Nesten hver finanskrise kan spores tilbake til et fundament av svake balanser som sprakk under presset av overdreven gjeld. Bedrifter, husholdninger og regjeringer laster opp på gjeld i gode tider, bare for å kjempe for å tilbakebetale disse gjeldene når økonomien tar en tur til verre.
Å Ha en sterk balanse er derimot nøkkelen til å overleve en nedgang i stedet for å gå bust når ting blir dårlige. Jeg skal vise deg noen måter å bestemme styrken på et selskaps balanse.
bildekilde: Getty Images.
men først, la oss raskt gå over det grunnleggende.
hva er en balanse til å begynne med?
en balanse er ganske enkelt et regnskap som oppsummerer en organisasjons eiendeler, forpliktelser og egenkapital. Det gir seerne et øyeblikksbilde av hva som eies og hva som skyldes, og det følger denne enkle formelen:
Eiendeler = Gjeld + Egenkapital
det kalles en balanse fordi de to sidene av ligningen alltid er i balanse. Vi måler styrken på en balanse ved å ta en nærmere titt på sminke av de to sidene av ligningen for å finne ut hvor det kan sprekke under trykk.
for å finne ut hva som utgjør en sterk balanse, bruker vi denne prøvebalansen som vår guide:
Prøve av forfatter.
Igjen, for å gjenta «balanse» – delen av balansen, merk at i bunnen av denne prøven ser vi totale eiendeler på $ 644,3 millioner er lik gjeld på $ 244 millioner pluss eiernes egenkapital på $ 400,3 millioner.
la Oss nå se nærmere på hvor sterk denne balansen er ved å analysere den med noen vanlige balanseforhold.
Styrke er i forhold, ikke i tall
det er omtrent et halvt dusin forskjellige forhold vi kan bruke til å bestemme balansenes styrke. Du kan se matematikken bak disse forholdene øverst i prøvebalansen ovenfor. Vi ser imidlertid bare på et par av disse forholdene for å måle styrken til denne balansen.
det første forholdet vi bruker er nåværende forhold, som er omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld. Nåværende forhold, som også kalles likviditetsforholdet, forteller oss om et selskap kan betale tilbake sine kortsiktige forpliktelser med sine kortsiktige eiendeler. Et forhold på mindre enn 1 antyder at et selskap i dag ikke kan oppfylle sine forpliktelser med sin nåværende likviditet. Det betyr ikke nødvendigvis at selskapet er på vei mot konkurs, men det betyr at selskapet må tappe andre likviditetskilder for å oppfylle sine nåværende forpliktelser.
i vår utvalgsbalanse ser vi at dagens ratio er 0,45 ganger, noe som tyder på at selskapets nåværende likviditet er svak. Dette skyldes imidlertid hovedsakelig at en stor nåværende del av langsiktig gjeld skyldes, sannsynligvis takket være en ballongbetaling. Denne gjelden kan refinansieres, eller selskapet kan se for å selge enten faste eller andre eiendeler for å møte denne forpliktelsen. Derfor er det viktig å se på mer enn ett forhold og se om balansen er sterkere enn ett forhold vil føre oss til å tro.
for å se litt dypere, bruker vi gjeldsgraden og gjeldsgraden. Gjeldsforholdet er bare total gjeld dividert med totale eiendeler. En gjeldsgrad på mindre enn 1 forteller oss at selskapet har flere eiendeler enn gjeld, så jo lavere forhold, jo sterkere balansen. Når det gjelder vår utvalgsbalanse, ser vi at gjeldsforholdet er 0.26 ganger, som forteller oss at selskapet har mange eiendeler for å dekke sin gjeld, noe som tyder på at dagens forhold ikke er mye av en bekymring.
Til slutt vil vi kort se på gjeld-til-egenkapitalandelen, som måler selskapets økonomiske innflytelse. Det beregnes ved å dele gjeld etter egenkapital. Her igjen er en høyere gjeldsgrad et tegn på en svakere balanse. Når det er sagt, er det ingen linje i sanden for å si at et forhold over 1, for eksempel, er en bekymring, da det varierer etter bransje. Når det gjelder vårt mytiske selskaps balanse, finner vi at gjeldsforholdet på 0,42 ganger ville være trygt i nesten alle bransjer.
Legg det hele opp, og vår prøvebalanse er i anstendig form. Nåværende likviditet er svakere enn vi ønsker å se, men de andre gjeldsforholdene er sterke, noe som tyder på at selskapet kan vær nesten hvilken som helst storm.
Jukselapp: Sjekk kredittvurdering
Kjører en rekke økonomiske forhold vil hjelpe investorer bedre forstå den relative styrken i et selskaps balanse. I tillegg til det, bør investorer ta en nærmere titt på et selskaps kredittvurdering, fordi en investeringsgrad kredittvurdering av et av de store ratingbyråene er et tegn på at balansen er sterk, spesielt hvis vurderingen er mot den høyere enden av spekteret.
mens kredittvurderinger bare er meninger om selskapets kredittrisiko, er disse meningene viktige. For eksempel har junk-rated selskaper blitt stengt ute av kredittmarkedene i dystre økonomiske tider, noe som gjør det umulig for dem å rulle over gjeld og dermed tvinge dem til å gå i konkurs. I mellomtiden er et høyere vurdert firma vanligvis gitt mer tid og spillerom for å utarbeide sine problemer. Det er nok å si at jo sterkere kredittvurdering, jo sterkere balansen og jo bedre et selskap kan tåle en grov økonomisk strekk.
Key takeaways
mens det nøyaktige forholdet er oppe for debatt, må en sterk balanse absolutt ha flere totale eiendeler enn total gjeld. Vi vil også gjerne se omløpsmidler høyere enn kortsiktig gjeld, da det betyr at selskapet ikke er avhengig av eksterne faktorer for å oppfylle sine forpliktelser i inneværende år. En annen god indikasjon på en sterk balanse er en investering-grade kredittvurdering. Dette antyder at selskapets balanse har blitt grundig testet og anses sterk nok til at gjeldsinvestorer kan tjene en relativt trygg avkastning under mange forskjellige markedsforhold.