Global Depositary Receipts vs. American Depositary Receipts: Una panoramica
Investitori e società potrebbero voler investire in azioni quotate in borsa che non sono domiciliate direttamente nel proprio paese. Questi titoli possono aggiungere diversificazione a un portafoglio e anche fornire un universo più ampio per identificare il più alto rendimento potenziale attraverso le azioni. I titoli domiciliati in Patria sono liberamente negoziati quotidianamente sulle rispettive borse nazionali attraverso broker e piattaforme di intermediazione. Questi titoli nazionali domiciliati sono emessi e gestiti dalla direzione esecutiva della società nazionale. Le ricevute di deposito, tuttavia, sono azioni di una società straniera offerte in un altro mercato estero. I certificati di deposito possono essere strutturati in diversi modi e consentire agli investitori stranieri di investire in società straniere attraverso i propri scambi nazionali.
Se una società vuole offrire le sue azioni in un mercato estero deve lavorare con una banca depositaria. Ciò significa che la società sottostante che cerca di raccogliere fondi attraverso l’emissione di azioni appositamente strutturate deve collaborare con una banca depositaria per farlo. In qualità di intermediario, la banca depositaria gestisce l’emissione di azioni, gli aspetti amministrativi della quotazione e altri dettagli relativi alle azioni offerte. La società sottostante non ha necessariamente accesso diretto alla gestione delle proprie azioni con ricevuta di deposito nello stesso modo in cui gestisce le proprie azioni nazionali.
Take Away chiave
- Le azioni di azioni estere offerte sui mercati esteri sono ampiamente conosciute come ricevute di deposito.
- ADR e GDR sono due tipi di certificati di deposito con altri tipi, tra cui certificati di deposito europei (EDR), certificati di deposito lussemburghesi (LDRS) e certificati di deposito indiani (IDRs).
- Le ADR sono azioni di una singola società straniera emesse negli Stati Uniti
- Le GDR sono azioni di una singola società straniera emesse in più di un paese come parte di un programma della RDT.
- Le società possono emettere certificati di deposito in singoli paesi o possono scegliere di emettere le loro azioni in più mercati esteri contemporaneamente attraverso una RDT.
Ricevuta di deposito globale (RDT)
Una ricevuta di deposito globale è un tipo di ricevuta di deposito. Come il suo nome, può essere offerto in diversi paesi stranieri a livello globale. Le ricevute di deposito offerte solo in un unico mercato estero saranno in genere intitolate con il nome di quel mercato, come le ricevute di deposito americane, discusse di seguito, e EDRS, LDRS o IDRs.
Le ricevute di deposito globali sono in genere parte di un programma che una società costruisce per emettere le proprie azioni nei mercati esteri di più di un paese. Ad esempio, una società cinese potrebbe creare un programma RDT che emette le sue azioni attraverso un intermediario bancario depositario nel mercato di Londra e nel mercato degli Stati Uniti. Ogni emissione deve essere conforme a tutte le leggi pertinenti sia nel paese di origine che nei mercati esteri individualmente.
American Depositary Receipt (ADR)
American Depositary receipt sono azioni emesse negli Stati Uniti. da una società straniera attraverso un intermediario bancario depositario. Le ADR sono disponibili solo negli Stati Uniti. In generale, una società straniera lavorerà con una banca depositaria statunitense come intermediario per l’emissione e la gestione delle azioni.
Le ADR possono essere trovate su molte borse negli Stati Uniti, tra cui la Borsa di New York e il Nasdaq, nonché over the counter. Le società straniere e i loro intermediari bancari depositari devono rispettare tutte le leggi statunitensi per l’emissione di ADR. Ciò rende le ADR soggette alle leggi statunitensi sui titoli e alle regole degli scambi.
Le ADR sono investimenti alternativi che includono rischi aggiuntivi che dovrebbero essere analizzati a fondo dagli investitori americani. Ipoteticamente, un investitore potrebbe scegliere di ampliare il proprio universo di investimento scegliendo di considerare le ADR. Le ADR aumentano in ultima analisi le opzioni di investimento per gli investitori statunitensi. Possono anche semplificare gli investimenti internazionali fornendo l’offerta agli investitori statunitensi attraverso gli scambi di mercato statunitensi.
Per gli investitori statunitensi, le ADR possono avere alcuni rischi unici. Principalmente il rischio di valuta trovato in conversione con il pagamento di dividendi. In caso contrario, le ADR sono denominate in dollari USA, ma il loro valore iniziale di offerta si basa su una valutazione creata in termini di valuta nazionale.
Considerazioni speciali: Investire in certificati di deposito
Certificati di deposito, in generale, può venire con la propria serie di rischi unici. È importante che gli investitori in qualsiasi tipo di ricevuta di deposito comprendano il documento del prospetto che specifica l’investimento.
Gli investitori statunitensi possono potenzialmente investire in ADR o GDR. Le ADR sono offerte solo da una società straniera attraverso un’offerta di azioni negli Stati Uniti. GDRS sarà di solito offerto in più paesi come parte di un programma RDT.
ADR e GDR offrono agli investitori statunitensi l’opportunità di accedere agli investimenti esteri nel loro mercato interno. Mentre il valore di emissione di ADR e GDR sarà basato sulla valutazione della società sottostante, l’interesse che una società riceve sui mercati esteri combinato con la propria negoziazione interna avrà un’influenza sul prezzo di negoziazione del mercato aperto.