Última actualización el 18 de diciembre de 2021 por Oddmund Groette
Explicamos qué es un buen factor de beneficio en el comercio. ¿Cómo se evalúa una estrategia de trading? En retrospectiva, es fácil juzgar una estrategia por el resultado: la TCAC o el rendimiento anual. Sin embargo, el factor de ganancia es una herramienta útil para cuantificar la calidad de la devolución y el CAC. Sin embargo, una buena estrategia no se puede juzgar únicamente por el retorno o la TCAC.
En este artículo, analizamos el factor de ganancia y explicamos qué es. Te mostramos cómo se calcula y cómo puedes interpretarlo. Además, establecemos lo que es un buen factor de beneficio en el comercio: un buen factor de beneficio en el comercio tiene un valor de más de 1,75, pero preferiblemente no por encima de 4 tampoco.
En el trading, no quieres convertirte en una víctima del resultado, explica Annie Duke en su brillante libro Thinking In Bets. Una buena decisión puede conducir a un mal resultado, y una mala decisión puede conducir a un buen resultado. Al examinar una sola decisión, la calidad de la decisión, por supuesto, no está necesariamente vinculada al resultado. Sin embargo, la correlación entre ambos es alta a largo plazo.
¿Cómo evalúa una estrategia de trading?
Los traders utilizan la curva de equity para juzgar el rendimiento de una estrategia de trading.
¿Qué es una curva de equidad?
La curva de equity es un gráfico (o visual) de su cuenta de trading a lo largo del tiempo. Por ejemplo, si prueba una estrategia comercial, puede comenzar con un hipotético 100 000 al principio. A medida que genera señales de compra y venta, invierte el 100% de su capital por señal.
Por lo tanto, con el tiempo, la línea de capital muestra su cuenta acumulada o compuesta a lo largo del tiempo a medida que aumenta o disminuye. Esperemos que más arriba que abajo!
A continuación se muestra un ejemplo de una curva de capital para una estrategia de negociación en Amibroker:
La curva de equity comenzó con 100 000 en 2002 y terminó con 275 355 en 2021. La curva de equidad se inclina hacia arriba de izquierda a derecha y la estrategia está ganando dinero, pero no una cantidad significativa teniendo en cuenta el tiempo de casi 20 años.
El siguiente gráfico es un ejemplo de la curva de capital de Brummer & Partners Fondo Multiestrategia:
La línea roja es el rendimiento de la estrategia, mientras que la línea gris es el Índice de Rendimiento Total sueco. Ambos terminaron cerca del mismo nivel, pero como puede ver, el viaje ha sido mucho menos accidentado para los propietarios de los fondos Brummer.
¡Esto es exactamente lo que buscas en una estrategia! Quieres que sea suave.
Cuanto más suavemente se eleve el gráfico de equity de izquierda a derecha, mejor será la estrategia, siempre y cuando no se ajuste a la curva. Al mirar visualmente el gráfico de equidad, obtienes una estimación bastante buena si la estrategia vale la pena por sí sola o necesita alguna variable adicional.
Si la línea de equity va como una línea recta, obviamente, la estrategia debe ser bastante buena. En estas circunstancias, no necesitas mucha confirmación matemática si la estrategia es buena (o no). Sin embargo, algunos operadores se centran en la reducción máxima, mientras que otros se centran solo en el resultado (los beneficios).
Pero en la mayoría de los casos, no es tan obvio como parece: necesita una prueba cuantitativa sobre la importancia de la estrategia. Es por eso que todo el software de trading tiene métricas integradas para evaluar estrategias. A continuación se muestra un extracto de Amibroker, que muestra las métricas estándar en cada prueba de estrategia:
Amibroker utiliza 13 métricas diferentes, donde el ratio Sharpe es probablemente el más famoso, ampliamente utilizado entre los fondos mutuos y los fondos de cobertura.
Sin embargo, nos gusta usar el factor de ganancia:
Cómo calcular el factor de ganancia:
El factor de ganancia es fácil de calcular:
La relación entre ganancias brutas y pérdidas brutas es el factor de ganancia. Si tiene una estrategia que ha acumulado 500 en ganancias y 250 en pérdidas, el factor de ganancia es dos.
En resumen, se resumen los beneficios y pérdidas totales durante el período de prueba. Si una estrategia tiene 156 operaciones con pérdidas y 199 con ganancias, las 199 ganancias se resumen y dividen por las 156 pérdidas.
¿Cuál es un buen factor de ganancia en el trading?
Como regla general muy cruda, un buen factor de ganancia es superior a 1,75, pero tampoco estamos necesariamente contentos de ver valores superiores a 4.
Queremos ver valores más altos que 1.75 porque una estrategia a menudo produce resultados en tiempo real peores que la prueba.
Es raro que una estrategia funcione mejor en la vida real que en la pantalla. Hay muchas razones para eso (algo que no discutiremos más en este artículo) y desea tener un «margen de seguridad» seleccionando estrategias con un factor de ganancia razonablemente alto.
Si la relación de beneficios es de 1,25, tiene un margen de seguridad mínimo, lo que obviamente no es ideal. Incluso los pequeños cambios negativos pueden hacer que la estrategia pierda dinero. Consideramos que 1,75 es un umbral bajo, pero preferimos negociar estrategias con un número superior a 2.
Puede pensar que una lectura alta es buena, pero con frecuencia no es el caso. ¿Cómo puede ser?
En primer lugar, podría ser una señal de que ha ajustado la estrategia a la curva. Demasiadas variables, muy pocas señales y un período de prueba demasiado corto podrían conducir a resultados excepcionales que es poco probable que funcionen en datos futuros y desconocidos.
En tales casos, su trading real podría decepcionarlo. Por lo tanto, cualquier número por encima de 4 debería hacerte desconfiar.
Tienes que averiguar por ti mismo qué tipo de umbrales quieres usar.
¿Qué estrategias tienen altos factores de ganancia?
Las estrategias de inversión de la media tienden a tener factores de ganancia más altos que, por ejemplo, las estrategias de seguimiento de tendencias.
El factor de beneficio es todo sobre el riesgo
Supongamos que tiene una estrategia con un factor de beneficio de 3, que es bastante alto. Ha generado 300 operaciones en la última década, y solo involucra dos variables.
Por lo tanto, las posibilidades de ajuste de curva se reducen, pero no se eliminan (nunca lo serán). A continuación, comienza a jugar con las dos variables cambiando los valores. Cuando limita el umbral para generar más operaciones, nota el factor de ganancia y la reducción máxima empeora.
Sin embargo, la estrategia gana más dinero en general debido al mayor número de operaciones. Este es siempre el equilibrio entre el riesgo asumido y la rentabilidad. Sin dolor, no hay ganancia.
Esta compensación es algo que enfrentarás a diario. Desea obtener la mayor cantidad de ganancias posible, pero por otro lado, desea obtener la ganancia con la menor cantidad de estrés y dolor de cabeza.
Una solución es adoptar el comercio automático y mecánico. Esto le permite operar con muchas estrategias que pueden suavizar sus rendimientos.
Sería mejor si tuviera una cartera de estrategias cuantificadas. Al combinar muchas estrategias que por sí solas tal vez solo tengan un factor de ganancia de 1,75 (y podrían no ser tan atractivas), la suma de las estrategias podría dar un factor de ganancia más alto debido a su diversidad. El Santo Grial del comercio es operar tantas estrategias no correlacionadas como sea posible.
Necesita operar en diferentes mercados, diferentes marcos de tiempo y diferentes tipos de estrategias. El único límite es tu propia capacidad e imaginación. Es poco probable que el software sea la restricción.
Conclusión:
El factor de ganancia es una métrica matemática que divide las ganancias brutas por las pérdidas brutas. Un buen factor de ganancia en el comercio está por encima de 1.75. Seríamos escépticos si el valor es inferior a 1,75, pero al mismo tiempo, también somos escépticos si es superior a 4.
Un número bajo indica una estrategia menos robusta, mientras que una lectura alta podría ser demasiado buena para ser cierta en la vida real. Aspiramos a los promedios intermedios y consideramos que nuestra diversidad hace que el rendimiento sea total y sin problemas.