Globalne kwity depozytowe kontra Amerykańskie kwity depozytowe: przegląd
inwestorzy i spółki mogą chcieć inwestować w akcje notowane na giełdzie, które nie mają siedziby bezpośrednio w ich własnym kraju. Te papiery wartościowe mogą dodać dywersyfikację do portfela, a także zapewnić szerszy zakres identyfikacji najwyższego potencjalnego zwrotu z akcji. Krajowe papiery wartościowe są codziennie swobodnie przedmiotem obrotu na odpowiednich giełdach krajowych za pośrednictwem brokerów i platform maklerskich. Te krajowe papiery wartościowe są emitowane i zarządzane przez kierownictwo spółki krajowej. Kwity depozytowe są jednak akcjami spółki zagranicznej oferowanymi na innym rynku zagranicznym. Kwity depozytowe mogą być strukturyzowane na wiele sposobów i umożliwiają inwestorom zagranicznym inwestowanie w spółki zagraniczne za pośrednictwem własnych giełd krajowych.
jeśli firma chce oferować swoje udziały na rynku zagranicznym, musi współpracować z bankiem depozytowym. Oznacza to, że spółka bazowa, która chce pozyskać pieniądze poprzez specjalnie zorganizowaną emisję akcji, musi w tym celu współpracować z bankiem depozytariusza. Jako pośrednik Bank depozytariusz zarządza emisją akcji, administracyjnymi aspektami notowania akcji oraz innymi szczegółami związanymi z oferowanymi akcjami. Spółka bazowa niekoniecznie ma bezpośredni dostęp do zarządzania swoimi akcjami kwitu depozytowego w taki sam sposób, w jaki zarządza swoimi akcjami krajowymi.
Najważniejsze dania na wynos
- akcje zagranicznych akcji oferowanych na rynkach zagranicznych są kompleksowo określane jako kwity depozytowe.
- ADR i GDR to dwa rodzaje kwitów depozytowych, w tym Europejskie kwity depozytowe (EDR), Luksemburski kwit depozytowy (LDR) i indyjskie kwity depozytowe (IDR).
- ADR to akcje jednej spółki zagranicznej wyemitowane w USA
- GDR to akcje jednej spółki zagranicznej wyemitowane w więcej niż jednym kraju w ramach programu NRD.
- Spółki mogą emitować kwity depozytowe w poszczególnych krajach lub mogą zdecydować się na emisję swoich udziałów na wielu rynkach zagranicznych jednocześnie za pośrednictwem NRD.
Globalny kwit depozytowy (GDR)
globalny kwit depozytowy to jeden z rodzajów kwitu depozytowego. Podobnie jak jego nazwa, może być oferowany w kilku krajach na całym świecie. Kwity depozytowe oferowane tylko na jednym rynku zagranicznym będą zwykle nazywane nazwą tego rynku, np. Amerykańskie kwity depozytowe, omówione poniżej, oraz EDR, LDR lub IDR.
Globalne kwity depozytowe są zazwyczaj częścią programu, który firma buduje w celu emisji swoich akcji na rynkach zagranicznych więcej niż jednego kraju. Na przykład chińska firma mogłaby stworzyć program NRD, który emituje swoje akcje za pośrednictwem pośrednika banku depozytariusza na rynek londyński i rynek Stanów Zjednoczonych. Każda emisja musi być zgodna ze wszystkimi odpowiednimi przepisami zarówno w kraju ojczystym, jak i na rynkach zagranicznych.
Amerykański kwit depozytowy (ADR)
Amerykańskie kwity depozytowe są akcjami wyemitowanymi w USA. od spółki zagranicznej poprzez pośrednika banku depozytariusza. Działania niepożądane są dostępne tylko w Stanach Zjednoczonych. Ogólnie rzecz biorąc, zagraniczna firma będzie współpracować z amerykańskim bankiem depozytariusza jako pośrednik w emisji i zarządzaniu akcjami.
ADR można znaleźć na wielu giełdach w USA, w tym na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych i Nasdaq, a także bez recepty. Firmy zagraniczne i ich pośrednicy bankowi depozytariuszowi muszą przestrzegać wszystkich przepisów USA dotyczących wystawiania ADR. To sprawia, że ADR podlegają amerykańskim przepisom dotyczącym papierów wartościowych, a także zasadom wymiany.
ADR to inwestycje alternatywne, które zawierają dodatkowe ryzyko, które powinny zostać dokładnie przeanalizowane przez amerykańskich inwestorów. Hipotetycznie, inwestor może zdecydować się na poszerzenie swojego świata inwestycyjnego, decydując się na rozważenie działań niepożądanych. ADRs ostatecznie zwiększyć opcje inwestycyjne dla amerykańskich inwestorów. Mogą również uprościć inwestowanie międzynarodowe, oferując ofertę amerykańskim inwestorom za pośrednictwem giełd amerykańskich.
dla inwestorów w USA działania niepożądane mogą mieć pewne unikalne ryzyko. Przede wszystkim ryzyko walutowe występujące w przeliczaniu z wypłatą dywidend. W przeciwnym razie ADR są denominowane w dolarach amerykańskich, ale ich początkowa wartość oferty opiera się na wycenie, która jest tworzona w kategoriach ich waluty krajowej.
Uwagi szczególne: inwestowanie w kwity depozytowe
kwity depozytowe mogą zasadniczo wiązać się z własnym zestawem unikalnych ryzyk. Ważne jest, aby inwestorzy w każdym rodzaju kwitu depozytowego rozumieli dokument prospektu emisyjnego szczegółowo opisujący inwestycję.
inwestorzy amerykańscy mogą potencjalnie inwestować w ADR lub GDR. Akcje ADR są oferowane wyłącznie przez spółkę zagraniczną w ramach oferty akcji w Stanach Zjednoczonych. GDR będą zazwyczaj oferowane w wielu krajach w ramach programu NRD.
ADRs i GDRs dają amerykańskim inwestorom możliwość dostępu do inwestycji zagranicznych na ich rodzimym rynku. Podczas gdy wartość emisji zarówno ADR, jak i GDR będzie oparta na wycenie spółki bazowej, zainteresowanie, jakie spółka otrzymuje na rynkach zagranicznych w połączeniu z własnym obrotem krajowym, będzie miało wpływ na cenę handlową na otwartym rynku.