kontrakty opcyjne to świetny sposób na krótkoterminowe zyski dzięki ruchom cen akcji. To powiedziawszy, są one znacznie bardziej ryzykowne niż regularne inwestycje kapitałowe. Ale wtedy, ryzyko, które można podjąć, gdy masz do czynienia z kontraktami opcji zapasów można zarządzać w dużym stopniu. Jednym ze sposobów na to byłoby zastosowanie strategii handlu opcjami, takich jak strategia ochronna put. Jeśli zastanawiasz się, co to pociąga za sobą, oto wszystko, co powinieneś wiedzieć o strategii ochronnej opcji put.
co to jest wkład ochronny?
put ochronny to strategia opcji, która ma na celu pomóc ci ograniczyć straty w przypadku niekorzystnych i nieoczekiwanych ruchów na rynku. Ta strategia opcji wymaga zakupu kontraktów opcji sprzedaży akcji, które obecnie posiadasz. W ten sposób możesz ograniczyć, a czasem nawet zanegować straty, które możesz ponieść, gdy cena akcji, którą posiadasz, spadnie.
kiedy należy stosować strategię opcji put?
ponieważ ruch na giełdzie może być czasami dość nieprzewidywalny, możesz chcieć zabezpieczyć się przed możliwością obniżenia ceny akcji, na której jesteś uparty. To tutaj strategia wchodzi w grę. Strategia ochronna put powinna być stosowana tylko wtedy, gdy jesteś długo na magazynie.
jak działa wkład ochronny?
Załóżmy na przykład, że właśnie kupiłeś akcje firmy. Masz zwyżkową opinię na temat tej akcji, co oznacza, że spodziewasz się, że cena akcji wzrośnie w przyszłości. Ale nie jesteś zbyt pewien, czy cena faktycznie świadkami wzrostu i tak chcesz chronić się przed stratami.
co robisz w tej sytuacji? Szukasz pomocy instrumentów pochodnych, a dokładniej kontraktów opcyjnych. Kontrakt opcji sprzedaży jest z natury niedźwiedzi i oczekuje, że cena akcji spadnie w przyszłości. I tak, gdy cena akcji nie spada, kontrakt opcji sprzedaży zyskuje na wartości.
wróćmy teraz do naszego przykładu. Załóżmy, że kupujesz również kontrakt opcji sprzedaży akcji, które posiadasz, aby ograniczyć swoje straty. I co potem? Istnieją dwa scenariusze, które mogą się zdarzyć. Przyjrzyjmy się tym dwóm.
scenariusz 1: Cena akcji wzrasta
w tym scenariuszu twoja długa pozycja na akcji zaczyna generować zyski dla ciebie. Z drugiej strony, kontrakt opcji sprzedaży, który kupiłeś, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem, zaczyna spadać na wartości. Ponieważ kupiłeś opcję sprzedaży, maksymalna strata, którą możesz ponieść, to tylko premia, którą zapłaciłeś za zakup opcji. Kwota netto, którą otrzymasz po odjęciu premii za opcję sprzedaży od zysków z pozycji długiej, ostatecznie będzie Twoim zyskiem.
Scenariusz 2: cena akcji spada
w tym scenariuszu twoja pozycja długa na akcji zaczyna spadać. I odwrotnie, wartość opcji sprzedaży zaczyna dramatycznie rosnąć. Ponieważ kupiłeś opcję sprzedaży, nie ma absolutnie żadnego limitu na ilość zysków, które możesz cieszyć się; jest praktycznie nieograniczony. Teraz zyski z opcji sprzedaży skutecznie spowodowałyby straty związane ze spadającą pozycją długą. Czasami możesz nawet skończyć z zyskiem.
strategia ochrony put: przykład
przyjrzyjmy się teraz hipotetycznemu scenariuszowi, aby lepiej zrozumieć strategię ochrony opcji put.
Załóżmy, że właśnie kupiłeś 100 akcji Infosys na Rs. 800 za akcję. Spodziewasz się, że cena wzrośnie, ale chcesz również chronić się przed wadami. Tak więc, kupujesz kontrakt opcji sprzedaży z ceną wykonania, która jest najbliższa Twojej. Masz, skoro kupiłeś akcje na Rs. 800, kupujesz również kontrakt opcji sprzedaży po tej samej cenie wykonania 800 za premię w wysokości Rs. 200 za akcję. Wielkość partii kontraktu jest również taka sama przy 100 akcjach.
teraz, po zastosowaniu strategii ochronnej, cena akcji wzrasta z Rs. 800 do Rs. 850. Ponieważ cena wzrosła, opcja sprzedaży oczywiście zmniejszyłaby wartość. Powiedzmy, że to zredukowane do Rs. 175 na akcję. W tym momencie twój całkowity zysk wyniesie Rs. 2,500 .
odwrotnie, jeśli cena akcji spadła do Rs. 750, opcja sprzedaży zwiększyłaby wartość, PRAWDA? Powiedzmy, że wzrasta do Rs. 250 za akcję. I tak, w tej sytuacji, Twój zysk będzie Rs. 0 . Skończyłbyś w sytuacji bez zysku i bez straty, która jest nieskończenie lepsza niż strata.
podsumowanie
jak widać wyraźnie z powyższych przykładów, strategia opcji put jest naprawdę dobrym sposobem na ochronę przed niepewnościami i słabościami rynku. To powiedziawszy, oto punkt do odnotowania. Aby strategia ochronna put działała dokładnie, najlepiej jest kupić opcję put mniej więcej w tym samym czasie, co zakup akcji. Pomogłoby to ograniczyć różnice w cenach do minimum.