Cet article est rédigé par Mohini Sonkar, diplômé en droit des affaires pour les avocats internes de LawSikho. L’article a été édité par Prashant Baviskar (Associé, LawSikho) et Ruchika Mohapatra (Associée, LawSikho).
Table des Matières
L’investissement étranger direct (DI) se produit lorsqu’une personne ou une société détient au moins 10 % d’une société étrangère. Le Fonds monétaire international (FMI) le décrit comme faisant partie d’un portefeuille d’actions lorsque les investisseurs détiennent moins de 10%. Bien qu’une participation de 10% dans une société ne confère pas à l’investisseur une autorité individuelle sur les activités, les opérations ou les politiques générales de la société, elle offre à l’investisseur une influence sur la gestion, les opérations et les directives générales de la société.
L’investissement étranger direct est essentiel pour les pays émergents et en développement. Les entreprises des pays émergents ont besoin d’un financement et d’une expérience mondiaux pour développer, organiser et diriger leurs ventes dans le monde entier. Ces entreprises internationales ont besoin d’investissements privés dans les infrastructures. À travers cet article, l’auteur cherche à discuter des avantages et des inconvénients du régime d’investissement direct étranger aux EAU.
Investissements directs étrangers aux Émirats Arabes Unis
En termes de capacité à attirer des investissements directs étrangers, les Émirats arabes unis ont été classés 27e au niveau international en 2018 (en hausse de trois places par rapport à 2017) (DI). En 2018, la valeur des entrées d’ F s’est élevée à environ 10,385 milliards de dollars, contre 10,354 milliards de dollars en 2017.
En 2018, les Émirats arabes unis se classaient au premier rang du monde arabe, représentant 36% de l’ensemble des entrées d’ F vers les pays arabes. Il s’est classé au deuxième rang dans la région de l’Asie occidentale, avec 35,5 % des entrées totales d’IED dans la région et environ 22 % du total des entrées annuelles d’IED dans la région du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord. La Suisse, le Royaume-Uni, l’Inde, les États-Unis d’Amérique, la France, l’Autriche, le Japon, le Royaume d’Arabie saoudite, le Koweït et les Pays-Bas sont les principaux investisseurs aux EAU.
Les Émirats arabes Unis (EAU) n’avaient pas de système législatif distinct en place pour régir les opérations et le contrôle des investissements directs étrangers (DI) dans le pays. En conséquence de la Loi sur les investissements directs étrangers récemment adoptée, les EAU sont actuellement en train d’établir un régime d’DI. Ceci est complété et coordonné par des stratégies menées à l’intérieur des émirats individuels. Grâce à de nombreuses mesures, les EAU soutiennent un plus grand engagement des investisseurs internationaux dans l’économie. La création de près de 40 zones de libre-échange spécifiquement désignées constitue une tentative importante d’encourager les zones (zones franches). Ces zones franches, qui peuvent créer des cadres réglementaires distincts au sein de leur juridiction définie, attirent les investisseurs internationaux en raison de leur réglementation commerciale claire, de l’incorporation d’entités entièrement détenues par des étrangers et des exonérations fiscales assurées sur tous les impôts sur les sociétés. Les EAU n’imposent aucune règle de contrôle des changes, à l’intérieur ou à l’extérieur des zones franches.
Malgré diverses initiatives visant à attirer les investissements internationaux, les EAU maintiennent des interdictions strictes d’investissement étranger dans des industries essentielles telles que la défense et le pétrole & gaz. En outre, certaines activités économiques continuent d’être limitées aux ressortissants des Émirats arabes unis et aux entreprises entièrement contrôlées par des ressortissants des Émirats arabes Unis. Le pays n’est pas signataire de l’Accord plurilatéral sur les marchés publics de l’Organisation mondiale du commerce. Par conséquent, si possible, les marchés publics sont attribués à des entreprises et à des fournisseurs locaux. En outre, en dehors des zones franches et dans la mesure autorisée par la Loi sur l’investissement direct étranger récemment promulguée, pour que toute entreprise soit constituée aux Émirats arabes unis, il doit y avoir une participation majoritaire des Émirats arabes unis.
La Loi sur les investissements directs étrangers, qui est entrée en vigueur le 23 septembre 2018, a permis l’option d’une participation étrangère majoritaire dans les entreprises des EAU. Selon la Loi sur l’Investissement Direct étranger, un Comité de l’Investissement Direct Étranger (le Comité de l’Investissement Direct Étranger) devrait être constitué par résolution du Cabinet et présidé par le Ministre de l’Économie (Ministre). Le Comité des investissements directs étrangers devrait avoir le pouvoir de faire des recherches et de fournir des suggestions au Cabinet des EAU, après avoir consulté les gouvernements locaux, sur les questions suivantes:
- Établir une liste des activités économiques pouvant être exercées aux EAU par une entreprise entièrement contrôlée par des investisseurs étrangers (la Liste positive). Dans la liste positive, la résolution mentionne 122 activités économiques. Ces opérations sont autorisées avec une propriété étrangère à 100%. Il existe trois catégories sur la liste positive où un investisseur peut démarrer une entreprise. Ils sont les suivants:
- L’industrie agricole,
- L’industrie manufacturière,
- Le secteur des services.
- Autoriser les projets d’investissement étranger à mener des activités qui ne figurent pas sur la Liste positive sur la base des recommandations des agences gouvernementales compétentes en matière de licence; et
- En fonction des incitations offertes aux projets d’investissement direct étranger aux EAU.
- Ils établissent une liste des zones économiques dans lesquelles les investissements directs étrangers sont interdits (la Liste négative). Le Ministère de l’Économie (Ministère) conserve le pouvoir d’apporter des modifications à la Liste négative comme il l’entend. Ces industries sont les suivantes:
- Exploration et production de pétrole
- Opérations militaires (y compris la production d’armes militaires, d’explosifs, de matériel, d’équipement et de vêtements militaires);
- Opérations bancaires et financières;
- Assurances;
- Services pour le Hajj et la Omra;
- Divers efforts de recrutement;
- Services d’eau et d’électricité;
- Services liés à la pêche;
- Services postaux, de télécommunications et de vidéo;
Les projets d’investissement direct étranger peuvent prendre l’une des formes juridiques suivantes:
- Une société à responsabilité limitée, qui comprend une entreprise à une personne (propriétaire unique).
- Une entreprise par actions privée, y compris une société à une seule personne (propriétaire unique).
Conséquences juridiques de cette nouvelle loi sur lesDI pour les entreprises
- Examinez si les sociétés à terre des EAU existantes devraient être converties en sociétés d’DI, en gardant à l’esprit que toute transformation d’une société à responsabilité limitée en une société d’DI peut ouvrir la porte à de nouvelles négociations entre actionnaires, en particulier si la conversion entraîne un rachat des actionnaires existants. Les entreprises devraient effectuer des audits de contrats pour examiner l’effet sur les relations commerciales clés et tout changement de réglementation de contrôle qui pourrait être provoqué dans les contrats commerciaux clés à la suite de toute conversion; envisager de faire appel à des fournisseurs de services d’entreprise pour de nouveaux investissements – en reconnaissant que ces services d’entreprise connaissent le régime de base et comprennent ses exigences;
- Envisager de recourir à des fournisseurs de services aux entreprises pour de nouveaux investissements, en gardant à l’esprit que ces fournisseurs de services aux entreprises connaissent le régime actuel et comprennent la nécessité pour les investisseurs étrangers de rechercher des garanties contractuelles au moyen d’accords parallèles; et
- Envisagez d’inclure des réglementations potentielles dans les conventions d’actionnaires – nous nous attendrions généralement à voir des réglementations à l’intérieur des conventions exigeant que l’actionnaire local convertisse ses actions en actions à l’actionnaire étranger en cas de modification de la loi permettant à l’actionnaire étranger de devenir l’unique propriétaire de la société. Selon la position de négociation des parties, certaines ententes comprennent également des clauses qui permettraient à l’actionnaire étranger de rembourser au prorata de tous les frais de services payés à l’actionnaire local si l’arrangement devait être dissous en raison d’un changement de législation.
Avantages et inconvénients du régime de l’IED
Expansion économique
L’avantage le plus évident de l’IED est la création d’emplois, qui est l’une des principales raisons pour lesquelles un pays (en particulier un pays en développement) peut chercher à attirer des investissements directs étrangers. L’IED stimule les secteurs de l’industrie et des services, ce qui se traduit par la création d’emplois et une réduction du taux de chômage dans le pays. L’augmentation de l’emploi entraîne une augmentation des salaires et donne plus de pouvoir d’achat à la population, renforçant ainsi l’économie totale d’un pays.
La croissance du capital humain
Le capital humain impliquait les connaissances et les compétences de la main-d’œuvre. Les compétences acquises par la formation et l’expérience des employés peuvent contribuer à améliorer l’éducation et le capital humain d’un pays.
Technologie
Les pays et les entreprises ciblés ont accès aux instruments financiers, aux technologies et aux pratiques d’exploitation les plus récents du monde entier. L’introduction de technologies plus récentes et améliorées entraîne une dispersion des entreprises dans l’économie locale, ce qui se traduit par une efficience et une efficacité accrues de l’industrie.
Augmentation des exportations
Outre la consommation domestique, de nombreux articles produits par l’IED ont des marchés mondiaux. La création d’entreprises orientées à 100 % vers l’exportation aide les investisseurs en IED à accroître leurs exportations en provenance d’autres pays.
Stabilité des taux de change
L’afflux d’DI dans un pays se traduit par un flux constant de devises, aidant la Banque centrale d’un pays à maintenir une réserve saine de liquidités étrangères, ce qui se traduit par des taux de change stables.
Augmentation des flux de capitaux
Les entrées financières sont particulièrement utiles pour les pays dont les ressources internes sont limitées, ainsi que pour ceux dont les possibilités d’obtenir des liquidités sur les marchés financiers mondiaux sont limitées.
Établissement d’un marché concurrentiel
En permettant l’entrée d’entreprises étrangères sur le marché intérieur, lesDI contribuent à la création d’un environnement concurrentiel et au démantèlement des monopoles nationaux. Un environnement concurrentiel robuste encourage les entreprises à améliorer constamment leurs processus et leurs offres de produits, favorisant ainsi l’innovation. De plus, les consommateurs ont accès à un plus large choix d’articles à prix raisonnable.
Changement climatique
Les Nations Unies ont également plaidé en faveur de l’utilisation desDI dans le monde entier pour aider à lutter contre le changement climatique.
Inconvénients du régime de l’IED
Entrave à l’investissement intérieur
L’IED peut parfois étouffer l’investissement intérieur. En raison de l’IED, les entreprises locales des pays commencent à perdre tout intérêt à investir dans leurs produits locaux.
Le risque des changements politiques
Les mouvements politiques d’autres pays pourraient changer régulièrement, ce qui peut être difficile pour les investisseurs.
Taux de change négatifs
Les investissements directs étrangers peuvent parfois influencer les taux de change en faveur d’un pays et contre un autre.
Coûts plus élevés
Lorsque les investisseurs investissent dans d’autres pays, ils peuvent découvrir que les articles sont plus chers que lorsqu’ils sont exportés. Plus d’argent est souvent dépensé pour les machines et la propriété intellectuelle que pour les salaires des travailleurs locaux.
Non-Viabilité économique
Étant donné que les investissements directs étrangers peuvent être à forte intensité de capital du point de vue de l’investisseur, ils peuvent parfois être très dangereux ou économiquement non viables.
Expropriation
L’expropriation peut résulter de changements politiques constants. Dans cette situation, les gouvernements de ces pays auront autorité sur les biens et les actifs des investisseurs.
Colonialisme économique moderne
De nombreux pays du tiers-monde, ou du moins ceux qui ont un héritage de colonisation, craignent que les investissements étrangers n’entraînent un certain type de colonialisme économique moderne, exposant les pays d’accueil à l’exploitation des entreprises étrangères.
Mauvaise performance
Les multinationales ont été réprimandées pour les terribles conditions de travail dans les usines étrangères.
Conclusion
Le gouvernement des EAU stimule l’économie et prend les investissements internationaux au sérieux. La loi sur l’IED le démontre, et c’est une étape importante vers l’expansion de la diversité dans les industries et la promotion de l’objectif des EAU de devenir un leader mondial pour attirer les investissements directs étrangers. Les entreprises sont encouragées à mettre en œuvre des mesures de protection de l’avenir à la lumière de la nouvelle loi sur l’IED en prévision des changements à venir.
- https://www.pinsentmasons.com/out-law/guides/the-uaes-foreign-investment-regime
- https://www.tamimi.com/law-update-articles/uae-foreign-direct-investment-law-recent-developments
- https://www.bakermckenzie.com/en/insight/publications/2020/04/uae-fdi-law-update-positive-list
- https://u.ae/en/information-and-services/finance-and-investment/foreign-direct-investment
- https://researchfdi.com/foreign-direct-investment-advantages-disadvantages/
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