Ultimo aggiornamento il 18 dicembre 2021 da Oddmund Groette
Spieghiamo che cosa è un buon fattore di profitto nel trading. Come si valuta una strategia di trading? Col senno di poi, è facile giudicare una strategia dal risultato: il CAGR o il rendimento annuale. Tuttavia, il fattore di profitto è uno strumento utile per quantificare la qualità del rendimento e del CAGR. Tuttavia, una buona strategia non può essere giudicata esclusivamente sul ritorno o sul CAGR.
In questo articolo, guardiamo il fattore di profitto e spieghiamo di cosa si tratta. Vi mostriamo come è calcolato e come si può interpretare. Inoltre, stabiliamo quale sia un buon fattore di profitto nel trading: un buon fattore di profitto nel trading ha un valore superiore a 1.75 ma preferibilmente non superiore a 4.
Nel trading, non vuoi diventare una vittima del risultato, spiegato da Annie Duke nel suo brillante libro Thinking In Bets. Una buona decisione può portare a un risultato negativo e una cattiva decisione può portare a un buon risultato. Quando si esamina una sola decisione, la qualità della decisione non è necessariamente legata al risultato. Tuttavia, la correlazione tra questi due è alta nel lungo periodo.
Come valuta una strategia di trading?
I trader utilizzano la curva azionaria per giudicare le prestazioni di una strategia di trading.
Che cos’è una curva azionaria?
La curva di equità è una trama grafica (o visiva) del tuo conto di trading nel tempo. Ad esempio, se si prova una strategia di trading si potrebbe iniziare con un ipotetico 100 000 all’inizio. Quando generi segnali di acquisto e vendita, investi il 100% del tuo capitale per segnale.
Quindi, nel tempo, la linea di equità mostra il tuo conto accumulato o composto nel tempo mentre sale o scende. Speriamo più su che giù!
Di seguito è riportato un esempio di curva azionaria per una strategia di trading in Amibroker:
La curva del patrimonio netto è iniziata con 100 000 nel 2002 e si è conclusa con 275 355 nel 2021. La curva azionaria si inclina verso l’alto da sinistra a destra e la strategia sta facendo soldi, ma non una quantità significativa considerando il tempo di quasi 20 anni.
Il grafico sottostante è un esempio reale della curva azionaria di Brummer & Partners Multi-Strategy Fund:
La linea rossa è la performance della strategia mentre la linea grigia è l’indice di rendimento totale svedese. Entrambi sono finiti vicino allo stesso livello, ma come puoi vedere, la corsa è stata molto meno accidentata per i proprietari dei fondi Brummer.
Questo è esattamente quello che cerchi in una strategia! Vuoi che sia liscia.
Più agevolmente il grafico azionario sale da sinistra a destra, migliore è la strategia, purché non sia adattata alla curva. Guardando visivamente il grafico azionario, si ottiene una stima abbastanza buona se la strategia vale la pena da sola o ha bisogno di alcune variabili aggiuntive.
Se la linea di equità va come una linea retta, ovviamente, la strategia deve essere abbastanza buona. In queste circostanze, non è necessaria molta conferma matematica se la strategia è buona (o meno). Tuttavia, alcuni trader si concentrano sul prelievo massimo, mentre altri si concentrano solo sul risultato (i profitti).
Ma nella maggior parte dei casi, non è così ovvio come sembra: è necessario un test quantitativo sul significato della strategia. Ecco perché tutti i software di trading hanno metriche integrate per valutare le strategie. Di seguito è riportato un estratto da Amibroker, che mostra le metriche standard su ogni test di strategia:
Amibroker utilizza 13 metriche diverse, dove il rapporto di Sharpe è probabilmente il più famoso-ampiamente utilizzato tra i fondi comuni di investimento e hedge fund.
Tuttavia, ci piace usare il fattore di profitto:
Come calcolare il fattore di profitto:
Il fattore di profitto è facile da calcolare:
Il rapporto tra profitti lordi e perdite lorde è il fattore di profitto. Se si dispone di una strategia che ha accumulato 500 in profitti e 250 in perdite, il fattore di profitto è due.
In breve, i profitti e le perdite totali durante il periodo di prova sono riassunti. Se una strategia ha 156 scambi con perdite e 199 con profitti, i profitti 199 sono riassunti e divisi per le perdite 156.
Che cosa è un buon fattore di profitto nel trading?
Come regola empirica molto cruda, un buon fattore di profitto è superiore a 1,75, ma non siamo necessariamente felici di vedere valori superiori a 4.
Vogliamo vedere valori più alti di 1.75 perché una strategia spesso produce risultati in tempo reale peggiori del test.
È raro che una strategia funzioni meglio nella vita reale che sullo schermo. Ci sono molte ragioni per questo (qualcosa che non discuteremo ulteriormente in questo articolo) e si desidera avere un “margine di sicurezza” selezionando strategie con un fattore di profitto ragionevolmente elevato.
Se il rapporto di profitto è 1,25, si dispone di un margine di sicurezza minimo, che ovviamente non è l’ideale. Anche piccoli cambiamenti negativi potrebbero rendere la strategia di perdere soldi. Consideriamo 1.75 una soglia bassa, ma preferiamo negoziare strategie con un numero superiore a 2.
Potresti pensare che una lettura elevata sia buona, ma spesso non è così. Come puo ‘ essere?
Prima di tutto, potrebbe essere un segno che hai adattato la strategia alla curva. Troppe variabili, pochi segnali e un periodo di test troppo breve potrebbero portare a risultati eccezionali che difficilmente funzioneranno su dati futuri e sconosciuti.
In questi casi, il tuo vero trading potrebbe deluderti. Pertanto, qualsiasi numero sopra 4 dovrebbe farti diffidare.
Devi scoprire da solo che tipo di soglie vuoi usare.
Quali strategie hanno fattori di profitto elevati?
Le strategie di inversione media tendono ad avere fattori di profitto più elevati rispetto, ad esempio, alle strategie di tendenza.
Il fattore di profitto riguarda il rischio
Supponiamo di avere una strategia con un fattore di profitto di 3, che è piuttosto alto. Ha generato 300 mestieri negli ultimi dieci anni, e coinvolge solo due variabili.
Pertanto, le possibilità di adattamento della curva sono ridotte ma non eliminate (non lo saranno mai). Quindi inizi a giocherellare con le due variabili cambiando i valori. Quando si limita la soglia per generare più operazioni, si nota il fattore di profitto e il prelievo massimo peggiora.
Tuttavia, la strategia rende più soldi nel complesso a causa dell’aumento del numero di operazioni. Questo è sempre il trade-off tra rischio assunto e payoff. Nessun dolore, nessun guadagno.
Questo trade-off è qualcosa che dovrai affrontare ogni giorno. Vuoi il maggior profitto possibile, ma d’altra parte, vuoi ottenere il profitto con la minor quantità di stress e mal di testa.
Una soluzione è quella di abbracciare il trading automatico e meccanico. Questo ti permette di scambiare molte strategie che possono appianare i tuoi rendimenti.
Sarebbe meglio se tu avessi un portafoglio di strategie quantificate. Combinando molte strategie che da sole hanno forse solo un fattore di profitto di 1,75 (e potrebbero non essere così attraenti), la somma delle strategie potrebbe dare un fattore di profitto più elevato a causa della sua diversità. Il Santo Graal del trading è quello di scambiare il maggior numero possibile di strategie non correlate.
È necessario negoziare mercati diversi, tempi diversi e diversi tipi di strategie. L’unico limite è la tua capacità e immaginazione. È improbabile che il software sia il freno.
Conclusione:
Il fattore di profitto è una metrica matematica che divide i profitti lordi dalle perdite lorde. Un buon fattore di profitto nel trading è superiore a 1.75. Saremmo scettici se il valore è inferiore a 1.75, ma allo stesso tempo, siamo anche scettici se sopra 4.
Un numero basso indica una strategia meno robusta, mentre una lettura elevata potrebbe essere troppo bella per essere vera nella vita reale. Puntiamo alle medie intermedie e valutiamo la nostra diversità per un rendimento totale regolare.