Questo articolo è scritto da Mohini Sonkar che persegue il diploma in leggi commerciali per i consigli interni di LawSikho. L’articolo è stato curato da Prashant Baviskar (Associato, LawSikho) e Ruchika Mohapatra (Associato, LawSikho).
Indice
Gli investimenti diretti esteri (IDE) si verificano quando una persona o una società possiede almeno il 10% di una società straniera. Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) lo descrive come parte di un portafoglio azionario quando gli investitori detengono meno del 10%. Mentre una quota del 10% in una società non fornisce un’autorità individuale degli investitori sulle attività, le operazioni o le politiche generali della società, offre all’investitore un’influenza sulla gestione, le operazioni e le linee guida generali della società.
Gli investimenti diretti esteri sono essenziali per le nazioni emergenti e in via di sviluppo. Le aziende nei paesi emergenti hanno bisogno di finanziamenti globali e di esperienza al fine di espandere, organizzare e dirigere le loro vendite in tutto il mondo. Queste imprese internazionali richiedono investimenti privati nelle infrastrutture. Attraverso questo articolo, l’autore cerca di discutere i vantaggi e gli svantaggi del regime di investimenti diretti esteri negli Emirati Arabi Uniti.
Investimenti diretti esteri negli Emirati Arabi Uniti
In termini di capacità di attrarre investimenti diretti esteri, gli Emirati Arabi Uniti sono stati classificati 27th a livello internazionale nel 2018 (in aumento di tre punti rispetto al 2017) (IDE). In 2018, il valore degli afflussi di IDE è aumentato a circa USD 10.385 miliardi, da USD 10.354 miliardi in 2017.
Nel 2018, gli Emirati Arabi Uniti si sono classificati al primo posto nel mondo arabo, rappresentando il 36% degli afflussi complessivi di IDE nei paesi arabi. Si è piazzato al secondo posto nell’area dell’Asia occidentale, rappresentando il 35,5% degli afflussi complessivi di IDE nella regione e rappresentando circa il 22% degli afflussi totali annuali di IDE nella regione del Medio Oriente e del Nord Africa. Svizzera, Regno Unito, India, Stati Uniti d’America, Francia, Austria, Giappone, Regno di Arabia Saudita, Kuwait e Paesi Bassi sono i principali investitori negli Emirati Arabi Uniti.
Gli Emirati Arabi Uniti (EAU) non avevano un sistema legislativo separato per governare le operazioni e il monitoraggio degli investimenti diretti esteri (IDE) nella nazione. Come conseguenza della legge sugli investimenti diretti esteri recentemente adottata, gli Emirati Arabi Uniti stanno attualmente istituendo un regime di IDE. Questo è integrato e coordinato da strategie condotte all’interno dei singoli emirati. Attraverso numerose misure, gli Emirati Arabi Uniti sostengono il maggiore impegno degli investitori internazionali nell’economia. L’istituzione di quasi 40 zone di libero scambio specificamente designate è un tentativo significativo di incoraggiare gli IDE (zone franche). Queste zone franche, che possono creare quadri normativi separati all’interno della loro giurisdizione definita, sono attraenti per gli investitori internazionali a causa delle loro chiare normative commerciali, incorporando entità interamente di proprietà straniera e assicurate vacanze fiscali su tutte le imposte sulle società. Gli Emirati Arabi Uniti non impongono regole di controllo dei cambi, né all’interno né all’esterno delle zone franche.
Nonostante varie iniziative per attrarre investimenti internazionali, gli Emirati Arabi Uniti mantengono stretti divieti di investimento estero in settori essenziali come la difesa e il petrolio & gas. Inoltre, alcune attività economiche continuano ad essere limitate ai cittadini degli Emirati Arabi Uniti e alle imprese interamente controllate da cittadini degli Emirati Arabi Uniti. Il paese non è firmatario dell’Accordo plurilaterale dell’Organizzazione mondiale del commercio sugli appalti pubblici. Di conseguenza, se fattibile, i contratti governativi sono assegnati alle imprese e ai fornitori locali. Inoltre, al di fuori delle zone franche e nella misura autorizzata dalla legge sugli investimenti diretti esteri recentemente emanata, per qualsiasi impresa da incorporare negli Emirati Arabi Uniti, deve esserci una maggioranza di proprietà degli Emirati Arabi Uniti.
La legge sugli investimenti diretti esteri, entrata in vigore il 23 settembre 2018, ha consentito l’opzione della proprietà straniera di maggioranza nelle imprese degli Emirati Arabi Uniti. Secondo la legge sugli investimenti diretti esteri, un Comitato per gli investimenti diretti esteri (il Comitato per gli investimenti diretti esteri) dovrebbe essere costituito con risoluzione del Consiglio dei Ministri e presieduto dal Ministro dell’Economia (Ministro). Il Comitato per gli investimenti diretti esteri dovrebbe avere il potere di ricercare e fornire suggerimenti al Gabinetto degli Emirati Arabi Uniti, dopo aver consultato i governi locali, sulle seguenti questioni:
- Stabilire un elenco di attività economiche che possono essere svolte negli Emirati Arabi Uniti da una società interamente controllata da investitori stranieri (l’elenco positivo). Nell’elenco positivo, la risoluzione menziona 122 attività economiche. Queste operazioni sono consentite con il 100% di proprietà straniera. Ci sono tre categorie sulla lista positiva in cui un investitore può avviare un business. Sono i seguenti:
- Agricoltura,
- Industria manifatturiera,
- Settore dei servizi.
- Autorizzare i progetti di investimento esteri a svolgere attività che non figurano nell’Elenco positivo sulla base delle raccomandazioni delle agenzie governative competenti in materia di licenze; e
- A seconda degli incentivi offerti ai progetti di investimento diretto estero negli Emirati Arabi Uniti.
- Stabiliscono un elenco di aree economiche in cui gli investimenti diretti esteri sono vietati (l’elenco negativo). Il Ministero dell’Economia (Ministero) mantiene l’autorità di apportare modifiche alla lista negativa come ritiene opportuno. Queste industrie sono come segue:
- Esplorazione e produzione di petrolio
- Militari (tra cui la produzione di armamenti militari, di esplosivi, di militari, attrezzi, attrezzature ed abbigliamento);
- Bancario e le operazioni di finanza;
- Assicurazione;
- Servizi per il Hajj e Umrah;
- Vari sforzi di reclutamento;
- Acqua di alimentazione e servizi;
- Pesca-servizi relativi;
- Servizi postali, di telecomunicazione e video;
I progetti di investimento diretto estero possono assumere una delle seguenti forme giuridiche:
- Una società a responsabilità limitata, che include un’attività di una persona (single-owner).
- Un’attività privata per azioni, inclusa una società a persona singola (single-owner).
conseguenze Giuridiche di questa nuova legge sugli investimenti diretti esteri per le aziende
- Considerare se esistenti, EMIRATI arabi uniti on-shore, le aziende devono essere convertiti in FDI società, tenendo presente che qualsiasi trasformazione da società a responsabilità limitata a un IDE società può aprire una porta per ulteriori azionista di trattative, soprattutto se i risultati della conversione in un buy-out degli azionisti esistenti. Le società dovrebbero condurre audit contrattuali per esaminare l’effetto sulle relazioni commerciali chiave e qualsiasi modifica delle norme di controllo che possa essere provocata nei contratti aziendali chiave a seguito di qualsiasi conversione; considerare l’utilizzo di fornitori di servizi aziendali per nuovi investimenti-riconoscendo che tali servizi aziendali hanno familiarità con il regime di base e ne comprendono i requisiti;
- Considerare l’utilizzo di fornitori di servizi aziendali per nuovi investimenti, tenendo presente che tali fornitori di servizi aziendali sono consapevoli del regime attuale e comprendono la necessità degli investitori stranieri di cercare garanzie contrattuali attraverso accordi collaterali; e
- Considerare l’inclusione di potenziali regolamenti negli accordi con gli azionisti-di solito ci aspettiamo di vedere regolamenti all’interno di accordi che richiedono all’azionista locale di convertire le sue azioni all’azionista straniero in caso di modifiche nella legge che consente all’azionista straniero di diventare l’unico proprietario della società. Sulla base della posizione negoziale delle parti, alcuni accordi includono anche clausole che consentirebbero all’azionista straniero di passare attraverso una restituzione proporzionale di eventuali commissioni di servizi pagate all’azionista locale se l’accordo dovesse essere sciolto a causa di una modifica della legislazione.
Vantaggi e svantaggi di FDI regime
espansione Economica
Il vantaggio più evidente di FDI è la creazione di posti di lavoro, che è uno dei principali motivi per cui un paese (in particolare una in via di sviluppo) possono cercare di attrarre investimenti diretti esteri. Gli IDE stimolano i settori industriale e dei servizi, con conseguente creazione di posti di lavoro e una riduzione del tasso di disoccupazione del paese. L’aumento dell’occupazione porta a salari più elevati e dà alle persone più potere d’acquisto, rafforzando l’economia totale di un paese.
La crescita del capitale umano
Il capitale umano ha comportato la conoscenza e le competenze di una forza lavoro. Le competenze dei dipendenti acquisite attraverso la formazione e l’esperienza possono contribuire a migliorare l’istruzione e il capitale umano di un paese.
Tecnologia
Le nazioni e le aziende interessate hanno accesso ai più recenti strumenti finanziari, alla tecnologia e alle pratiche operative di tutto il mondo. L’introduzione di tecnologie più recenti e migliorate si traduce in dispersione aziendale nell’economia locale, con conseguente aumento dell’efficienza e dell’efficacia del settore.
Aumento delle esportazioni
Molti articoli prodotti da IDE hanno mercati mondiali oltre al consumo domestico. La creazione di imprese orientate all’esportazione al 100% aiuta gli investitori IDE ad aumentare le esportazioni da altre nazioni.
Stabilità dei tassi di cambio
L’afflusso di IDE in una nazione si traduce in un flusso costante di valuta estera, aiutando la Banca centrale di un paese a mantenere una sana riserva di liquidità estera, con conseguente tassi di cambio stabili.
Aumento del flusso di capitale
Gli afflussi finanziari sono particolarmente utili per i paesi con risorse interne limitate, così come per quelli con limitate possibilità di ottenere liquidità nei mercati globali dei capitali.
Creazione di un mercato competitivo
Consentendo l’ingresso di imprese straniere nel mercato interno, gli IDE contribuiscono alla creazione di un ambiente competitivo e allo smantellamento dei monopoli nazionali. Un solido contesto competitivo incoraggia le aziende a migliorare costantemente i propri processi e l’offerta di prodotti, promuovendo l’innovazione. Inoltre, i consumatori hanno accesso a una scelta più ampia di articoli a prezzi ragionevoli.
Cambiamenti climatici
Le Nazioni Unite hanno anche sostenuto l’uso di IDE in tutto il mondo per aiutare nella lotta contro i cambiamenti climatici.
Svantaggi del regime di IDE
Ostacolo agli investimenti interni
Gli IDE possono talvolta soffocare gli investimenti interni. A causa degli IDE, le aziende locali nei paesi iniziano a perdere interesse a investire nei loro prodotti nativi.
Il rischio derivante dai cambiamenti politici
I movimenti politici di altre nazioni potrebbero cambiare regolarmente, il che può essere difficile per gli investitori.
Tassi di cambio negativi
Gli investimenti diretti esteri possono occasionalmente influenzare i tassi di cambio a favore di un paese e contro un altro.
Costi più elevati
Quando gli investitori investono in altri paesi, potrebbero scoprire che gli articoli sono più costosi di quando vengono esportati. Spesso si spende più denaro per i macchinari e la proprietà intellettuale che per gli stipendi dei lavoratori locali.
Non redditività economica
Dato che gli investimenti diretti esteri potrebbero essere ad alta intensità di capitale dal punto di vista dell’investitore, possono essere a volte altamente pericolosi o economicamente non redditizi.
Espropriazione
L’espropriazione può verificarsi a seguito di costanti cambiamenti politici. In questa situazione, i governi di quelle nazioni avranno autorità sulla proprietà e sui beni degli investitori.
Colonialismo economico moderno
Molte nazioni del terzo mondo, o almeno quelle con un’eredità di colonizzazione, sono preoccupate che gli investimenti stranieri si tradurrebbero in un qualche tipo di colonialismo economico moderno, esponendo i paesi ospitanti allo sfruttamento delle imprese straniere.
Scarso rendimento
Le multinazionali sono state castigate per le terribili condizioni di lavoro nelle fabbriche d’oltremare.
Conclusione
Il governo degli Emirati Arabi Uniti sta spingendo l’economia e prendendo sul serio gli investimenti internazionali. La legge sugli IDE lo dimostra, ed è un passo significativo verso l’espansione della diversità tra le industrie e l’avanzamento dell’obiettivo degli Emirati Arabi Uniti di diventare un leader globale nell’attrarre investimenti diretti esteri. Le imprese sono incoraggiate ad attuare misure a prova di futuro alla luce della nuova legge sugli IDE in preparazione dei cambiamenti futuri.
- https://www.pinsentmasons.com/out-law/guides/the-uaes-foreign-investment-regime
- https://www.tamimi.com/law-update-articles/uae-foreign-direct-investment-law-recent-developments
- https://www.bakermckenzie.com/en/insight/publications/2020/04/uae-fdi-law-update-positive-list
- https://u.ae/en/information-and-services/finance-and-investment/foreign-direct-investment
- https://researchfdi.com/foreign-direct-investment-advantages-disadvantages/
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