エグゼクティブサマリー
アドバイザリーファームは、手数料構造を洗練し、既存のクライアントの価値を追加（および新たな収益を生み出す）方法を見つけようとしているため、過去数年間の業界におけるより興味深い変化の一つは、管理下の資産の請求から、アドバイザメント下の資産への請求から離れている。（それは彼らの直接管理下にないので）顧問が勧告を行うことができますが、必ずしも任意の取引に影響を与えるものではありません現在の雇用主で401（k） そのようなアプローチの魅力は理解できる:修飾された計画は彼らの30s、40s、および50sのそれらのための顧客の巣の卵の絶えず増加する部分、特にであり、顧問が頻繁に直面するジレンマは潜在的な顧客が重要な純資産を有するかもしれない間、それの多くが顧問が直接管理できない記述で結ばれることである。
今週の#OfficeHours with@MichaelKitcesでは、Periscopeを介した火曜日の午後1時EST放送で、アドバイザーがかなりの保有資産を持つクライアントと協力している方法、外部資産にassets-under-advisement(AUA)料金を請求する際に直面する可能性のある問題、およびアドバイザーがこのタイプの料金構造を追加する前に考える必要があるいくつかの運用上の課題について議論します。
AUAの手数料がAUMの手数料よりも適している可能性があるクライアントの典型的な例は、中程度の（例えば、auaの手数料がAUMの手数料よりも適してい、Brokerage150,000）仲介口座、およびクライアントが顧問に集計で合理的な手数料を支払う余裕ができる現在の雇用主でかなりの（例えば、3 350,000）401（k）プランではなく、必ずしも”ちょうど”管理するために利用可能なアカウントから。
このような状況を処理するには、いくつかの方法があります。 いくつかのケースでは、顧問は、単に（それはその時点までの年間の不採算クライアントだ場合でも）道の下にそのかなりのロールオーバーを得ることを期待し 他の人は、クライアントにサービスを提供するために、クライアントあたりの収益の十分なレベルがあることを保証し、資産を移動するか、単に料金を支
第三のアプローチは、顧問が直接管理する資産だけに課金するのではなく、顧問が裁量権を持たない（またはできない）場合でも、助言を提供する可能性のある外部保有資産に対して顧問料の下に資産を設定することである。 アドバイザーはいくつかのサービスを提供していますが、実際の管理アカウントのフルサービス管理（フルサービス管理手数料）よりも低いことを認識してい
しかし、AUA料金を請求することは、その潜在的な落とし穴がないわけではありません。 いくつかのケースでは、クライアントは、彼らが自分自身を実装する必要があり、”ちょうど”資産配分のアドバイスのために支払 また、アドバイザーがクライアントのログイン資格情報を取得してそれを行う場合、手動作業のレイヤーが追加されているため、サービスははるかに低コストで効率的であり、アドバイザーがそれらの資産の保管を持っていることを意味します（したがって、SEC custodyルールの下で年次驚きの保管監査の対象となります）。 さらに、クライアントが外部401（k）を”助言”させるために低い料金を支払うことに慣れている場合、時間が来たときにロールオーバーして完全な管理料金を支払 少なくともアクティブな管理者は、完全な投資管理プロセス（例えば、”リターンリスクのシーケンスを最小限に抑えるために退職資産の戦術的な管理”を提
これらの課題を超えて、顧問はまた、彼らが実際にそれらの保有資産に請求するつもりだかを把握する必要があります。 アドバイザーは、一般的に401（k）アカウントから直接手数料を差し引くことはできませんので、彼らは（全体のパイのための手数料とちょうど顧問のスラ
しかし、AUA手数料を採用するためのこれらの課題は克服できないものではありませんが、事前に慎重な考えと計画を必要とします。 最終的には、顧問の下で資産に手数料を請求することは、既存のクライアント、特に彼らの勤務年数にまだあり、直接管理することができないかなりの401（k） しかし、AUA手数料は、手数料を計算するための明確な運用ゲームプランを持っていることを意味し、同様にビジネスの観点から理にかなっているすべての余分な手動作業に対処し、規制地雷原をナビゲートするために持っています。
著者:マイケルKITCES
チームKITCES
マイケルKitcesはバッキンガムの富パートナー、たくさんの独立した財政の顧問を支えるターンキー富管理のサービス-プロバイダに計画の作戦の頭部である。
また、XY Planning Network、AdvicePay、fpPathfinder、New Planner Recruitingの共同創設者、Journal of Financial Planningの元プラクティショナー編集者、Financial Advisor Success podcastのホスト、人気のあるfinancial planning業界のブログ”Nerd’s Eye View”の出版社である。Kitces.com、財務計画の知識を進めることに専念しています。 2010年、マイケルはFPAの”Heart of Financial Planning”賞の一つで、彼の献身と職業を進めるための仕事のために認識されました。
(Michael’S Note:以下のビデオはPeriscopeを使用して記録され、Twitterで発表されました。 次の#OfficeHours liveに参加したい場合は、モバイルデバイスでPeriscopeアプリをダウンロードし、Twitterで@MichaelKitcesをフォローしてください。放送が開始されたときに、毎週火曜日の午後1時頃に発表が行われます。 また、私たちの連絡先ページから事前に質問を提出することができます！)
それでどう思う? 顧問料の構造の下の資産はあなたの練習および顧客のための意味を成しているか。 その場合、お客様が提供しているサービスの価値を確実に理解しながら、運用上および規制上の課題をどのようにナビゲートしますか？ 以下のコメントで自分の考えを共有してください！
開示：Michael KitcesはAdvicePayの共同創設者であり、この記事で言及されています。