Ultima actualizare pe 11 februarie 2021 la 10: 57 am
Deci ați decis să vă împărțiți afacerea în părți separate și doriți ca aceste părți să fie deținute în întregime independent una de cealaltă. Acest lucru se poate datora faptului că părți ale afacerii se dezvoltă în moduri foarte diferite sau poate fi pentru că aveți un cumpărător pentru o parte, dar nu pentru cealaltă. Oricare ar fi motivul, este posibil să fi crezut că ați putea transfera pur și simplu afacerea și activele pe care doriți să le separați; dar acum contabilul dvs. vă spune că acest lucru ar putea avea unele consecințe fiscale oribile și că este posibil să fie nevoie să utilizați un proces mai prelungit, cum ar fi demergarea, pentru a minimiza expunerea fiscală.
deci, ce este un demerger?
este o separare a activităților comerciale deținute inițial sub proprietate comună, sperăm într-un mod care elimină (sau reduce substanțial) orice cost fiscal.
un demerger poate avea ca rezultat fie două întreprinderi separate, fiecare cu aceiași acționari care dețin aceleași proporții în noile structuri de proprietate (reflectând proprietatea pre-demerger); sau poate fi un demerger de partiție, care este locul în care afacerea demergată are doar câțiva dintre acționarii originali.
un demerger simplu poate fi adesea întreprins fără o penalizare fiscală; în timp ce un demerger de partiție va suferi, de obicei, unele scurgeri fiscale atunci când vine vorba de taxa de timbru (la 0,5%).
de ce demerge?
motivele comune pentru care doresc să demerge o afacere sunt:
- pentru a separa diferite sectoare de activitate;
- pentru a facilita o vânzare sau o investiție într-o singură parte a unei afaceri;
- pentru a promova o schimbare semnificativă în orientarea strategică;
- pentru a împărți un grup deținut în comun (care este adesea soluția pentru împărțirea întreprinderilor familiale în cazul în care părțile moștenitoare nu sunt de acord cu privire la modul în care ar trebui dezvoltate întreprinderile);
- pentru a returna valoarea acționarilor; sau
- pentru a debloca valoarea întreprinderilor subiacente.
cum să demerge
există patru moduri principale pentru demerging o afacere:
(i) prin demerger dividend direct
(ii) prin demerger indirect (sau cu trei colțuri)
(iii) utilizând o schemă de lichidare a legii insolvenței din secțiunea 110; sau
(iv) prin demerger de reducere a capitalului
fiecare dintre cele patru tipuri de demergeri enumerate mai sus permit societății să:
- să-și împartă afacerea fără un cost fiscal pentru companie (sub rezerva punctului despre separatorii de partiții și taxa de timbru menționată mai sus) care să permită întreprinderilor să se dezvolte independent una de cealaltă; și
- să evite ca o taxă de distribuție sau de cedare să cadă asupra acționarilor ca urmare a restructurării.
se întâmplă adesea ca opțiunile (i) și (ii) să nu poată fi utilizate, deoarece pentru a face acest lucru este necesar ca o societate să dispună de rezerve distribuibile egale cu valoarea contabilă a activelor care fac obiectul retragerii.
acest lucru lasă secțiunea 110 Legea insolvenței demerger (care necesită numirea unui lichidator și, din acest motiv, este adesea percepută de întreprinderi ca fiind un dezavantaj) sau un demerger de reducere a capitalului.
accentul acestui articol este reducerea de capital demerger, deoarece ultimii doi ani au văzut o creștere semnificativă a numărului de astfel de demergers fiind întreprinse. Popularitatea lor bruscă este probabil ca o consecință a introducerii procedurii de solvabilitate corporativă, care necesită doar o declarație de solvabilitate care trebuie semnată de toți directorii pentru a întreprinde o reducere de capital, spre deosebire de cerința istorică de aprobare a instanței.
demergeri de reducere a capitalului
un demerger de reducere a capitalului implică o societate-mamă (care ar fi putut fi introdusă în mod specific într-o structură a societății în scopul efectuării demergerului de reducere a capitalului) care decide să își reducă capitalul social pentru a returna o parte din capital acționarilor săi. Dar, în loc să transfere numerar acționarilor pentru a satisface reducerea capitalului, compania transferă acțiuni care se referă la partea din afacere care este demergată.
motivul pentru a adopta această abordare ușor de lungă durată (sau cel puțin ceea ce poate suna ca o abordare de lungă durată) este de a preveni apariția unei distribuții impozabile pentru acționari. Un demerger de reducere a capitalului împiedică o distribuție a veniturilor prin rambursarea capitalului vărsat pe acțiunile acționarilor prin reducerea capitalului, astfel încât să nu apară nicio distribuție.
în termeni foarte de bază, un demerger de reducere a capitalului necesită următorii pași:
- o nouă societate („Newco”) este constituită și plasată în fruntea societății a cărei activitate urmează să fie divizată (deși acest lucru poate să nu fie întotdeauna necesar, va depinde de faptul dacă societatea existentă dispune de capital social suficient pentru a permite reducerea de capital);
- Newco încorporează o nouă filială, iar partea din activitate care urmează să fie desființată este transferată de la societate la noua filială. Acest lucru lasă un grup cu Newco în partea de sus și două filiale separate sub acesta;
- se înființează o nouă societate („Newco2”), astfel încât, atunci când Newco își reduce capitalul social și merge să distribuie acțiunile la noua filială (care desfășoară activitatea desființată), aceste noi acțiuni subsidiare pot fi transferate către Newco2. La rândul său, Newco2 emite acțiuni în sine acționarilor Newco.
cu condiția ca acționarii să primească acțiuni Newco2 în conformitate cu normele fiscale de reconstrucție ale companiei, aceștia nu sunt tratați ca cedând acțiunile lor în Newco. Mai degrabă, acțiunile Newco2 sunt tratate ca fiind achiziționate în același timp și pentru același cost ca și acțiunile Newco.
aceasta înseamnă că orice câștig din acțiunile Newco nu este impozitat până la cedarea acțiunilor Newco2.
considerații practice
există unele aspecte practice de luat în considerare înainte de a întreprinde orice fel de demerger; de exemplu:
- luați în considerare impactul asupra oricărui sistem de pensii
- luați în considerare impactul asupra oricărui sistem de opțiuni pe acțiuni ale angajaților; de exemplu, declanșează acest exercițiu?
- poate fiecare dintre entitățile demergate să funcționeze separat/independent una de cealaltă după restructurare (va trebui să existe o partajare comună a spațiilor, partajarea IP sau utilizarea în comun a facilităților de administrare, cum ar fi resursele umane și IT?)
- clearance-ul HMRC poate fi obținut înainte de a întreprinde demergerul pentru a confirma că restructurarea propusă ar trebui să beneficieze de ajutor de reconstrucție în ceea ce privește câștigurile exigibile și că nu va încălca tranzacțiile cu valori mobiliare reguli anti-evitare.
despre Jonathan Lea
Jonathan este un avocat specializat în dreptul afacerilor care practică de peste 14 ani, începând de la firme internaționale de top, înainte de a lucra la practici mai mici și din 2013 pentru el însuși.
rețeaua Jonathan Lea este acum o firmă de avocatură reglementată de SRA care angajează avocați, stagiari și paralegali care lucrează dintr-un birou modern din Haywards Heath. Această echipă strânsă este consolidată de o rețea de încredere de avocați specialiști care desfășoară activități independente, care, dacă este cazul, se combină perfect cu echipa centrală.
dacă doriți o ofertă competitivă pentru orice lucrare legală, vă rugăm să trimiteți mai întâi un e-mail la [email protected] cu o introducere și o prezentare generală a problemelor pe care doriți să le discutați, după care cineva va stabili un timp convenabil reciproc pentru un apel inițial fără costuri fără obligații cu unul dintre salariații noștri.