転換社債型新株予約権付社債（転換社債、またはCLNとも呼ばれる）は、後日株式に転換される短期借入金の一種です。 転換ローンノートを介してスタートアップへの投資を行うことは、通常、投資家は、同社の将来の評価に基づいて割引株価を受け取ることができます。
それは負債か株式か？
コンバーチブル-ローン-ノート（CLN）を介した企業への投資は、当初は株式のためのものではありません。 しかし、それは本質的に、まだ決定されていない価格で株式に変換するオプションまたは要件を持っているビジネスへの融資です。 評価は、通常、投資が行われたときに定義されていません。 任意のクーポンを含む特定の状況で返済するローンのために通常も可能です。
会社の株式を受け取るのはいつですか？
エクイティへの転換は、次の適格資金調達ラウンドまたは特定の日付または期間が満たされたときに行われます。 予選資金調達ラウンドとして分類されるものは、転換ローンノートの条件に記載されます。
投資はどのような価格で変換されますか？
割り当てられる一株当たりの価格は必ずしも完全な未知ではありません。 用語シートに規定されている最大株価が時々/通常あります。 株式は、最大株価の下または次の予選資金調達ラウンドの割引で発行することができます。
クーポンとは何ですか？
クーポンは、ローンノートが変換されていない間に発生する利息の量です。 これは用語シートに記載されており、毎日、毎月、または毎年発生する可能性があります。 時折、条件はこの興味が現金で支払うことができ、他がまた元本のリターンを提供するかもしれないことそのような物である。 他の回は、最初に支払われた投資額に利息が加算され、変換時に合計が株式に変換されます。
すべてのClnにクーポンが添付されているわけではなく、それぞれの場合に用語シートを確認して、どの会社が提供しているかを確認することが重要です。
投資はどのような状況で返済されますか？
投資を株式に転換する必要があるロングストップ日があります。 会社が長期停止日までにコンバージョンをトリガーするためにタームシートに記載されている資金調達目標に達していない場合、投資に加えて利息は通常 また、用語シートに記載されたデフォルトのための他の原因があるかもしれないか、それは変換時に投資家によって選択されてもよいです。
コンバージョンイベントの目標を達成する前に、投資を株式に変換したい場合はどうすればよいですか？
場合によっては、タームシートに記載されている最大価格で投資を株式に変換するように任意の時点で当社に通知することができます。 これは用語シートで強調表示されます。
適格な資金調達ラウンドの前に会社が売却され、私の投資がまだ株式に変換されていない場合はどうなりますか？
転換イベントの前に会社が売却された場合、通常、会社は投資家がどちらを選択するかを決定するために転換通知と償還通知を発行します。 各CLNにはこの周りに異なる用語があり、それぞれの場合に用語シートを確認することが重要であることに注意してください。
CLNはセキュリティで保護されていますか？
CLNは担保されている場合もあるが、通常は債務手段ではなく、株式の前払いとして考えられるため、担保されている可能性が最も高い。
私の投資はどのような種類の株式に変換されますか？
各用語シートは異なります。 場合によっては、企業が初期投資を行う際に株式クラスを選択するよう要求することがあります。 それ以外の場合は、変換時に選択されます。