Dernière Mise à Jour le 18 Décembre 2021 par Oddmund Groette
Nous expliquons ce qu’est un bon facteur de profit dans le trading. Comment évaluez-vous une stratégie de trading? Avec le recul, il est facile de juger une stratégie en fonction du résultat – le TCAC ou le rendement annuel. Cependant, le facteur de profit est un outil pratique pour quantifier la qualité du rendement et du TCAC. Cependant, une bonne stratégie ne peut pas être jugée uniquement sur le rendement ou le TCAC.
Dans cet article, nous examinons le facteur de profit et expliquons ce que c’est. Nous vous montrons comment il est calculé et comment vous pouvez l’interpréter. De plus, nous établissons ce qu’est un bon facteur de profit dans le trading: un bon facteur de profit dans le trading a une valeur supérieure à 1,75 mais de préférence pas supérieure à 4 non plus.
Dans le trading, vous ne voulez pas devenir victime du résultat, expliqué par Annie Duke dans son brillant livre Thinking In Bets. Une bonne décision peut conduire à un mauvais résultat, et une mauvaise décision peut conduire à un bon résultat. Lorsque l’on considère une seule décision, la qualité de la décision n’est bien sûr pas nécessairement liée au résultat. Cependant, la corrélation entre ces deux facteurs est élevée à long terme.
Comment évaluez-vous une stratégie de trading?
Les traders utilisent la courbe des actions pour juger de la performance d’une stratégie de trading.
Qu’est-ce qu’une courbe d’équité?
La courbe des actions est un tracé graphique (ou visuel) de votre compte de trading au fil du temps. Par exemple, si vous testez une stratégie de trading, vous pouvez commencer avec un hypothétique 100 000 au début. Lorsque vous générez des signaux d’achat et de vente, vous investissez 100% de vos capitaux propres par signal.
Ainsi, au fil du temps, la ligne de capitaux propres affiche votre compte accumulé ou composé au fil du temps à mesure qu’il augmente ou diminue. Espérons plus haut que bas!
Voici un exemple de courbe d’actions pour une stratégie de trading dans Amibroker:
La courbe des capitaux propres a commencé avec 100 000 en 2002 et s’est terminée avec 275 355 en 2021. La courbe des actions s’incline vers le haut de gauche à droite et la stratégie rapporte de l’argent, mais pas un montant significatif compte tenu de la période de près de 20 ans.
Le graphique ci-dessous est un exemple concret de la courbe des actions du Fonds multistratégie Brummer & Partners:
La ligne rouge est la performance de la stratégie tandis que la ligne grise est l’indice de rendement total suédois. Les deux se sont retrouvés à peu près au même niveau, mais comme vous pouvez le constater, le trajet a été beaucoup moins cahoteux pour les propriétaires des fonds Brummer.
C’est exactement ce que vous recherchez dans une stratégie! Vous voulez que ce soit lisse.
Plus le graphique des actions monte doucement de gauche à droite, meilleure est la stratégie, tant qu’il n’est pas ajusté en courbe. En regardant visuellement le graphique des actions, vous obtenez une assez bonne estimation si la stratégie en vaut la peine seule ou si elle a besoin de variables supplémentaires.
Si la ligne d’équité va comme une ligne droite, évidemment, la stratégie doit être assez bonne. Dans ces circonstances, vous n’avez pas besoin d’une confirmation mathématique si la stratégie est bonne (ou non). Cependant, certains traders se concentrent sur le retrait maximal, tandis que d’autres se concentrent uniquement sur le résultat (les bénéfices).
Mais dans la plupart des cas, ce n’est pas aussi évident qu’il y paraît: vous avez besoin d’un test quantitatif sur l’importance de la stratégie. C’est pourquoi tous les logiciels de trading ont des métriques intégrées pour évaluer les stratégies. Vous trouverez ci-dessous un extrait d’Amibroker, qui montre les métriques standard de chaque test de stratégie:
Amibroker utilise 13 mesures différentes, où le ratio de Sharpe est probablement le plus célèbre – largement utilisé parmi les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs.
Cependant, nous aimons utiliser le facteur de profit:
Comment calculer le facteur de profit:
Le facteur de profit est facile à calculer:
Le rapport entre les bénéfices bruts et les pertes brutes est le facteur de profit. Si vous avez une stratégie qui a accumulé 500 bénéfices et 250 pertes, le facteur profit est de deux.
En bref, le total des profits et des pertes pendant la période d’essai est résumé. Si une stratégie comporte 156 transactions avec pertes et 199 avec bénéfices, les 199 bénéfices sont résumés et divisés par les 156 pertes.
Qu’est-ce qu’un bon facteur de profit dans le trading?
En règle générale très grossière, un bon facteur de profit est supérieur à 1,75, mais nous ne sommes pas nécessairement heureux de voir des valeurs supérieures à 4 non plus.
Nous voulons voir des valeurs supérieures à 1,75 car une stratégie donne souvent des résultats en temps réel pires que le test.
Il est rare qu’une stratégie fonctionne mieux dans la vraie vie que sur votre écran. Il y a plusieurs raisons à cela (quelque chose dont nous ne parlerons pas plus loin dans cet article) et vous voulez avoir une « marge de sécurité » en sélectionnant des stratégies avec un facteur de profit raisonnablement élevé.
Si le ratio de profit est de 1,25, vous avez une marge de sécurité minimale, ce qui n’est évidemment pas idéal. Même de petits changements négatifs pourraient faire perdre de l’argent à la stratégie. Nous considérons 1,75 comme un seuil bas, mais nous préférons échanger des stratégies avec un nombre supérieur à 2.
Vous pourriez penser qu’une lecture élevée est bonne, mais ce n’est souvent pas le cas. Comment cela pourrait-il être?
Tout d’abord, cela peut être un signe que vous avez ajusté la stratégie. Trop de variables, trop peu de signaux et une période de test trop courte peuvent conduire à des résultats exceptionnels qui ne fonctionneront probablement pas sur des données futures et inconnues.
Dans de tels cas, votre trading réel pourrait vous décevoir. Ainsi, tout nombre supérieur à 4 devrait vous rendre méfiant.
Vous devez savoir vous-même quel type de seuils vous souhaitez utiliser.
Quelles stratégies ont des facteurs de profit élevés?
Les stratégies d’inversion de la moyenne ont tendance à avoir des facteurs de profit plus élevés que, par exemple, les stratégies de suivi de tendance.
Le facteur de profit est une question de risque
Supposons que vous ayez une stratégie avec un facteur de profit de 3, ce qui est assez élevé. Il a généré 300 transactions au cours de la dernière décennie et ne comporte que deux variables.
Ainsi, les chances d’ajustement de la courbe sont réduites mais pas éliminées (ce ne sera jamais le cas). Ensuite, vous commencez à jouer avec les deux variables en changeant les valeurs. Lorsque vous limitez le seuil pour générer plus de transactions, vous remarquez le facteur de profit et le tirage maximal s’aggrave.
Cependant, la stratégie rapporte globalement plus d’argent en raison du nombre accru de transactions. C’est toujours le compromis entre le risque supposé et le gain. Pas de douleur, pas de gain.
Ce compromis est quelque chose auquel vous serez confronté quotidiennement. Vous voulez le plus de profit possible, mais d’un autre côté, vous voulez obtenir le profit avec le moins de stress et de maux de tête.
Une solution consiste à adopter le trading automatique et mécanique. Cela vous permet d’échanger de nombreuses stratégies qui peuvent lisser vos rendements.
Il serait préférable que vous disposiez d’un portefeuille de stratégies quantifiées. En peignant de nombreuses stratégies qui, à elles seules, n’ont peut-être qu’un facteur de profit de 1,75 (et pourraient ne pas être si attrayantes), la somme des stratégies pourrait donner un facteur de profit plus élevé en raison de sa diversité. Le Saint Graal du commerce est d’échanger autant de stratégies non corrélées que possible.
Vous devez négocier différents marchés, différents délais et différents types de stratégies. La seule limite est votre propre capacité et votre imagination. Il est peu probable que le logiciel soit la retenue.
Conclusion:
Le facteur de profit est une métrique mathématique qui divise les bénéfices bruts par les pertes brutes. Un bon facteur de profit dans le trading est supérieur à 1,75. Nous serions sceptiques si la valeur est inférieure à 1,75, mais en même temps, nous sommes également sceptiques si elle est supérieure à 4.
Un nombre faible indique une stratégie moins robuste, tandis qu’une lecture élevée pourrait être trop belle pour être vraie dans la vraie vie. Nous visons les moyennes intermédiaires et nous estimons que notre diversité permet un rendement total en douceur.