számlák

visszaváltható elsőbbségi részvények azok a részvények, amelyekben a részvény kibocsátójának joga van a részvényeket a kibocsátástól számított 20 éven belül visszaváltani az elsőbbségi részvények kibocsátásakor a tájékoztatóban említett előre meghatározott áron, és az ilyen részvények visszaváltása előtt a kibocsátónak biztosítania kell, hogy a visszaváltható elsőbbségi részvények teljes egészében és teljes egészében befizetésre kerüljenek abban az időben meghatározott feltételek a kibocsátás teljesül.

mik azok a visszaváltható elsőbbségi részvények?

visszaváltható elsőbbségi részvények azok a részvényesek számára kibocsátott elsőbbségi részvények, amelyek beágyazott lehívható opcióval rendelkeznek, vagyis a társaság később visszaválthatja őket.

• ez az egyik módszer, amelyet a vállalatok alkalmaznak annak érdekében, hogy készpénzt adjanak vissza a Társaság meglévő részvényeseinek. Ez a részvény-visszavásárlás egyik módja, de bizonyos szempontból különbözik a hagyományos részvény-visszavásárlásoktól.
• azokat az árakat, amelyeken a társaságok visszavásárolhatják ezeket a visszaváltható részvényeket, már a részvények kibocsátásának idején eldöntötték.
• a jövőben visszaváltható lehívható elsőbbségi részvények kibocsátása rugalmasságot biztosít a Társaság számára, hogy válasszon a részvény visszavásárlásáról vagy a részvények visszaváltásáról.

tételezzünk fel egy tetszőleges példát annak érdekében, hogy lássuk, hogyan váltják be a részvényeket egy társaság A. Tegyük fel, hogy a társaság a visszaváltható elsőbbségi részvények használata közben az előre meghatározott időkereten belül 180 dolláron volt vételi opció ezekre a részvényekre. Tegyük fel, hogy a részvények A hívható árnál nagyobb piaci áron kereskednek. Itt a társaság akkor hívhatja le a visszaváltható elsőbbségi részvényeket, ha a Társaság ára alacsonyabb, mint a vételi ár. A társaság pedig a részvények visszaváltása helyett részvény-visszavásárlásra indulhat. Ha nem tudják biztosítani a részvény visszavásárlását, akkor mindig visszatérhetnek a részvények visszaváltásának lehetőségéhez. Így a társaság nagyobb rugalmassággal rendelkezik, ha visszaváltható részvényeket bocsátott ki.

a visszaváltható elsőbbségi részvényeket, ha vannak ilyenek, a társaság mérlegében, a részvényesi tőkeszakaszban közli. Az alábbiakban a mérleg részvényesi szakaszának pillanatképe látható, ahol a visszaváltható elsőbbségi részvényekről a Társaság beszámolt.

az itt bemutatott példában két visszaváltható elsőbbségi részvény van. Az egyik 4000 a részvények számában.

• a Társaság által a visszaváltható elsőbbségi részvényekért fizetett kamat 10%.
• a másik esetében a részvényszám 2000. A Társaság által a visszaváltható elsőbbségi részvényekért fizetett kamat 9%.

a visszaváltható elsőbbségi részvények előnyei a következők-

• a visszaváltható elsőbbségi részvények kibocsátása lehetőséget biztosít a Társaság számára, hogy a piaci feltételektől függően válasszon a részvények visszavásárlása vagy a részvények visszaváltása között.
• a Társaság visszaváltja a részvényeket, amikor úgy dönt, hogy visszafizeti a részvényeseket. Ez a részvényesek kifizetésének módja, hasonlóan az osztalék kifizetéséhez. Amikor a részvényeket a társaságok visszaváltják, a teljes forgalomban lévő részvények száma csökken a Társaság számára, és növekszik az egy részvényre jutó jövedelem vagy a Társaság EPS-je, ami a részvényár növekedéséhez vezet.
• a részvények visszaváltásával a Társaság legtöbbször megszabadul azoktól a részvényektől, amelyek kuponárakat fizettek, amelyek jóval magasabbak, mint a részvénytulajdonosok jelenlegi osztalékhozama—ezáltal növelve a Társaság meglévő részvényeseinek értékét.
• a visszaváltható elsőbbségi részvények gyakran nyújtanak kilépési lehetőséget a kockázatitőke-alapok számára, amelyek előre meghatározott időpontban és előre meghatározott áron rendelkeznek előre meghatározott kilépési opcióval.

a visszaváltható elsőbbségi részvények hátrányai a következők-

• az ilyen típusú részvények csak akkor válthatók be, ha a részvények vételi ára alacsonyabb, mint a részvények jelenlegi piaci ára. Ellenkező esetben logikus, hogy a vállalat inkább részvény-visszavásárlásokra megy.
• a társaságnak meg kell várnia az előre meghatározott időt a részvények kibocsátásakor, mielőtt visszaválthatja a részvényeket.

a visszaváltható elsőbbségi részvények korlátai a következők-

• a társaság csak akkor válthatja be részvényeit, ha korábban visszaváltható részvényeket bocsátott ki. Ellenkező esetben a társaságnak nincs lehetősége részvényeinek visszaváltására.
• a társaságnak várnia kell arra az időre, amely után gyakorolhatja a társaság részvényeinek visszaváltásának lehetőségét. A társaságnak meg kell várnia, hogy a jelenlegi piaci ár kedvező legyen a részvények visszaváltásához.

ez a meglévő részvényesek kifizetésének módja, nagyon hasonló a részvényesek osztalékfizetéséhez. Az elsőbbségi részvények beváltásával a Társaság megszabadul a jobban fizető kuponkamatlábú értékpapíroktól; oly módon, növelve a részvényes értékét az elsőbbségi részvények beváltásával. A teljes forgalomban lévő részvények száma csökken, a Társaság EPS-je pedig növekszik. Ez növeli a vállalat értékét. Amikor egy társaság visszaváltható elsőbbségi részvényeket bocsátott ki, lehetőséget biztosít a Társaság számára, hogy válasszon a részvények visszavásárlása vagy a részvények visszaváltása között.