2008年の取引の最終日にクロージングベルが鳴ったとき、来年はValueVision Media,Inc.
1株33セントでの取引、ホームショッピングケーブルチャンネルShopNBCを所有-運営する18歳のEden Prairie company（Nasdaq：VVTV）の株価は、ShopNBCとも呼ばれることを好む-歴史的なピークから99％以上オフだった。 2008年度（平成31年度、2009年度）の売上高は前年同期比27％減の567.5百万ドルとなり、純損失は97.8百万ドルとなりました。
ShopNBCの経営陣は、家族や友人と新年に鳴ることを楽しみにしていませんでした。 幹部は、主要な衛星配信契約を再交渉するために時間の問題を持っていました。 そうでなければ、真夜中に、米国中の何百万人もの潜在的な世帯へのShopNBCの衛星供給は暗くなるでしょう。 小売業者が店舗を通じて商品をプライするのと同じように、ShopNBCチャンネルを運営するShopNBCは、電波で商品を販売するお金を稼いでいます。 流通は販売を意味しませんでした。 衛星提供者に生命を困難にさせる力があった。
交渉はゼロ時間の数日前まで正常に進行していたが、衛星プロバイダは沈黙しているように見えた。 “それは少し不安になったところです”と、ShopNBCのCEOであるKeith Stewartは1月以来回想しています。 しかし、彼はゲームのルールを理解していました: “あなたは本当に立ち上がって、あなたができる限り最高の取引を得るために最後までそれを取る必要があります。”
さらに、他の選択肢はありませんでした。
ShopNBCは破産の可能性のあるバレルを見つめていた。 “株主からの卸売幻滅があっただけで、あなたはいくつかの不信感を言うかもしれません”とスチュワートは認めています。
今年、スチュワートとShopNBCはいくつかの時間を買っています。 その株価は少し回復しており、2月以来ゆっくりとしかし着実に上昇しています;それは10月の3.37の時点でat29でした。 同社はまだ利益を上げていないが、事業の改善とマーケティング活動の拡大のおかげで、いくつかの牽引力を得ている。 だからShopNBCはターンアラウンドにありますか？
ステイオンザエア
以前はペンシルベニア州に本社を置くQVC、73億ドルの会社であり、ShopNBCの最大の競争相手であったスチュワートは、マーチャンダイジングの副社長になるために15年以上にわたってランクアップしていた。 彼は2007年に早期退職を選び、家族と一緒に時間を過ごし、彼が取得した釣り用品事業を運営し、プロの低音ツアーのプロになることを計画していました。
Shopnbcの会長であるジョン-バックは、2008年初頭にスチュワートにトップジョブのオファーを連絡した。 最初はスチュワートが拒否した。 “ジョンは、彼の信用に、非常に永続的である、”スチュワートは指摘しています。 彼はすぐに彼の心を変えた。 一つの問題：彼はQVCを去ったときに彼が署名した非競争契約のために八月まで開始することができませんでした。
その間、ShopNBCは2008年3月に新CEOのRene Aiuを雇い、わずか数ヶ月で同社に残った。 バックは2008年8月に暫定CEOに就任した。 その後まもなく、スチュワートは社長兼最高経営責任者として入社した。
“私はShopNBCに関する非常に多くの研究を行っていました”とStewart氏は言います。 明るい面では、彼は”ビジネスからあまりにも多くを取ることなく、コストを削減する機会を見ました。”これらの機会の中でチーフは、その衛星とケーブル契約を再交渉していました。 一方、スチュワートは大きな問題、特に非効率的な操作と時代遅れのマーチャンダイジング戦略があることに気づいた。 “かなり率直に、私はビジネスモデルを見ました。 . . それはそれ自身を支えることができなかったし、即時の行為は必要だった。”
スチュワートは、会社での最初の100日間に実行しようとした積極的なターンアラウンド戦略を開発し始めました。 しかし、投資家が会社の売却を求めたとき、戦略的なイメージはスチュワートの雇用の数週間以内に完全に変化しました。 これに対し、ShopNBCはミネアポリスに本社を置くパイパー-ジャフレイを、戦略的代替案を検討し、潜在的なバイヤーを勧誘するために割り当てられた独立取締役の特別委員会の財務顧問として雇った。
同社の契約のほぼ3分の2が期限切れに設定されているため、ケーブルと衛星の配信に取り組むことも大きな仕事になるだろう。 投資家の電話会議中にこれらの交渉を参照して、ジョン-バックは後に言うだろう：”あなたが最も弱いときには、時にはあなたが最も強いです。”
ShopNBCが2008年の大晦日に最も弱い大晦日にあった場合、同社の株式は57.31ドルで閉鎖され、1999年大晦日に史上最高水準に近いピークにあった。 すべてが会社の道を進んでいるように見えました。 1990年に設立され、一年後に公開会社を作ったValueVisionは、ホームショッピングネットワークとして始まり、1996年には、それは今では亡き百貨店チェーンモントゴメリーウォード 三年後、ValueVisionは、ホームショッピングに焦点を当てるために、何百万人を失っていたカタログ事業を、流しました。
さらに重要なことに、同社はNational Broadcasting Company（NBC）およびGE Capital Equity Investmentsと新たな戦略的パートナーシップを結んだ。 SECの提出によると、新しいパートナーはValueVisionに現金を注ぎ、最初に優先株式で$44.2百万を経て、次に普通株式で1 178.3百万を経て現金を注ぎました。 2000年11月、ValueVisionはNBCのブランドを使用する権利も取得しました。 同年12月にはShopNBCとして知られるようになった。 （同社はまた、ケンタッキー州にフルフィルメントセンターとボストンにテレビ局を持っており、2003年にスペイン語のテレムンドネットワークの一部となったNBCケーブル局を置き換えるために買収した。 これは、ボストン市場でShopNBCのためのチャネルを開いたままにしました。)
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収益成長の観点から、戦略的提携は成功しました。 ShopNBCは、2000年から2008年の間に約3倍になり、売上高は7億8150万ドルに達しました。
ShopNBCは、その戦略的関係の一環として、nbcをケーブル関連会社との関係交渉の代理人として指名した。 NBCは、DirectTVとディッシュネットワークとのショップ-NBCの長期衛星契約のすべてを管理し、ケーブル配信契約も管理していました。 長期契約の錠は費用の可変性を取除くので精通した動きである場合もある。 代わりに起こったのは、価格が下落していた市場でShopNBCが金利に固定され、嵐の雲、特に売上の減少が始まり始めていたことです。
その空中配信を通じて、ShopNBCはそのプログラミングで72万世帯に達しました。 QVCとフロリダに本社を置くホームショッピングネットワーク、ホームショッピングカテゴリ（ShopNBCはナンバースリーです）でQVCの背後にある番号2のnumber2.8億の競争相手は、わずかに多くの家に達した-約90万人。 しかし、相対的に、ShopNBCは、これらの企業が支払っていたものを二から三倍を費やしていました。 これは、ShopNBCが2006会計年度の第四四半期以来、利益を上げていなかった主な理由でした。
Stewartは、ShopNBCが年間タブが$124百万だったため、代理店からの主要な価格譲歩を絞らなければならないことを知っていました。 したがって、2008年の大晦日は、失敗ではないオプションの瞬間でした。
年の残り1時間未満で、衛星販売代理店はShopNBCが文字通り一緒に暮らすことができるという申し出を持って戻ってきた。 午後11時59分、最終的な合意書が署名され、ファックスで返送された。 3月までに、ShopNBCは実質的にすべての期限切れの運送契約を再交渉し、10月までに交渉を完了し、2009年度に流通コストを2400万ドル削減しました。
一方、ShopNBCを売却するプロセスは継続した。 取引が完了する可能性があるという良い兆候がありました。 十三バイヤーは関心を表明しました。 理事会は入札を見直し、候補者のリストを四つに減らして深刻な議論を開始した。
しかし、「一日の終わりには、」Stewart氏は、「最終的な拘束力のある入札を持つ会社はなかった。”なぜ販売が起こらなかったのですか？ 「当時、同社が直面していた多くのリスクと不確実性がありました」とNathan Fagre法務顧問は説明しています。 “だから買う気がなかったんだ。”販売の失敗を発表するプレスリリースは、年間の結果と一緒に月に2009年に出て行きました。
まだ来ていました。
「私たちには迫り来る借金がありました」とStewartは回想する。 ゼネラル-エレクトリックは44.2万ドルを10年前に購入した優先株式に交換する予定であった。 ShopNBCはちょうどcash56百万の現金残高を持っていました。 「私たちがその優先権を支払った限り、私たちは会社として破産していたでしょう」とStewart氏は指摘しています。
バックが辞任し、スチュワートがCEOに就任したのはこの時であった。 “株主、大規模な機関だけでなく、民間小売部門は、ゼネラル-エレクトリックとそれを再交渉し、生き残るために私たちの能力に非常に低い自信を持っていた、”スチュワート氏は述べています。 株価は急落し、月下旬に18セントの安値を打ちました。
ここで奇跡が起こった。 または一つのようなもの。 同月、ShopNBCはGEとの契約を再構築した。 ゼネラル-エレクトリックは3万ドルを支払い、2013年と2014年に新シリーズの優先株式を発行した。 スチュワートは、GEとShopNBCの間の交渉の詳細については議論しません。 しかし、ShopNBCにお金を稼ぐ機会を与えることは、プラグを引っ張って、おそらく見返りに少しを得るよりも価値があったと推測するのは合理的です。
いずれにしても、別の危機は回避されていた。 しかし、ShopNBCはまだそれが生き残ることができることを証明しなければならなかった。
より多くのチャンネルに乗る
誰がテレビで買い物をしますか？ ホームショッピングネットワークの主な人口統計は50代の女性であり、ネットワーク間の競争の違いは主にプログラミングとマーチャンダイジングミックスに基づいています。 店舗にはないギフトアイテムや有名人主導の衣類ラインは、商品の二つの主要な情報源です。 ShopNBC自体は宝石類に重く焦点を合わせた。
このビジネスモデルは、より多くのフラッシュ時間の間に働いていました。 しかし、昨年、ニューヨークに拠点を置く投資会社Gabelli and Companyによると、ホームショッピング業界の米国の売上高は6％減の7.4億ドルになりました。 一方、ShopNBCのジュエリーへの依存は痛みを引き起こしていた：ジュエリーの2008年の売上高は32.3％減少し、2007年度と比較して$196.2百万ドル。 全体の売上高は27.4％減少し、2008年度は781ドルから減少しました。6百万ドルから567.5百万ドル。
流通取引、GEの交渉、会社売却の中止の複数の混乱の後、彼の会社を軌道に戻すために、「会社を完全に再編成する必要がありました」とStewart氏は言います。 ShopNBCは労働力の10％以上をカット—約60のジョブ。 すべてが言った、それは27以来、2007パーセントによってそのサラリーマンの労働力を減少させていた。 しかし、会社はトリミングスタッフがそれを海上に保つのに十分ではないことを知っていました。
例えば、ShopNBCマーチャンダイジングミックスを取る。 “ジュエリーだけでは生きられない”とスチュワートは言い、彼の会社はその特定のカテゴリに集中しすぎていたことを認めています。 宝石類は悪い経済時代に悪い運賃をしないだけでなく、それは少量のバイヤーにShopNBCの顧客基盤を狭めていました。
Stewart氏は、彼が始めたとき、ShopNBCの平均価格ポイントは250ドルで、競合他社の6倍だったと指摘している。「私たちは顧客基盤を広げるために平均販売価格を下げるために非常に懸命に働いてきた」とStewart氏は述べている。
重要なのは、アパレルやアクセサリー、美容製品、家電、家庭用品など、ジュエリーと比較して低コストのアイテムの割合を増やすことです。 これまでのところ、物事は正しい方向に動いています：ShopNBCの平均価格ポイントは現在down140に下がり、Stewartは最終的に来年までに$85に達したいと考えています。 理論は、そのレベルでは、ShopNBCはまだそのボリュームを増加させながら、そのコアの視聴者とのプレミアムブランドの地位を維持することができる、と
ShopNBCはまた、NBCとの既存のパートナーシップをより良く活用しようとしています。 ショッピングネットワークの新しい”ShopNBC Anywhere”イニシアチブの一環として、顧客はケーブル、衛星、モバイル、ライブストリーミングで買い物をすることができま NBCとのテレビ商取引の機会を探ることは、このアプローチのもう一つの次元です。 それはBravoおよび酸素のような異なったNBCの特性、またローカル関係団体を通して利用できるより多くの販売チャネルを、意味する。
9月、ShopNBCは提携先のKARE-11とのツインシティでパイロット活動を開始した。 同社は、ShopNBCが特集した製品を投げる”Our Top Value”と呼ばれるステーションのショーケースミネソタ州のプログラムで毎朝五分のセグメントを放送しています。 成功した場合、ShopNBCは他の都市のNBCの駅に”トップバリュー”の概念を拡大したいと考えています。
パートナーシップに加えて、ShopNBCのオンラインビジネスは、その新しい戦略に大きな役割を果たします。 オンライン買い物客は、複数のカテゴリを閲覧する傾向があるのに対し、テレビは、単一の項目の経験です。 ShopNBCによると、マルチチャネルの買い物客は、シングルチャネルの買い物客の4倍の金額を費やしています。 インターネットの売上高は現在、収益の三分の一を占めています;ShopNBCは約50パーセントにその割合の上昇を見たいです2014.
4月、shopnbcはiPhoneとiPod Touchのモバイルコマースアプリを通じてShopNBC Anywhereを正式に立ち上げた。 同社は、買い物客がTwitter、Facebook、およびShopNBC YouTubeチャンネルを通じて新しいオファーを最新の状態に保つことを可能にします。
“我々は十分な人々の前にいる”と、6月以来のShopNBCの椅子であるRandy Ronning氏は言う。 “我々は、購入者にそれらを変換する必要があります。”QVCの元チーフマーチャンダイジングオフィサー、Ronningの専門知識は、オンライン小売にあります。 百貨店J.C.ペニーのWebビジネスを1億ドルまでリードした後、QVCで同様の偉業を達成しました。 ShopNBCはまた、以前はQVCのキャロルスタインバーグを雇っており、最近ではペンシルベニア州を拠点とする結婚式の小売業者David’s Bridalをeコマースの取り組みをリード
“オンラインビジネスを常に効率的かつコスト効率的に管理しているわけではないという事実に、私たちは本当の低吊りの果実を持っていると思 例えば、ShopNBCはronningが容積を発生させるが、必ずしも利益を言わない場所に交通を運転するためにサーチエンジンの配置の支払をしている。 ShopNBCは今、訪問者がより迅速に、彼らが探しているものを見つけることができるように、独自のサイト上の検索を改善する上で、その時間とリソースを費や
7月、女優に転身したフィットネスの第一人者スザンヌ-サマーズは、数年前からレギュラー司会を務めていたHSNから、ファッション、食品、パーソナルケア製品ラインとともにShopNBCに移動した。 ShopNBCの株価の改善のように、Somersの動きは会社の復帰を反映するかもしれません。
最近の数字はあいまいですが有望です。 月には、ShopNBCは、第二四半期の売上高を報告down119百万,ダウンdown142百万前の第二四半期から-同社は主に低価格の製品へのシフトに起因する減少. 一方、営業費用は減少し、営業損失は16百万ドルから10百万ドルに減少しました。 売上総利益率は32％から35％に増加しました。
「自分の料理を食べる」
Stewart氏は、ShopNBCは今後3〜5年間で米国戦略の洗練に焦点を当て、その後国際的な拡大を検討すると述べた。 これは、QvcのドイツのビジネスユニットのゼネラルマネージャーとしてのStewartの以前の経験を活用することになります。
3月から8月の間、スチュワートは自身の資金100万ドル以上で公開市場で大規模な普通株式を買い始めた。 投資家の電話会議の間にそれについて照会されたとき、スチュワートは言って答えた、”私は他の人のために話すことができないが、私は私自身の料理を食べるだろうと私は自分のために話すことができる。”月下旬の時点で、スチュワートの投資は250パーセント以上を返していました。
スチュワートは8月にShopNBCとの一周年を迎えた。 彼は彼の最初の年を”最も困難なものと説明しています。 . . 個人的にも専門的にも私の人生の。 それは本当に自分自身からだけでなく、ShopNBCのすべての勤勉な従業員からの個人的かつ専門的な投資の非常に多くを取りました。Stewart氏は、8月の第2四半期の電話会議で、投資家に語った。「我々は現在、Shop-NBCでの全く新しいボールゲームの初期のイニングに入っている」と述べた。 ShopNBCはまだお金を失っているが、スチュワートは、”私たちのターンアラウンドは非常に手にあります。”今後数ヶ月は、店に何があるかを明らかにする必要があります。