Este artículo está escrito por Mohini Sonkar, que cursa un Diploma en Derecho Comercial para Asesores Internos de LawSikho. El artículo ha sido editado por Prashant Baviskar (Asociado, LawSikho) y Ruchika Mohapatra (Asociado, LawSikho).
Tabla de Contenidos
La inversión extranjera directa (IED) se produce cuando una persona o empresa posee al menos el 10% de una empresa extranjera. El Fondo Monetario Internacional (FMI) lo describe como parte de una cartera de acciones cuando los inversores tienen menos del 10%. Si bien una participación del 10% en una corporación no proporciona a un inversor individual autoridad sobre los negocios, las operaciones o las políticas generales de la compañía, sí le ofrece influencia sobre la administración, las operaciones y las directrices generales de la compañía.
La inversión extranjera directa es esencial para las naciones con mercados emergentes y en desarrollo. Las empresas de los países emergentes necesitan financiación y experiencia globales para expandir, organizar y dirigir sus ventas en todo el mundo. Estas empresas internacionales requieren inversiones privadas en infraestructura. A través de este artículo, el autor busca discutir las ventajas y desventajas del régimen de Inversión Extranjera Directa en los Emiratos Árabes Unidos.
Inversión extranjera directa en los Emiratos Árabes Unidos
En términos de su capacidad para atraer inversión extranjera directa, los Emiratos Árabes Unidos se clasificaron en el puesto 27 a nivel internacional en 2018 (tres puestos más que en 2017) (IED). En 2018, el valor de las entradas de IED aumentó a alrededor de USD 10.385 millones, frente a USD 10.354 millones en 2017.
En 2018, los Emiratos Árabes Unidos ocuparon el primer lugar en el mundo árabe, representando el 36% de las entradas totales de IED a los países árabes. Ocupó el segundo lugar en la zona de Asia occidental, con el 35,5% de las entradas totales de IED en la región y alrededor del 22% del total anual de entradas de IED en la región del Oriente Medio y África Septentrional. Suiza, el Reino Unido, la India, los Estados Unidos de América, Francia, Austria, Japón, el Reino de Arabia Saudita, Kuwait y los Países Bajos son los principales inversores en los Emiratos Árabes Unidos.
Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) no contaban con un sistema legislativo independiente que rigiera las operaciones y la supervisión de la inversión extranjera directa (IED) en el país. Como consecuencia de la recientemente aprobada Ley de Inversión Extranjera Directa, los Emiratos Árabes Unidos están actualmente en el proceso de establecer un régimen de IED. Esto se complementa y coordinado por estrategias a cabo dentro de los emiratos. A través de numerosas medidas, los Emiratos Árabes Unidos apoyan una mayor participación de los inversores internacionales en la economía. El establecimiento de casi 40 zonas de libre comercio designadas específicamente es un intento importante de fomentar la IED (zonas francas). Estas zonas francas, que pueden crear marcos regulatorios separados dentro de su jurisdicción definida, son atractivas para los inversores internacionales debido a sus claras regulaciones comerciales, la incorporación de entidades de propiedad totalmente extranjera y las vacaciones fiscales garantizadas en todos los impuestos corporativos. Los Emiratos Árabes Unidos no imponen normas de control de divisas, ni dentro ni fuera de las zonas francas.
A pesar de varias iniciativas para atraer inversión internacional, los Emiratos Árabes Unidos mantienen estrictas prohibiciones de inversión extranjera en industrias esenciales como la defensa y el petróleo & gas. Además, algunas actividades económicas siguen estando restringidas a los nacionales de los Emiratos Árabes Unidos y a empresas totalmente controladas por nacionales de los Emiratos Árabes Unidos. El país no es signatario del Acuerdo Plurilateral sobre Contratación Pública de la Organización Mundial del Comercio. En consecuencia, si es posible, los contratos del gobierno se asignan a empresas y proveedores locales. Además, fuera de las zonas francas y en la medida autorizada por la Ley de Inversión Extranjera Directa recientemente promulgada, para que cualquier empresa se constituya en los Emiratos Árabes Unidos, debe haber una propiedad mayoritaria de los Emiratos Árabes Unidos.
La Ley de Inversión Extranjera Directa, que entró en vigor el 23 de septiembre de 2018, permitió la opción de la propiedad extranjera mayoritaria en empresas de los Emiratos Árabes Unidos. De conformidad con la Ley de Inversión Extranjera Directa, un Comité de Inversión Extranjera Directa (el Comité de Inversión Extranjera Directa) debe constituirse por resolución del Gabinete y estar presidido por el Ministro de Economía (Ministro). El Comité de Inversión Extranjera Directa debería tener la facultad de investigar y presentar sugerencias al Gabinete de los Emiratos Árabes Unidos, tras consultar con los gobiernos locales, sobre las siguientes cuestiones:
- Establecer una lista de actividades económicas que pueden ser llevadas a cabo en los Emiratos Árabes Unidos por una empresa totalmente controlada por inversores extranjeros (la Lista Positiva). En la lista Positiva, la resolución menciona 122 actividades económicas. Estas operaciones son permisibles con 100% de propiedad extranjera. Hay tres categorías en la lista positiva donde un inversor puede iniciar un negocio. Son los siguientes:
- Industria agrícola,
- Industria manufacturera,
- El sector de los servicios.
- Autorización de proyectos de inversión extranjera para llevar a cabo actividades que no figuran en la Lista Positiva sobre la base de las recomendaciones de los organismos gubernamentales que otorgan licencias pertinentes; y
- , en función de los incentivos ofrecidos a los proyectos de inversión extranjera directa en los Emiratos Árabes Unidos.
- Establecen una lista de áreas económicas en las que está prohibida la inversión extranjera directa (la Lista Negativa). El Ministerio de Economía (Ministerio) mantiene la autoridad para realizar los cambios que considere oportunos en la Lista Negativa. Estas industrias son las siguientes:
- Exploración y producción de petróleo
- Militar (incluida la producción de armamento militar, explosivos, pertrechos, equipo y prendas de vestir militares);
- Operaciones bancarias y financieras;
- Seguros;
- Servicios para el Hajj y la peregrinación menor;
- Diversos esfuerzos de reclutamiento;
- Servicios de agua y electricidad;
- Servicios relacionados con la pesca;
- Servicios postales, de telecomunicaciones y de vídeo;
Los proyectos de inversión extranjera directa pueden adoptar cualquiera de las siguientes formas jurídicas:
- Una sociedad de responsabilidad limitada, que incluye un negocio de una sola persona (un solo propietario).
- Un negocio privado de acciones conjuntas, incluida una corporación de una sola persona (un solo propietario).
Consecuencias jurídicas de esta nueva ley de IED para las empresas
- Considere si las empresas existentes en tierra de los Emiratos Árabes Unidos deben convertirse en empresas de IED, teniendo en cuenta que cualquier transformación de una sociedad de responsabilidad limitada a una sociedad de IED puede abrir la puerta a nuevas negociaciones con los accionistas, especialmente si la conversión da lugar a una compra de los accionistas existentes. Las empresas deben llevar a cabo auditorías de contratos para examinar el efecto en las relaciones comerciales clave y cualquier cambio en las regulaciones de control que se pueda provocar en los contratos comerciales clave como resultado de cualquier conversión; considerar el uso de proveedores de servicios de la empresa para nuevas inversiones, reconociendo que dichos servicios corporativos están familiarizados con el régimen básico y entienden sus requisitos;
- Considere la posibilidad de utilizar proveedores de servicios corporativos para nuevas inversiones, teniendo en cuenta que dichos proveedores de servicios corporativos conocen el régimen actual y entienden la necesidad de los inversores extranjeros de buscar garantías contractuales a través de acuerdos paralelos; y
- Considere incluir regulaciones prospectivas en los acuerdos de accionistas; por lo general, esperaríamos ver regulaciones dentro de los acuerdos que requieren que el accionista local convierta sus acciones en el accionista extranjero en caso de cambios en la ley que permitan que el accionista extranjero se convierta en el único propietario de la empresa. Sobre la base de la posición negociadora de las partes, algunos acuerdos también incluyen cláusulas que permitirían al accionista extranjero obtener una devolución prorrateada de cualquier tarifa de servicios pagada al accionista local si el acuerdo se disolviera debido a un cambio en la legislación.
Ventajas y desventajas del régimen de IED
Expansión económica
El beneficio más evidente de la IED es la creación de empleo, que es una de las principales razones por las que un país (en particular un país en desarrollo) puede tratar de atraer inversión extranjera directa. La IED estimula los sectores industrial y de servicios, lo que da lugar a la creación de empleo y a una reducción de la tasa de desempleo del país. El aumento del empleo conduce a mayores salarios y da a la gente más poder adquisitivo, fortaleciendo la economía total de un país.
El crecimiento del capital humano
El capital humano implica el conocimiento y las habilidades de la mano de obra. Las habilidades de los empleados adquiridas a través de la formación y la experiencia pueden ayudar a mejorar la educación y el capital humano de un país.
Tecnología
Las naciones y empresas objetivo tienen acceso a los instrumentos financieros, la tecnología y las prácticas operativas más recientes de todo el mundo. La introducción de tecnología más nueva y mejorada da lugar a la dispersión de las empresas en la economía local, lo que da lugar a una mayor eficiencia y eficacia de la industria.
Aumento de las exportaciones
Muchos artículos producidos por IED tienen mercados mundiales además del consumo doméstico. El establecimiento de empresas orientadas al 100% a la exportación ayuda a los inversores en IED a aumentar las exportaciones de otras naciones.
Estabilidad de los tipos de cambio
La entrada de IED a una nación se traduce en un flujo constante de divisas, ayudando al Banco Central de un país a mantener una reserva saludable de efectivo extranjero, lo que resulta en tipos de cambio estables.
El aumento de las corrientes de capital
Las corrientes financieras son especialmente útiles para los países con recursos internos limitados, así como para aquellos con posibilidades limitadas de obtener efectivo en los mercados mundiales de capital.
Establecimiento de un mercado competitivo
Al permitir la entrada de empresas extranjeras en el mercado interno, la IED contribuye a la creación de un entorno competitivo y al desmantelamiento de los monopolios nacionales. Un entorno competitivo sólido anima a las empresas a mejorar sus procesos y ofertas de productos de forma constante, promoviendo la innovación. Además, los consumidores tienen acceso a una gama más amplia de artículos a precios razonables.
Cambio climático
Las Naciones Unidas también han abogado por el uso de la IED en todo el mundo para ayudar en la lucha contra el cambio climático.
Desventajas del régimen de IED
Obstáculos a la inversión interna
La IED a veces puede sofocar la inversión interna. Debido a la IED, las empresas locales de los países comienzan a perder interés en invertir en sus productos autóctonos.
El riesgo de cambios políticos
Los movimientos políticos de otras naciones pueden alterarse de forma regular, lo que puede ser difícil para los inversores.
Tipos de cambio negativos
Las inversiones extranjeras directas pueden influir ocasionalmente en los tipos de cambio a favor de un país y en contra de otro.
Costos más altos
Cuando los inversores invierten en otros países, pueden descubrir que los artículos son más caros que cuando se exportan. Con frecuencia se gasta más dinero en maquinaria y propiedad intelectual que en los salarios de los trabajadores locales.
Inviabilidad económica
Dado que las inversiones extranjeras directas pueden ser intensivas en capital desde la perspectiva del inversor, a veces pueden ser muy peligrosas o económicamente inviables.
Expropiación
La expropiación puede ocurrir como resultado de cambios políticos constantes. En esta situación, los gobiernos de esas naciones tendrán autoridad sobre la propiedad y los activos de los inversores.
Colonialismo económico de hoy en día
Muchas naciones del tercer mundo, o al menos aquellas con un legado de colonización, están preocupadas de que la inversión extranjera resulte en algún tipo de colonialismo económico moderno, exponiendo a los países receptores a la explotación de empresas extranjeras.
Bajo rendimiento
Las corporaciones multinacionales han sido castigadas por las terribles condiciones de trabajo en las fábricas en el extranjero.
Conclusión
El gobierno de los Emiratos Árabes Unidos está impulsando la economía y tomando en serio la inversión internacional. La Ley de IED lo demuestra, y es un paso significativo hacia la expansión de la diversidad en todas las industrias y el avance del objetivo de los Emiratos Árabes Unidos de convertirse en un líder mundial en la atracción de inversión extranjera directa. Se alienta a las empresas a aplicar medidas de preparación para el futuro a la luz de la nueva Ley de IED en preparación para los cambios que se avecinan.
- https://www.pinsentmasons.com/out-law/guides/the-uaes-foreign-investment-regime
- https://www.tamimi.com/law-update-articles/uae-foreign-direct-investment-law-recent-developments
- https://www.bakermckenzie.com/en/insight/publications/2020/04/uae-fdi-law-update-positive-list
- https://u.ae/en/information-and-services/finance-and-investment/foreign-direct-investment
- https://researchfdi.com/foreign-direct-investment-advantages-disadvantages/
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