aproape fiecare criză financiară poate fi urmărită înapoi la o bază de bilanțuri slabe care au crăpat sub presiunea datoriei excesive. Companiile, gospodăriile și guvernele se încarcă cu datorii în perioadele bune, doar pentru a se lupta să ramburseze aceste datorii atunci când economia ia o întorsătură în rău.
având un bilanț puternic, pe de altă parte, este cheia pentru a supraviețui o recesiune în loc de a merge bust atunci când lucrurile devin rele. Vă voi arăta câteva modalități de a determina puterea bilanțului unei companii.
sursa imaginii: Getty Images.
dar mai întâi, să trecem rapid peste elementele de bază.
ce este un bilanț pentru a începe cu?
un bilanț este pur și simplu o situație financiară care rezumă activele, pasivele și capitalurile proprii ale unei organizații. Acesta oferă telespectatorilor o imagine a ceea ce este deținut și ceea ce se datorează, și urmează această formulă simplă:
active = pasive + capitaluri proprii
se numește bilanț, deoarece cele două părți ale ecuației sunt întotdeauna în echilibru. Măsurăm puterea unui bilanț aruncând o privire mai atentă asupra structurii celor două părți ale ecuației pentru a afla unde s-ar putea sparge sub presiune.
pentru a descoperi ce constituie un bilanț puternic, vom folosi acest bilanț eșantion ca ghid:
exemplu de autor.
din nou, pentru a reitera „echilibru” parte a bilanțului, rețineți că în partea de jos a acestui eșantion, vom vedea activele totale de 644.3 milioane $este egal cu pasivele de 244 milioane$, plus capitaluri proprii proprietarilor de 400.3 milioane$.
acum să aruncăm o privire mai atentă pentru a vedea cât de puternic este acest bilanț analizându-l cu câteva rapoarte comune ale bilanțului.
puterea este în raporturi, nu în numere
există aproximativ o jumătate de duzină de rapoarte diferite pe care le putem folosi pentru a determina puterea unui bilanț. Puteți vedea matematica din spatele acestor rapoarte în partea de sus a bilanțului eșantionului de mai sus. Cu toate acestea, ne vom uita doar la câteva dintre aceste rapoarte pentru a evalua puterea acestui bilanț special.
primul raport pe care îl vom folosi este raportul curent, care este activele curente împărțite la pasivele curente. Raportul actual, care este, de asemenea, cunoscut sub numele de raportul de lichiditate, ne spune dacă o companie poate sau nu să-și plătească datoriile pe termen scurt cu activele sale pe termen scurt. Un raport mai mic de 1 sugerează că o companie nu își poate îndeplini în prezent obligațiile cu lichiditatea sa actuală. Asta nu înseamnă neapărat că compania se îndreaptă spre faliment, dar înseamnă că compania trebuie să atingă alte surse de lichiditate pentru a-și îndeplini obligațiile actuale.
în bilanțul eșantionului, vedem că raportul curent este de 0,45 ori, ceea ce sugerează că lichiditatea curentă a companiei este slabă. Cu toate acestea, acest lucru se datorează în principal faptului că o mare parte actuală a datoriei pe termen lung este datorată, probabil datorită unei plăți cu balon. Această datorie ar putea fi refinanțată sau compania ar putea căuta să vândă fie active fixe, fie alte active pentru a îndeplini această obligație. Acesta este motivul pentru care este important să se uite la mai mult de un raport și a vedea dacă bilanțul este mai puternic decât un raport ne-ar duce să credem.
pentru a privi un pic mai adânc, vom folosi rata datoriei și raportul datorie-capitaluri proprii. Rata datoriei este pur și simplu datoria totală împărțită la activele totale. Un raport al datoriei mai mic de 1 ne spune că compania are mai multe active decât datoria, deci cu cât raportul este mai mic, cu atât bilanțul este mai puternic. În cazul bilanțului eșantionului nostru, vedem că rata datoriei este 0.De 26 de ori, ceea ce ne spune că compania are o mulțime de active pentru a-și acoperi datoria, sugerând că raportul actual nu este prea îngrijorător.
în cele din urmă, vom analiza pe scurt raportul datorie-capitaluri proprii, care măsoară efectul de levier financiar al companiei. Se calculează prin împărțirea pasivelor la capitalurile proprii ale acționarilor. Din nou, un raport mai mare datorie-capitaluri proprii este un semn al unui bilanț mai slab. Acestea fiind spuse, nu există nicio linie în nisip care să spună că un raport peste 1, de exemplu, este o preocupare, deoarece variază în funcție de industrie. În cazul bilanțului mitic al companiei noastre, constatăm că raportul dintre datorii și capitaluri proprii de 0,42 ori ar fi sigur în aproape orice industrie.
adăugați totul, iar bilanțul eșantionului nostru este într-o formă decentă. Lichiditatea actuală este mai slabă decât ne-am dori să vedem, dar celelalte rate ale datoriei sunt puternice, ceea ce sugerează că compania ar putea rezista aproape oricărei furtuni.
Cheat sheet: verificați ratingul de credit
rularea unui număr de rapoarte financiare va ajuta investitorii să înțeleagă mai bine puterea relativă a bilanțului unei companii. În plus, investitorii ar trebui să ia o privire mai atentă la ratingul de credit al unei companii, deoarece un rating de credit de investiții de către una dintre marile agenții de rating este un semn că bilanțul este puternic, mai ales dacă ratingul său este spre capătul superior al spectrului.
în timp ce ratingurile de credit sunt doar opinii cu privire la riscul de credit al companiei, aceste opinii contează. De exemplu, companiile cu rating de gunoi au fost excluse de pe piețele de credit în perioadele economice sumbre, ceea ce le face imposibilă răsturnarea datoriilor și, prin urmare, forțându-le să intre în faliment. Între timp, o firmă mai bine cotată are de obicei mai mult timp și libertate pentru a-și rezolva problemele. Este suficient să spunem că cu cât ratingul de credit este mai puternic, cu atât bilanțul este mai puternic și cu atât o companie poate suporta o întindere economică dură.
cheie takeaways
în timp ce raportul exact este pentru dezbatere, un bilanț puternic absolut trebuie să aibă mai multe active totale decât pasivele totale. De asemenea, am dori să vedem active curente mai mari decât datoriile curente, deoarece înseamnă că compania nu se bazează pe factori externi pentru a-și îndeplini obligațiile în anul curent. Un alt indiciu bun al unui bilanț puternic este un rating de credit de grad de investiții. Acest lucru sugerează că bilanțul companiei a fost testat temeinic și considerat suficient de puternic pentru ca investitorii în datorii să obțină un randament relativ sigur în multe condiții de piață diferite.