última atualização em 18 de dezembro de 2021 por Oddmund Groette
explicamos o que é um bom fator de lucro na negociação. Como você avalia uma estratégia de negociação? Em retrospectiva, é fácil julgar uma estratégia pelo resultado-o CAGR ou o retorno anual. No entanto, o Fator de lucro é uma ferramenta útil para quantificar a qualidade do retorno e do CAGR. No entanto, uma boa estratégia não pode ser julgada apenas no retorno Ou no CAGR.
neste artigo, analisamos o Fator de lucro e explicamos o que é. Mostramos como é calculado e como você pode interpretá-lo. Além disso, estabelecemos o que é um bom fator de lucro na negociação: um bom fator de lucro na negociação tem um valor superior a 1,75, mas de preferência não superior a 4.
na negociação, você não quer se tornar vítima do resultado, explicado por Annie Duke em seu brilhante livro Thinking In Bets. Uma boa decisão pode levar a um resultado ruim, e uma má decisão pode levar a um bom resultado. Ao olhar para apenas uma decisão, a qualidade da decisão não está necessariamente ligada ao resultado. No entanto, a correlação entre esses dois é alta a longo prazo.
como você avalia uma estratégia de negociação?
os comerciantes usam a curva de capital para julgar o desempenho de uma estratégia de negociação.
o que é uma curva de capital?
a curva de capital é um gráfico (ou visual) gráfico da sua conta de negociação ao longo do tempo. Por exemplo, se você testar uma estratégia de negociação, poderá começar com um hipotético 100 000 no início. Ao gerar sinais de compra e venda, você investe 100% do seu patrimônio por sinal.
assim, ao longo do tempo, a linha de capital mostra sua conta acumulada ou composta ao longo do tempo à medida que sobe ou desce. Espero que mais para cima do que para baixo!
Abaixo está um exemplo de um patrimônio curva para uma estratégia de negociação no Amibroker:
O patrimônio curva começou com 100 000 em 2002 e terminou com 275 355 em 2021. A curva de equidade inclina-se para cima da esquerda para a direita e a estratégia está ganhando dinheiro, mas não uma quantia significativa considerando o tempo de quase 20 anos.
O gráfico abaixo é um exemplo da vida real do capital da curva de Brummer & Parceiros Multi-strategy Fund:
A linha vermelha é o desempenho da estratégia, enquanto que a linha cinza é o sueco Índice de Retorno Total. Ambos acabaram perto do mesmo nível, mas como você pode ver, o passeio foi muito menos acidentado para os proprietários dos fundos de Brummer.
isso é exatamente o que você procura em uma estratégia! Você quer que seja suave.
quanto mais suavemente o gráfico de ações subir da esquerda para a direita, melhor será a estratégia, desde que não seja ajustada em curva. Ao olhar visualmente para o gráfico de patrimônio, você obtém uma estimativa muito boa se a estratégia vale a pena por conta própria ou precisa de alguma(s) variável (s) adicional (s).
se a linha de capital vai como uma linha reta, obviamente, a estratégia deve ser muito bom. Nessas circunstâncias, você não precisa de muita confirmação matemática se a estratégia for boa (ou não). No entanto, alguns traders se concentram no rebaixamento máximo, enquanto outros se concentram apenas no resultado (os lucros).
mas na maioria dos casos, não é tão óbvio quanto parece: você precisa de algum teste quantitativo sobre o significado da estratégia. É por isso que todo o software de negociação possui métricas integradas para avaliar estratégias. Abaixo está um trecho do Amibroker, que mostra as métricas padrão em cada estratégia de teste:
Amibroker usa 13 métricas diferentes, onde o Sharpe Ratio é, provavelmente, o mais famoso – utilizado entre os fundos mútuos e fundos de hedge.
no Entanto, nós gostamos de usar o fator de lucro:
Como calcular o fator de lucro:
O fator de lucro é fácil de calcular:
A relação entre lucros e perdas brutas é o fator de lucro. Se você tem uma estratégia que acumulou 500 em lucros e 250 em perdas, o Fator de lucro é dois.
em suma, os lucros e perdas totais durante o período de teste são resumidos. Se uma estratégia tem 156 negociações com perdas e 199 com lucros, os 199 lucros são resumidos e divididos pelas 156 perdas.
o que é um bom fator de lucro na negociação?
como regra geral muito bruta, um bom fator de lucro é superior a 1,75, mas também não estamos necessariamente felizes em ver valores acima de 4.
queremos ver valores mais altos do que 1,75 porque uma estratégia geralmente produz resultados em tempo real piores do que o teste.
é raro que uma estratégia tenha um desempenho melhor na vida real do que na tela. Há muitas razões para isso (algo que não discutiremos mais neste artigo) e você quer ter uma “margem de segurança” selecionando estratégias com um fator de lucro razoavelmente alto.
se o índice de lucro for 1,25, você tem uma margem de segurança mínima, o que obviamente não é ideal. Mesmo pequenas mudanças negativas podem fazer a estratégia perder dinheiro. Consideramos 1,75 um limite baixo, mas preferimos negociar estratégias com um número acima de 2.
você pode pensar que uma leitura Alta é boa, mas isso geralmente não é o caso. Como pode ser?
em primeiro lugar, pode ser um sinal de que você ajustou a estratégia em curva. Muitas variáveis, poucos sinais e um período de teste muito curto podem levar a resultados excepcionais que provavelmente não funcionarão em dados futuros e desconhecidos.
nesses casos, sua negociação real pode decepcioná-lo. Assim, qualquer número acima de 4 deve torná-lo cauteloso.
você tem que descobrir que tipo de limites você deseja usar.
quais estratégias têm altos fatores de lucro?
as estratégias de reversão média tendem a ter fatores de lucro mais altos do que, por exemplo, estratégias de acompanhamento de tendências.
o Fator de lucro é tudo sobre risco
vamos supor que você tem uma estratégia com um fator de lucro de 3, que é muito alto. Ele gerou 300 negociações na última década e envolve apenas duas variáveis.
assim, as chances de ajuste da curva são reduzidas, mas não eliminadas (nunca será). Então você começa a mexer com as duas variáveis alterando os valores. Quando você limita o limite para gerar mais negociações, percebe o Fator de lucro e o rebaixamento máximo piora.
no entanto, a estratégia ganha mais dinheiro em geral devido ao aumento do número de negociações. Esta é sempre a compensação entre o risco assumido e a recompensa. Sem dor, sem ganho.
este trade-off é algo que você vai enfrentar diariamente. Você quer tanto lucro quanto possível, mas, por outro lado, você quer obter o lucro com a menor quantidade de estresse e dor de cabeça.
uma solução é abraçar a negociação automática e mecânica. Isso permite que você negocie muitas estratégias que podem suavizar seus retornos.
seria melhor se você tivesse um portfólio de estratégias quantificadas. Ao combinar muitas estratégias que, por si só, talvez tenham apenas um fator de lucro de 1,75 (e podem não ser tão atraentes), a soma das estratégias pode dar um fator de lucro maior devido à sua diversidade. O Santo Graal da negociação é negociar o maior número possível de estratégias não correlacionadas.
você precisa negociar diferentes mercados, diferentes prazos e diferentes tipos de estratégias. O único limite é sua própria capacidade e imaginação. É improvável que o software seja a restrição.
conclusão:
o Fator de lucro é uma métrica matemática que divide os lucros brutos pelas perdas brutas. Um bom fator de lucro na negociação está acima de 1,75. Ficaríamos céticos se o valor for inferior a 1,75, mas, ao mesmo tempo, também somos céticos se acima de 4.
um número baixo indica uma estratégia menos robusta, enquanto uma leitura Alta Pode ser boa demais para ser verdade na vida real. Visamos as médias entre e consideramos que nossa diversidade contribui para um retorno total suave.