ほぼすべての金融危機は、過剰債務の圧力の下で割れた弱いバランスシートの基盤にさかのぼることができます。 企業、家計、および政府は、経済が悪化するためにターンを取るときに、それらの債務を返済するために苦労するだけで、良い時代の間に借金を積みます。
一方、強いバランスシートを持つことは、物事が悪くなったときにバストになるのではなく、景気後退を生き残るための鍵です。 私はあなたの会社の貸借対照表の強さを決定するためのいくつかの方法を紹介します。
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しかし、最初に、簡単に基本を見てみましょう。
そもそも貸借対照表とは何ですか？
貸借対照表は、単に組織の資産、負債、および株主資本を要約した財務諸表です。 それは視聴者に所有されているものと負っているもののスナップショットを与え、それは次の簡単な式に従います:
資産=負債+株主資本
方程式の両側が常にバランスしているため、バランスシートと呼ばれています。 私たちは、それが圧力の下でクラックする可能性があります場所を見つけるために、方程式の両側のメイクを詳しく見てみることによって、バランスシートの強さを測定します。
強力なバランスシートを構成するものを発見するために、このサンプルのバランスシートをガイドとして使用します:
著者によるサンプル。
繰り返しますが、貸借対照表の「残高」部分を繰り返すと、そのサンプルの下部には、6億4430万ドルの総資産が2億4400万ドルの負債に4億0030万ドルの所有者の持分が等しいことに注意してください。
さて、いくつかの共通の貸借対照表比率で分析することによって、この貸借対照表がどれほど強いかを詳しく見てみましょう。
強さは比率であり、数字ではない
貸借対照表の強さを決定するために使用できる約半ダースの異なる比率があります。 あなたは上記のサンプル貸借対照表の上部にこれらの比率の背後にある数学を見ることができます。 しかし、この特定の貸借対照表の強さを測るために、これらの比率をいくつか見ていきます。
最初に使用する比率は、流動資産を流動負債で割った現在の比率です。 流動性比率としても知られている現在の比率は、企業が短期資産で短期負債を返済できるかどうかを示しています。 1未満の比率は、会社が現在の流動性で義務を現在満たすことができないことを示唆しています。 それは必ずしも会社が破産に向かっていることを意味するものではありませんが、現在の義務を満たすために他の流動性源を利用する必要があ
サンプルの貸借対照表では、現在の比率は0.45倍であり、同社の現在の流動性が弱いことを示唆しています。 しかし、これは主に、長期債務の大規模な現在の部分が原因であり、おそらくバルーン支払いのおかげであるためです。 この債務は、借り換えすることができ、または会社は、この義務を満たすために、固定またはその他の資産のいずれかを売却することができます。 これは、複数の比率を見て、バランスシートが1つの比率よりも強いかどうかを確認することが重要であるため、私たちが信じるようになる理由です。
もう少し深く見るために、債務比率と債務自己資本比率を使用します。 負債比率は、単に総負債を総資産で割ったものです。 1未満の債務比率は、会社が債務よりも多くの資産を持っているので、比率が低いほど、バランスシートが強くなります。 サンプル貸借対照表の場合、債務比率は0であることがわかります。26回、これは会社が負債をカバーするためにたくさんの資産を持っていることを示しており、現在の比率はあまり懸念されていないことを示唆してい
最後に、会社の財務レバレッジを測定する自己資本比率について簡単に見ていきます。 これは、負債を株主資本で割って計算されます。 ここでも、より高い自己資本比率は、より弱いバランスシートの兆候です。 とはいえ、業界によって異なるため、たとえば1を超える比率が懸念されると言う線は砂の中にはありません。 私たちの神話的な会社のバランスシートの場合、0.42倍の負債対自己資本比率はほぼすべての業界で安全であることがわかります。
それをすべて追加すると、私たちのサンプル貸借対照表はまともな形になります。 現在の流動性は私たちが見たいよりも弱いですが、他の債務比率は強く、会社はほとんどすべての嵐を乗り切る可能性があることを示唆しています。
チートシート：信用格付けをチェック
いくつかの財務比率を実行すると、投資家は会社のバランスシートの相対的な強さをよりよく理解するのに役立 それに加えて、投資家は、大きな格付け機関の一つによる投資グレードの信用格付けは、その格付けがスペクトルのハイエンドに向かっている場合は特に、バランスシートが強いという兆候であるため、会社の信用格付けを詳しく見てみる必要があります。
信用格付けは当社の信用リスクに関する意見に過ぎませんが、これらの意見は重要です。 例えば、ジャンク格の企業は、それが不可能にそれらが債務をロールオーバーするために作り、それによって破産に入るためにそれらを強制的に、荒涼とした経済の時代の間に信用市場からシャットダウンされています。 一方、高評価の企業は、通常、その問題を解決するためのより多くの時間と余裕を与えられています。 信用格付けが強ければ強いほど、バランスシートが強くなり、会社が大まかな経済的伸びに耐えることができると言えば十分です。
主要な取り組み
正確な比率は議論の余地がありますが、強いバランスシートは絶対に負債合計よりも総資産を持つ必要があります。 また、流動資産が流動負債よりも高いことを確認したいのですが、それは会社が当年度の義務を履行するために外部要因に依存していないことを意 強い貸借対照表のもう一つのよい徴候は投資等級の信用格付けである。 これは、同社のバランスシートが徹底的にテストされ、債務投資家が多くの異なる市場条件の下で比較的安全なリターンを得るのに十分な強さとみなさ