados de máxima prioridad) de la economía, como la agricultura y las industrias artesanales y de pequeña escala.
Desde el punto de vista negativo, el control selectivo del crédito actúa para restringir el flujo de crédito a determinados sectores o actividades (que pueden crear fuerzas desestabilizadoras en la economía). En la mayoría de los casos, el término «control selectivo del crédito» se utiliza en este último sentido.
Los objetivos o propósitos del control selectivo del crédito difieren en dos grupos de países.
En países industrialmente avanzados como Estados Unidos, Japón, Canadá, etc. Los controles de crédito selectivos se utilizan para dos fines principales:
i) regular el crédito bursátil o
ii) controlar el volumen de crédito utilizado para comprar bienes de consumo duraderos.
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En países en desarrollo como la India, estos controles se han utilizado en gran medida para evitar el acaparamiento especulativo de determinados productos básicos esenciales, como los cereales alimenticios y las materias primas agrícolas, con el fin de controlar un aumento indebido de sus precios.
La lógica básica de esos controles es que, al restringir la disponibilidad de crédito bancario para la compra y el acaparamiento de algunos productos básicos sensibles (es decir, productos sujetos a presiones especulativas), será posible restringir la capacidad de los comerciantes de mantener existencias de esos productos de forma bastante automática. En consecuencia, el suministro de esos bienes en el mercado será más fácil que de otro modo. Por lo tanto, al final, los precios de tales bienes no subirán tanto como lo habrían hecho de otro modo.
SCC en la India:
En la India, el control selectivo del crédito es ejercido por el Banco de Reserva de la India, al que se han conferido amplias facultades para controlar los anticipos de los bancos y determinar la política gubernamental relativa a los préstamos bancarios, cuando lo considere necesario en interés público o en interés de los depositantes en particular.
Además, el Banco de Reserva de la India puede dar instrucciones a los bancos en general o a cualquier banco o grupo de bancos en particular sobre diferentes aspectos de la concesión de alojamiento:
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(a) Los fines para los que se pueden o no hacer anticipos,
b) Los márgenes que deben mantenerse en relación con los anticipos garantizados,
c) El importe máximo de los anticipos u otras facilidades financieras que puede hacer un banco o el importe máximo de las garantías que puede dar un banco en nombre de una sola sociedad, empresa, asociación de personas o particulares, teniendo en cuenta la situación financiera de dicho banco, como el capital desembolsado, las reservas y depósitos y otras consideraciones pertinentes, y
d) El tipo de interés y otras condiciones y condiciones en las que podrán concederse anticipos u otras facilidades financieras o garantías.
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Los principales instrumentos de control selectivo del crédito en la India son:
i) Márgenes mínimos para la concesión de préstamos a determinados productos básicos,
ii) Límites máximos de los niveles de crédito, y
iii) Aplicación de un tipo de interés mínimo a los anticipos a determinados productos básicos. Mientras que los dos primeros instrumentos controlan la cuantía del crédito, el tercer instrumento controla el costo del crédito.
Mientras que el margen frente a un determinado producto básico aumenta o disminuye en función del estado de la economía que dicte si debe reducirse o fomentarse el flujo de crédito bancario a ese sector, la fijación de un límite máximo restringe la capacidad del banco prestamista para conceder anticipos frente a productos básicos controlados.
Se ha aconsejado a los bancos que no permitan a los clientes que negocien con materias primas, cubiertas por el control selectivo del crédito, ninguna línea de crédito que, directa o indirectamente, vaya en contra de la finalidad de las directrices.
Condiciones para el éxito del Control Selectivo del Crédito:
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Según el profesor Suraj B., el grado de éxito de los controles selectivos de crédito depende de los tres factores siguientes:
1. El alcance de las Restricciones de crédito efectivas:
En primer lugar, los controles selectivos de crédito suelen estar orientados a los valores y no a objetivos concretos, al menos en los países industrializados avanzados. En esos países, los prestatarios grandes e influyentes pueden evitar los efectos restrictivos de esas medidas tomando préstamos contra la garantía de otras garantías y utilizando los fondos prestados para fines especulativos, es decir, para la tenencia especulativa de acciones. Por consiguiente, para que los controles selectivos del crédito sean eficaces, deben utilizarse conjuntamente con otras medidas (generales) de control del crédito.
2. Disponibilidad de Financiación No Bancaria:
Los controles selectivos del crédito también pierden eficacia en las situaciones en que se produce una expansión paralela de la oferta monetaria a través de intermediarios financieros no bancarios. Esto se observa generalmente en los países menos desarrollados como la India, ya sea que los comerciantes no dependan mucho de la financiación bancaria para acumular existencias (es decir, existencias de productos terminados).
Dependen en gran medida de fuentes de financiación privadas (tanto las propias como los mercados de crédito no regulados). Por lo tanto, es muy posible que los comerciantes superen las limitaciones impuestas por los controles selectivos del crédito. En una economía paralela como la nuestra, la disponibilidad de financiación no bancaria se vuelve cada vez más importante con el tiempo.
Esto significa que incluso si el monto del crédito bancario se restringe efectivamente en ciertas direcciones, el acaparamiento especulativo no se reduce drásticamente. Por supuesto, la eficacia de la medida depende en gran medida, si no totalmente, del costo y la disponibilidad de financiación no bancaria para los comerciantes y otros prestatarios.
3. El Exceso de Presión de la Demanda en la Economía:
La eficacia de los controles selectivos del crédito como medida antiinflacionaria depende en gran medida del grado de escasez de productos básicos esenciales o del déficit de la oferta en relación con la demanda normal. Cuanto mayor sea este déficit, más fuerte será la presión especulativa. Se ha sugerido que, en caso de escasez aguda, se impongan controles crediticios mucho antes del aumento real de los precios de los productos básicos sensibles.
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Conclusión:
Del análisis anterior se puede predecir que los controles selectivos del crédito pueden, en el mejor de los casos, servir de complemento útil de los controles generales del crédito y que resultarán realmente eficaces si se apoyan debidamente en medidas generales de control del crédito.
En otras palabras, los controles selectivos del crédito se utilizarán además de los instrumentos tradicionales de control del crédito, y no en lugar de ellos. Incluso entonces, los controles selectivos del crédito deben considerarse como medidas de estabilización a corto plazo y no a largo plazo.
En las políticas de gestión de la demanda a largo plazo (p. ej., las políticas encaminadas a reducir la demanda de productos básicos esenciales mediante la reducción del volumen de crédito bancario) deben estar respaldadas por políticas de gestión de la oferta (es decir, políticas encaminadas a aumentar la producción de productos básicos esenciales) para lograr un mejor equilibrio entre la demanda agregada y la oferta agregada a largo plazo. Además, el propio Banco de Reserva de la India ha admitido que los controles selectivos del crédito pueden, en el mejor de los casos, moderar la tendencia al alza de los precios y no eliminar por completo la inflación de los precios.