struktura kapitałowa

definicja: struktura kapitałowa odnosi się do uporządkowania różnych składników funduszy biznesowych, tj. funduszy akcjonariuszy i pożyczonych funduszy w odpowiedniej proporcji. Organizacja biznesowa wykorzystuje środki na pokrycie codziennych wydatków, a także do budżetowania przyszłych projektów high-end.

Obliczanie struktury kapitału wymaga dużo analitycznego myślenia i strategicznego podejścia.

obliczenie składa się z różnych wskaźników i wzorów, takich jak koszt kapitału, średni ważony koszt kapitału, stosunek długu do kapitału własnego, koszt kapitału własnego itp.

treść: struktura kapitałowa

1. składniki
2. czynniki
3. Znaczenie
4. planowanie
5. Rekapitalizacja

składniki struktury kapitałowej

struktura kapitałowa spółki to nic innego jak podejmowanie decyzji związanych z pozyskiwaniem środków z różnych źródeł oraz składem długów i kapitału własnego.

Poniżej znajduje się wiele źródeł środków, które spółka bierze pod uwagę przy określaniu swojej struktury kapitałowej:

fundusze akcjonariusza

fundusze właściciela odnoszą się do generowania kapitału poprzez emisję nowych akcji lub wykorzystanie zatrzymanych zysków w celu spełnienia wymagań finansowych spółki. Jest to jednak kosztowny sposób pozyskiwania środków. Trzy źródła pozyskiwania kapitału za pośrednictwem funduszy udziałowców są następujące:

• kapitał własny: Nowe akcje są emitowane na rzecz akcjonariuszy, którzy korzystają z własności spółki, są zobowiązani do otrzymania dywidendy proporcjonalnie do zysków osiągniętych przez spółkę. Są również narażeni na ryzyko strat związanych z firmą.
• kapitał uprzywilejowany: akcjonariusze uprzywilejowani korzystają ze stałej stopy dywidendy wraz z preferencyjnymi prawami do otrzymania zwrotu z kapitału w przypadku likwidacji spółki, w stosunku do akcjonariuszy kapitałowych. Mają jednak ograniczone prawo głosu i kontroli nad spółką.
• Zyski Zatrzymane: Firma czasami wykorzystuje dostępne środki jako zatrzymane zyski zgromadzone, zachowując część zysku na rozwój i ekspansję firmy.

pożyczone środki

kapitał, który jest nabywany w formie pożyczek ze źródeł zewnętrznych, jest znany jako pożyczone środki. Są to zobowiązania zewnętrzne firmy, które prowadzą do wypłaty odsetek po stałym oprocentowaniu. Istnieje jednak odliczenie podatkowe od takich pożyczek, które stanowi obciążenie dla firmy. Poniżej znajdują się różne rodzaje pożyczonych środków:

• obligacje: Jest to instrument dłużny, który przedsiębiorstwa i rząd wydają społeczeństwu. Chociaż stopa procentowa jest dość wysoka na skryptach dłużnych, nie są one przez żadnego zabezpieczenia lub zabezpieczenia.
• kredyty terminowe: fundusz nabyty przez Spółkę od banku z oprocentowaniem zmiennym lub stałym nazywany jest kredytem terminowym. Jest to odpowiednie źródło finansowania dla firm, które mają dobrą i silną pozycję finansową.
• Depozyty publiczne: Zarząd zaprasza społeczeństwo poprzez ogłoszenia do tworzenia depozytów w firmie. Ułatwia zaspokajanie średnio – lub długoterminowych potrzeb finansowych firmy, takich jak zapotrzebowanie na kapitał obrotowy i korzystanie z stałej stopy procentowej od niej.

czynniki decydujące o strukturze kapitału

na działalność wpływa otoczenie wewnętrzne i zewnętrzne. Istnieje wiele powiązanych czynników, które wpływają na decyzje o strukturze kapitału:

charakter działalności: forma struktury rynku, w której działa firma, określa jej strukturę kapitałową. Na przykład, przedsiębiorstwo funkcjonujące na monopolistycznym rynku konkurencji, gdzie zysk jest niski, musi preferować kapitał akcjonariusza.

koszt kapitału: spółka musi preferować fundusze, które mają niski koszt kapitału, aby można było zwiększyć zyski akcjonariusza.

wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego: celem zarządzania jest posiadanie dobrego lub niskiego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego. Wynika to z faktu, że dług jest zobowiązaniem, ale działa jako tanie źródło funduszy; jednak kapitał własny jest rozdawaniem własności firmy i droższym źródłem funduszy.

analiza EBIT-EPS: Zarząd może przygotować odpowiednią strukturę kapitału, analizując zysk przed odsetkami i podatkami oraz zysk na akcję. Jeśli EBIT jest wyższy niż EPS, firma musi iść do źródeł zadłużenia.

wielkość firmy: firmy, które są duże, mogą iść na długoterminowe pożyczki i kapitał zakładowy, ponieważ są one uważane za bardziej wiarygodne niż małe organizacje.

ryzyko niewypłacalności gotówkowej: Spółka analizuje również swoją zdolność podejmowania ryzyka i swoją pozycję płynnościową przy wyborze konkretnego źródła finansowania. Wysokie długi mogą skutkować obciążeniem spłat wysokich stałych odsetek, co prowadzi do niedoboru gotówki w ręku.

elastyczność: kierownictwo musi zaplanować strukturę kapitału, która zachowa swoją elastyczność, zbierając fundusze w razie potrzeby i zmniejszając koszt kapitału według własnego uznania.

cel finansowania: kolejnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest cel lub cel, dla którego wymagane są fundusze. Zwykle, do nabycia aktywów, takich jak Maszyny i roślin, firma musi wydać skrypty dłużne.

przyszłe postanowienia: planowanie struktury kapitału jest długoterminowe. Dlatego firma musi zaprojektować swoją strukturę kapitałową w taki sposób, aby była w stanie pozyskać środki w dowolnym momencie w przyszłości.

koszt flotacji: koszt związany z emisją nowych papierów wartościowych, tj. opłaty rejestracyjne, koszty drukowania, opłaty ubezpieczeniowe i opłaty prawne, jest określany jako koszt flotacji. Wysoki koszt flotacji zniechęca firmy do generowania środków poprzez kapitał akcjonariusza.

stopień kontroli: poziom kontroli, którą firma chce utrzymać nad przedsiębiorstwem, w pewnym stopniu determinuje jego strukturę kapitałową. Jeśli chce utrzymać wysoki stopień kontroli, woli długi niż kapitał własny.

Okres finansowania: struktura kapitału jest zaprojektowana zgodnie z czasem trwania, na jaki spółka wymaga środków. Firma o krótkoterminowych wymóg nie preferuje obligacji; zamiast tego, pójdzie do innych źródeł pożyczek, takich jak pożyczki bankowe.

regularne zarobki: w przypadku nieregularnych zarobków firma unika długów, ponieważ spłata stałych odsetek staje się trudna w takiej sytuacji.

Wymagania Prawne: Istotną rolę w kształtowaniu struktury kapitałowej spółki odgrywają przepisy ustawowe dotyczące konkretnego źródła finansowania.

ryzyko zmienności zarobków: kierownictwo ma na uwadze możliwość generowania niskich dochodów, aby zaspokoić długi firmy podczas planowania struktury kapitałowej.

Warunki rynku pieniężnego: Spółka bierze pod uwagę warunki rynku giełdowego podczas emisji nowych akcji w celu nabycia kapitału, ponieważ będzie owocna tylko na rynku byków.

stawki podatkowe: stawki podatkowe mają również wpływ na decyzję w sprawie struktury kapitału. Jak wiemy, odliczenie podatku jest dozwolone od odsetek od długów; dlatego, jeśli przeważą wysokie stawki podatkowe, firma powinna przejść na fundusze dłużne i odwrotnie.

polityka rządu: polityka kredytowa banków i innych instytucji finansowych, polityka fiskalna i Monetarna rządu oraz przepisy SEBI określają pożyczki firmy.

stabilność sprzedaży: jeśli firma ma stały przychód ze sprzedaży, który jest dość wysoki, będzie w stanie spłacić stałe odsetki od obligacji i innych pożyczek. Firmy o niestabilnej sprzedaży powinny zdecydować się na kapitał własny.

Znaczenie struktury kapitałowej

strukturyzacja Kapitałowa jest podstawową funkcją kierownictwa w celu utrzymania dobrej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i spełnienia wymogów finansowych.

aby dowiedzieć się więcej o jego znaczeniu dla firmy, przeczytaj poniżej:

• maksymalizacja zwrotu: dobrze zaprojektowana struktura kapitału zapewnia zakres zwiększenia zysku na akcję, co ostatecznie maksymalizuje zwrot dla akcjonariuszy kapitałowych i odzyskuje koszty pożyczek.
• : Ułatwia również ekspansję lub kurczenie się kapitału dłużnego, aby dopasować go do strategii i warunków biznesowych.
• Wypłacalność: solidna struktura kapitałowa pomaga utrzymać płynność w firmie, ponieważ nieplanowany kapitał dłużny prowadzi do obciążenia wypłat odsetek, ostatecznie zmniejszając gotówkę w ręku.
• zwiększa wartość firmy: inwestorzy wolą wkładać swoje pieniądze w spółkę, która ma solidną strukturę kapitałową. Prowadzi to zatem do wzrostu wartości rynkowej akcji i papierów wartościowych firmy.
• Zmniejsza Ryzyko Finansowe: Równoważenie proporcji długu i kapitału własnego w biznesie poprzez strukturę kapitałową pomaga firmom biznesowym w zarządzaniu i minimalizacji ryzyka.
• minimalizuje koszt kapitału: przewiduje strategiczne planowanie długoterminowego kapitału dłużnego firmy, a tym samym redukuje koszty kapitału.
• narzędzie planowania podatkowego: dla firmy decydującej się na fundusze dłużne struktura kapitałowa zapewnia im odliczenie i oszczędność podatku, zmniejszając koszty kredytu.
• optymalne wykorzystanie środków: Dobrze zaplanowana, strategicznie zaprojektowana i systematycznie zaaranżowana struktura kapitałowa pomaga firmom w generowaniu maksymalnej wydajności z dostępnych środków.

planowanie struktury kapitałowej

firma musi wstępnie przeanalizować swoje wymagania finansowe w perspektywie krótko -, średnio-i długoterminowej. Biorąc pod uwagę różne czynniki, kierownictwo musi zaplanować odpowiedni skład długu i kapitału własnego.

kierownictwo musi mieć logiczną odpowiedź na te pytania: jak stabilne są zarobki firmy? Ile dźwigni finansowej może znieść firma? Czy spółka będzie w stanie spłacić swoje długi z zyskiem? I wiele innych.

Rekapitalizacja spółki

aby zoptymalizować operacje biznesowe, firma musi od czasu do czasu improwizować swoją strukturę kapitałową. Innymi słowy, musi przeprojektować proporcję zadłużenia i kapitału własnego wraz ze zmieniającymi się potrzebami i wymaganiami biznesowymi.

pierwszym i najważniejszym środkiem dokapitalizowania jest emisja długów i odkupienie kapitału własnego. Jest to odpowiednia opcja dla firm, które wolą zarezerwować sobie prawo własności i kontrolę nad sobą. Planują zwiększyć swoje długi poprzez zmniejszenie kapitału własnego.

druga opcja jest podobna do pierwszej; spółka planuje wyemitować długi i wykorzystać te środki do wypłaty jednorazowej dywidendy akcjonariuszom. To ostatecznie zmniejsza wartość akcji dla przyszłych inwestorów.

trzeci sposób dotyczy niestabilnych firm, które mają wysokie zobowiązania dłużne. Wolą spłacać swoje długi za pomocą środków pozyskanych poprzez emisję nowych akcji.