Ostatnia aktualizacja: 18 grudnia 2021 r., Autor: Oddmund Groette
wyjaśniamy, czym jest dobry czynnik zysku w handlu. Jak oceniasz strategię handlową? Z perspektywy czasu łatwo jest ocenić strategię na podstawie wyniku-CAGR lub rocznego zwrotu. Jednak współczynnik zysku jest przydatnym narzędziem do ilościowego określenia jakości zwrotu i CAGR. Jednak dobra strategia nie może być oceniana wyłącznie po powrocie lub CAGR.
w tym artykule przyjrzymy się współczynnikowi zysku i wyjaśnimy, co to jest. Pokażemy Ci, jak jest obliczana i jak można ją interpretować. Co więcej, ustalamy, jaki jest dobry współczynnik zysku w handlu: dobry współczynnik zysku w handlu ma wartość większą niż 1,75, ale najlepiej Nie powyżej 4.
w handlu, nie chcesz stać się ofiarą wynikającego, wyjaśnia Annie Duke w swojej genialnej książce Thinking In Bets. Dobra decyzja może prowadzić do złego wyniku, a zła decyzja może prowadzić do dobrego wyniku. Patrząc na tylko jedną decyzję, jakość decyzji nie jest oczywiście związana z wynikiem. Jednak korelacja między nimi jest wysoka na dłuższą metę.
Jak oceniasz strategię handlową?
inwestorzy używają krzywej equity do oceny wyników strategii handlowej.
co to jest krzywa equity?
krzywa equity to graficzny (lub wizualny) Wykres Twojego konta handlowego w czasie. Na przykład, jeśli przetestujesz jedną strategię handlową, możesz zacząć od hipotetycznego 100 000 na początku. Generując sygnały kupna i sprzedaży, inwestujesz 100% swojego kapitału na sygnał.
tak więc, z biegiem czasu, linia Kapitałowa pokazuje twoje skumulowane lub złożone konto w czasie, gdy idzie w górę lub w dół. Mam nadzieję, że bardziej w górę niż w dół!
poniżej znajduje się przykład krzywej equity dla strategii handlowej w Amibroker:
krzywa kapitału własnego rozpoczęła się od 100 000 w 2002 r., a zakończyła się 275 355 w 2021 r. Krzywa equity przesuwa się w górę od lewej do prawej, a strategia przynosi zyski, ale nie jest to znaczna kwota, biorąc pod uwagę czas prawie 20 lat.
Poniższy wykres jest prawdziwym przykładem krzywej equity Brummera & Partners Multi-Strategy Fund:
czerwona linia To wyniki strategii, a szara linia to Szwedzki indeks całkowitego zwrotu. Oba kończyły się na zbliżonym poziomie, ale jak widać, jazda była znacznie mniej wyboista dla właścicieli funduszy Brummera.
to jest dokładnie to, czego szukasz w strategii! Chcesz, żeby było gładko.
im płynniej wykres akcji rośnie z lewej do prawej, tym lepsza strategia, o ile nie jest dopasowana do krzywej. Patrząc wizualnie na wykres akcji, można uzyskać całkiem dobre oszacowanie, czy strategia jest opłacalna sama w sobie lub potrzebuje jakiejś dodatkowej zmiennej(y).
jeśli linia kapitału idzie jak linia prosta, oczywiście strategia musi być całkiem dobra. W takich okolicznościach, nie trzeba dużo matematyczne potwierdzenie, jeśli strategia jest dobra (lub nie). Jednak niektórzy inwestorzy koncentrują się na maksymalnym obsunięciu kapitału, podczas gdy inni koncentrują się tylko na wyniku (zyskach).
ale w większości przypadków nie jest to tak oczywiste, jak się wydaje: potrzebujesz jakiegoś testu ilościowego na znaczenie strategii. Dlatego wszystkie oprogramowanie handlowe ma wbudowane wskaźniki do oceny strategii. Poniżej znajduje się fragment programu Amibroker, który pokazuje standardowe wskaźniki dla każdego testu strategii:
Amibroker wykorzystuje 13 różnych wskaźników, gdzie współczynnik Sharpe ’ a jest prawdopodobnie najbardziej znany – szeroko stosowany wśród funduszy inwestycyjnych i funduszy hedgingowych.
jednak lubimy używać współczynnika zysku:
jak obliczyć współczynnik zysku:
współczynnik zysku jest łatwy do obliczenia:
stosunek zysków brutto do strat brutto jest czynnikiem zysku. Jeśli masz strategię, która zgromadziła 500 zysków i 250 strat, współczynnik zysku wynosi dwa.
krótko mówiąc, łączne zyski i straty w okresie testowym są podsumowane. Jeśli strategia ma 156 transakcji ze stratami i 199 z zyskami, zyski 199 są sumowane i dzielone przez straty 156.
jaki jest dobry współczynnik zysku w handlu?
jako bardzo surowa zasada, dobry współczynnik zysku jest wyższy niż 1,75, ale niekoniecznie jesteśmy zadowoleni z wartości powyżej 4.
chcemy zobaczyć wyższe wartości niż 1.75, ponieważ strategia często daje wyniki w czasie rzeczywistym gorsze niż test.
rzadko zdarza się, aby strategia działała lepiej w prawdziwym życiu niż na ekranie. Istnieje wiele powodów (coś, czego nie będziemy omawiać dalej w tym artykule) i chcesz mieć „margines bezpieczeństwa”, wybierając strategie o stosunkowo wysokim współczynniku zysku.
jeśli wskaźnik zysku wynosi 1,25, masz minimalny margines bezpieczeństwa, co oczywiście nie jest idealne. Nawet małe negatywne zmiany mogą sprawić, że strategia straci pieniądze. Uważamy, że 1,75 to niski próg, ale preferujemy strategie handlowe z liczbą powyżej 2.
możesz pomyśleć, że wysoki odczyt jest dobry, ale często tak nie jest. Jak to możliwe?
po pierwsze, to może być znak, że masz dopasowaną strategię. Zbyt wiele zmiennych, zbyt mało sygnałów i zbyt krótki okres testowy mogą prowadzić do wyjątkowych wyników, które prawdopodobnie nie zadziałają na przyszłych i nieznanych danych.
w takich przypadkach twój prawdziwy handel może cię rozczarować. Tak więc wszelkie liczby powyżej 4 powinny sprawić, że będziesz ostrożny.
musisz sam się dowiedzieć, jakiego rodzaju progów chcesz użyć.
które strategie mają wysokie współczynniki zysku?
strategie odwracania średniej mają zwykle wyższe czynniki zysku niż na przykład strategie podążające za trendami.
współczynnik zysku polega na ryzyku
Załóżmy, że masz strategię o współczynniku zysku 3, który jest dość wysoki. W ciągu ostatniej dekady wygenerował 300 transakcji i obejmuje tylko dwie zmienne.
tak więc szanse na dopasowanie krzywej są zmniejszone, ale nie wyeliminowane (nigdy nie będzie). Następnie zaczynasz manipulować dwiema zmiennymi, zmieniając wartości. Kiedy ograniczysz próg, aby wygenerować więcej transakcji, zauważysz współczynnik zysku, a maksymalne obsunięcie kapitału się pogorszy.
jednak strategia sprawia, że ogólnie więcej pieniędzy ze względu na zwiększoną liczbę transakcji. Jest to zawsze kompromis między zakładanym ryzykiem a wypłatą. Bez bólu, bez zysku.
ten kompromis to coś, z czym będziesz się mierzył codziennie. Chcesz jak najwięcej zysku, ale z drugiej strony, chcesz uzyskać zysk z najmniejszą ilością stresu i bólu głowy.
jednym z rozwiązań jest objęcie handlu automatycznego i mechanicznego. Dzięki temu możesz handlować wieloma strategiami, które mogą wygładzić Twoje zwroty.
najlepiej byłoby, gdybyś miał portfel skwantyfikowanych strategii. Łącząc wiele strategii, które same w sobie mogą mieć tylko współczynnik zysku 1,75 (i mogą nie być tak atrakcyjne), suma strategii może dać wyższy współczynnik zysku ze względu na jego różnorodność. Święty Graal handlu polega na handlu tak wieloma nieskorelowanymi strategiami, jak to możliwe.
musisz handlować różnymi rynkami, różnymi ramami czasowymi i różnymi rodzajami strategii. Jedynym ograniczeniem jest twoja własna zdolność i wyobraźnia. Jest mało prawdopodobne, aby oprogramowanie było ograniczeniem.
wniosek:
współczynnik zysku jest metryką matematyczną, która dzieli zyski brutto przez straty brutto. Dobry współczynnik zysku w handlu wynosi powyżej 1,75. Bylibyśmy sceptyczni, gdyby wartość była niższa niż 1,75, ale jednocześnie bylibyśmy sceptyczni, gdyby była wyższa niż 4.
niska liczba wskazuje na mniej solidną strategię, podczas gdy wysoki odczyt może być zbyt dobry, aby mógł być prawdziwy w prawdziwym życiu. Dążymy do średnich pomiędzy i uważamy, że nasza różnorodność zapewnia płynny całkowity zwrot.