poza rynkiem” Ukryty koszt
Ostatnie ogłoszenie przez Telstra o wykupie akcji o wartości 1,5 miliarda dolarów wywołało wezwanie od Instytutu księgowych publicznych (IPA) do rządu, aby przeanalizował wyciek przychodów generowany przez programy wykupu poza rynkiem.
„w tym trudnym środowisku deficytu budżetowego, w którym znajduje się Australia, nadszedł czas, aby przyjrzeć się luce w systemie wykupu udziałów poza rynkiem, która nadal zmniejsza linię przychodów wspólnoty”, powiedział dyrektor generalny IPA, Andrew Conway.
” wykup akcji poza rynkiem różni się od akcji kupowanych bezpośrednio przez ASX. Składają się one ze składnika kapitałowego i dywidendowego i są oferowane wszystkim akcjonariuszom na zasadzie opt-in. Gdyby akcje zostały sprzedane na rynku, nie byłoby żadnego składnika dywidendy, a zyski byłyby zasadniczo zyskami lub stratami kapitałowymi.
” Osoby korzystające z wyższych krańcowych stawek podatkowych, które otrzymują dywidendę, muszą płacić podatek wyrównawczy, a zatem znacznie rzadziej uczestniczą w programach wykupu udziałów poza rynkiem.
” powoduje to nierówną dystrybucję kredytów frankowych, niż normalnie byłoby w przypadku, gdyby spółka wypłaciła dywidendę równo wszystkim akcjonariuszom. Wykupy poza rynkiem są w większości atrakcyjne dla akcjonariuszy o zerowej stawce lub niskich podatkach.
” dla podmiotów, które nie płacą podatku i funduszy superannuation nie płacą podatku lub do 15% podatku, wykup akcji może być rzeczywistą korzyścią, ponieważ otrzymują dodatkową zachętę w postaci rabatu imputacyjnego bezpośrednio od rządu.
” podczas gdy wykupy mogą być użytecznym narzędziem dla podmiotów korporacyjnych w zakresie zarządzania kapitałem, wiążą się one z kosztem podatnika, ponieważ kasy skarbowe tracą podatek wyrównawczy z powodu wypaczonego podziału kredytów frankowych.
„strumieniowanie kredytów frankowych do określonych klas akcjonariuszy (tj. płacących zerowy lub niski podatek) jest zwykle łapane przez reguły przesyłania strumieniowego zapobiegające unikaniu opodatkowania.
” jeśli więcej głównych podmiotów notowanych na giełdzie angażuje się w wykupy udziałów poza rynkiem, nie można zignorować wycieku dochodów, podczas gdy mamy do czynienia z historycznie wysokim deficytem budżetowym i prawdopodobnie zrobimy to w perspektywie krótko-i średnioterminowej.
„rząd musi poważnie rozważyć opodatkowanie wykupu udziałów poza rynkiem, z korzyścią dla wszystkich podatników” -powiedział Conway.