オフマーケットバイバックの隠されたコスト
Telstraによる15億ドルの株式買い戻しの最近の発表は、政府がオフマーケットバイバック制度を通じて発生した収益漏れをレビューするために、公認会計士協会（IPA）からの呼び出しを引き起こした。
「オーストラリアが直面しているこの困難な財政赤字環境の中で、コモンウェルスの収益ラインを削減し続けるオフマーケット・シェア・バイバック・スキームの抜け穴を見てみる時が来た」とIPAの最高経営責任者アンドリュー・コンウェイは語った。
“オフマーケットの買い戻しは、ASXを通じて直接購入したオンマーケットの買い戻しとは異なります。 それらは資本と配当の構成要素で構成され、すべての株主にオプトインベースで提供されます。 株式が市場で売却された場合、配当要素はなく、収益は一般的にキャピタルゲインまたは損失になります。
“配当を受ける限界税率が高い人は”トップアップ”税を支払わなければならないため、市場外の株式買い戻し制度に参加する可能性ははるかに低い。
“これは、会社がすべての株主の間で均等に配当を支払った場合の通常の場合よりも、フランキングクレジットの不平等な分配を作成します。 オフマーケットの買い戻しは、ほとんどが無金利または低納税株主に魅力的です。
“税金を払わず、年金基金を払わず、または最大15％の税金を払っていない企業にとって、株式買い戻しは、政府から直接代入リベートの追加インセンティブを受
“バイバックは資本管理の面で法人にとって有用なツールかもしれないが、フランキングクレジットの偏った配分のために財務省の財源がトップアッ
“特定のクラスの株主（すなわち、ゼロまたは低税を支払う株主）へのフランキングクレジットのストリーミングは、通常、反回避ストリーミングルールによっ
“より多くの主要上場企業が市場外の株式買い戻しに従事している場合、我々は歴史的に高い財政赤字を運営しており、短期から中期的にそうする可
「政府は、すべての納税者の利益のために、市場外の株式買い戻しの税制上の取扱いを真剣に検討する必要がある」とConway氏は述べた。