Last Updated on December18,2021By Oddmund Groette
良い利益要因が取引に何であるかを説明します。 どのように取引戦略を評価するのですか？ 後知恵では、結果によって戦略を判断するのは簡単です–CAGRまたは年間収益。 しかし、利益率は、リターンとCAGRの質を定量化するための便利なツールです。 しかし、良い戦略は、リターンまたはCAGRだけで判断することはできません。
この記事では、利益率を見て、それが何であるかを説明します。 私たちは、それがどのように計算され、どのように解釈できるかを示します。 また、我々は取引における良好な利益率が何であるかを確立する：取引における良好な利益率は、1.75以上の値を有するが、好ましくは4以上の値を有
取引では、あなたは結果の犠牲者になりたくない、彼女の華麗な本の中でAnnie Dukeによって説明されていますベットで考える。 良い決定は悪い結果につながり、悪い決定は良い結果につながる可能性があります。 ただ一つの決定を見ると、決定の質は、もちろん、必ずしも結果にリンクされていません。 しかし、これらの2つの間の相関は長期的には高い。
取引戦略をどのように評価しますか？
トレーダーは、株式曲線を使用して取引戦略のパフォーマンスを判断します。
株式曲線とは何ですか？
エクイティ曲線は、時間の経過とともに取引口座をグラフィカル（または視覚的）にプロットしたものです。 たとえば、1つの取引戦略をテストする場合は、最初に仮想的な100 000から始めることができます。 あなたが売買信号を生成するように、あなたは信号ごとにあなたの株式の100％を投資します。
このように、時間の経過とともに、エクイティラインは、それが上下に行くように、時間の経過とともに蓄積または複合口座を示しています。 うまくいけば、ダウンよりもアップ！
以下は、Amibrokerでの取引戦略の株式曲線の例です:
エクイティ曲線は100 000で2002年に始まり、275 355で2021年に終了しました。 株式曲線は左から右に上向きに傾き、戦略はお金を稼いでいますが、20年近くの時間を考慮するとかなりの量ではありません。
以下のグラフは、Brummer&Partners Multi-Strategy Fundの株式曲線の実際の例です:
赤い線は戦略のパフォーマンスであり、灰色の線はスウェーデンのトータルリターン指数です。 どちらも同じレベルに近いところで終わったが、あなたが見ることができるように、乗り心地はBrummer fundsの所有者にとってはるかにでこぼこではなかった。
これはまさにあなたが戦略で探しているものです！ あなたはそれが滑らかになりたいです。
株式チャートが左から右にスムーズに上昇するほど、曲線フィットしていない限り、戦略は良好です。 株式チャートを視覚的に見ることによって、戦略がそれ自体で価値があるか、または追加の変数が必要な場合は、かなり良い推定値が得られます。
株式ラインが直線のようになる場合、明らかに、戦略はかなり良いものでなければなりません。 このような状況では、戦略が良い（またはそうでない）場合、数学的な確認はあまり必要ありません。 他の人が唯一の結果（利益）に焦点を当てながら、しかし、一部のトレーダーは、最大ドローダウンに焦点を当てます。
しかし、ほとんどの場合、それは見た目ほど明白ではありません：あなたは戦略の重要性についていくつかの定量的なテストが必要です。 すべての取引ソフトウェアは、戦略を評価するために、内蔵の指標を持っている理由です。 以下は、すべての戦略テストの標準的な指標を示すAmibrokerからの抜粋です:
広く投資信託やヘッジファンドの間で使用されている–Amibrokerは、シャープ比は、おそらく最も有名である13の異なるメトリックを使用しています。
しかし、我々は利益率を使用するのが好きです：
利益率の計算方法：
利益率は計算が簡単です：
総利益と総損失の比率は利益率です。 あなたが利益で500と損失で250を蓄積してきた戦略を持っている場合は、利益係数は二つです。
要するに、テスト期間中の損益合計をまとめたものです。 戦略が損失を伴う156の取引と利益を伴う199の取引を有する場合、199の利益は要約され、156の損失で除算される。
取引における良い利益係数は何ですか？
非常に粗雑な経験則として、良い利益率は1.75よりも高いですが、4を超える値を見ても必ずしも満足しているわけではありません。
戦略は、多くの場合、テストよりもリアルタイムの結果が悪い結果になるため、1.75よりも高い値を見たいと考えています。
あなたの画面よりも実際の生活の中で優れた戦略が実行されることはまれです。 それには多くの理由があります（この記事ではさらに説明しません）、合理的に高い利益率を持つ戦略を選択することによって、”安全性のマージン”を持
利益率が1.25の場合、安全マージンは最小限に抑えられますが、これは明らかに理想的ではありません。 小さな負の変化でさえ、戦略はお金を失う可能性があります。 私たちは1.75を低いしきい値と考えていますが、2を超える数の戦略を取引することを好みます。
あなたは高い読書が良いと思うかもしれませんが、それはしばしばそうではありません。 どうしてそうなるの?
まず、戦略にカーブフィットした兆候かもしれません。 変数が多すぎる、信号が少なすぎる、テスト期間が短すぎると、将来の未知のデータでは機能しない例外的な結果につながる可能性があります。
そのような場合、あなたの本当の取引はあなたを失望させるかもしれません。 したがって、4以上の数字は警戒する必要があります。
どのようなしきい値を使用したいかを自分で調べなければなりません。
利益率が高い戦略はどれですか？
平均リバート戦略は、トレンドフォロー戦略などよりも高い利益要因を持つ傾向があります。
利益率はすべてリスクについてです
あなたはかなり高い利益率3の戦略を持っていると仮定しましょう。 これは、最後の十年にわたって300の取引を生成しており、それだけで二つの変数を含みます。
したがって、曲線近似の可能性は減少しますが、排除されません（決してそうではありません）。 次に、値を変更して2つの変数をいじることから始めます。 あなたはより多くの取引を生成するためにしきい値を制限すると、あなたは利益率に気づき、最大ドローダウンが悪化します。
しかし、この戦略は、取引数の増加のために全体的に多くのお金を稼ぎます。 これは常に想定されるリスクとペイオフの間のトレードオフです。 痛みも利益もない
このトレードオフは、あなたが毎日直面するものです。 あなたはできるだけ多くの利益を望んでいますが、その一方で、ストレスや頭痛の最小量で利益を得たいと思っています。
一つの解決策は、自動および機械的な取引を受け入れることです。 これは、あなたのリターンを滑らかにすることができ、多くの戦略を取引することができます。
あなたが定量化された戦略のポートフォリオを持っていた場合、それは最高でしょう。 自分でおそらく1.75の唯一の利益率を持っている（とそれほど魅力的ではないかもしれない）多くの戦略をコーミングすることにより、戦略の合計は、その多様性のために高い利益率を与える可能性があります。 取引の聖杯は、できるだけ多くの相関のない戦略を取引することです。
異なる市場、異なる時間枠、異なるタイプの戦略を取引する必要があります。 唯一の制限は、あなた自身の能力と想像力です。 ソフトウェアは拘束される可能性は低いです。
結論：
利益係数は、総利益を総損失で除算する数学的なメトリックです。 取引における良好な利益率は1.75を超えています。 値が1.75よりも低い場合は懐疑的ですが、同時に4を超える場合は懐疑的です。
数値が低いと、堅牢性の低い戦略を示しますが、数値が高いと、実際の生活の中で真実であるにはあまりにも良いかもしれません。 私達は中間の平均を向け、私達の多様性が滑らかな総リターンのために作る数える。