fakturace za externí držená aktiva v rámci poradenství: Problémy, které je třeba zvážit

shrnutí

vzhledem k tomu, že poradenské firmy usilují o zdokonalení struktury poplatků a hledání způsobů, jak přidat hodnotu (a generovat nové příjmy) svým stávajícím klientům, jeden z nejzajímavějších posunů v tomto odvětví v posledních několika letech byl od fakturace za spravovaná aktiva a směrem k aktivům, která jsou předmětem poradenství, což jsou aktiva mimo držená aktiva (např. plán 401 (k) u současného zaměstnavatele), na kterém poradce může vydávat doporučení, ale nemusí nutně ovlivnit žádné transakce(protože to není pod jejich přímou správou). Přitažlivost takového přístupu je pochopitelná: kvalifikované plány jsou stále rostoucím kouskem hnízda klientů, zejména pro ty ve věku 30 let, 40s, a 50s, a dilema poradců často čelí tomu, zatímco potenciální klient může mít značné čisté jmění, hodně z toho je svázáno v účtech, které poradce nemůže spravovat přímo.

v tomto týdnu # OfficeHours s @MichaelKitces, můj úterý 1PM est vysílání přes Periscope, diskutujeme o způsobech, kterými poradci pracují s klienty s podstatnými zadrženými aktivy, problémy, kterým mohou čelit při účtování poplatku za podhodnocení aktiv (AUA) na vnějších aktivech, a některé provozní výzvy, na které musí poradci myslet před přidáním tohoto typu struktury poplatků.

typickým příkladem klienta, kde poplatek AUA může být vhodnější než poplatek AUM, je stále pracující klient s mírným (např.$350,000) 401(k) Plán u současného zaměstnavatele, kde si klient může dovolit zaplatit poradci přiměřený poplatek v souhrnu, ale ne nutně „jen“ z účtu, který je k dispozici ke správě.

existuje několik způsobů, jak řešit takové situace. V některých případech poradce jednoduše vezme klienta v naději, že se tento značný převrácení po silnici (i když je to nerentabilní klient po celá léta až do tohoto bodu). Jiní mohou stanovit minimální roční poplatek pro klienty, pokud jejich dostupná aktiva spadají pod určitou prahovou hodnotu, zajistit, že existuje dostatečná úroveň příjmů na klienta, aby mohl klient obsluhovat, a nechat ty, kteří mají dostatečné čisté jmění (i když ne všechny dostupné pro správu), aby se sami rozhodli, zda přesunout aktiva, nebo jen zaplatit poplatek.

třetí přístup, který se objevuje, je však jednoduše neúčtovat pouze aktiva, která poradce spravuje přímo, ale také stanovit poplatek za poradenství pro ty, kteří jsou mimo držená aktiva, která by mohla poskytovat poradenství, i když poradce nemá (nebo nemůže) mít diskreční pravomoc. U kterého je poplatek AUA obvykle nižší, přičemž uznává, že zatímco poradce poskytuje některé služby, je nižší než správa full-service (za poplatek za správu full-service) na skutečných spravovaných účtech.

účtování poplatku AUA však není bez jeho potenciálních úskalí. V některých případech nemusí klienti chtít platit za“ jen “ poradenství při přidělování aktiv, které musí sami realizovat. A pokud poradce dostane přihlašovací údaje klienta, aby to udělal za ně, služba je mnohem méně nákladově efektivní díky přidaným vrstvám ruční práce a znamená, že poradce má tyto aktiva v úschově (a jako takový podléhá každoročnímu překvapivému auditu úschovy podle pravidla SEC custody). Navíc, pokud si klient zvykne platit nižší poplatek, aby měl vnější 401 (k) „upozorněn“, nemusí se chtít převrátit a zaplatit plný poplatek za správu, až přijde čas(pokud poradce účinně nerozlišil hodnotu). Což může být obzvláště náročné pro poradce s pasivnějším přístupem, protože alespoň aktivní manažeři mohou tvrdit, že převrácení má další hodnotu tím, že jsou schopni implementovat celý proces řízení investic (např. nabídka „taktické správy penzijních aktiv za účelem minimalizace rizika výnosů“).

kromě těchto výzev musí poradci také přijít na to, jak vlastně budou účtovat o těchto zadržených aktivech. Vzhledem k tomu, že poradci obecně nemohou odečíst poplatky přímo z účtu 401 (k), budou muset buď vyúčtovat ze spravovaných účtů, na které dohlížejí (což je špatná zpráva pro čísla výkonu poradce, protože poplatky za celý koláč a pocházející pouze z řezu poradce), nebo poslat klientovi fakturu a implementovat technologii, která je přímo vyúčtuje.

tyto výzvy k přijetí poplatku AUA však nejsou nepřekonatelné, ale vyžadují určité pečlivé přemýšlení a plánování předem. V konečném důsledku může být pro některé poradce dobrým způsobem, jak rozšířit svůj vztah se stávajícími klienty, zejména s těmi, kteří jsou stále v pracovních letech a mají značný plán 401(k), který není možné spravovat přímo. Poplatek AUA však musí mít smysl i z obchodního hlediska, což znamená mít jasný operační plán pro výpočet poplatků, řešení všech dalších manuálních prací a navigaci v regulačním minovém poli.

autor: MICHAEL KITCES
tým KITCES

Michael Kitces je vedoucím strategie plánování v Buckingham Wealth Partners, poskytovatel služeb správy majetku na klíč podporující tisíce nezávislých finančních poradců.

kromě toho je spoluzakladatelem XY Planning Network, AdvicePay, fpPathfinder a new Planner Recruiting, bývalým redaktorem časopisu Journal of Financial Planning, hostitelem podcastu Financial Advisor Success a vydavatelem populárního blogu Financial planning industry Nerd ‚ s Eye View prostřednictvím svých webových stránek Kitces.com, věnovaný rozvoji znalostí ve finančním plánování. V roce 2010 byl Michael oceněn jednou z cen fPa“ Heart of Financial Planning “ za jeho odhodlání a práci při prosazování této profese.

(Michaelova Poznámka: video níže bylo nahráno pomocí Periscope a oznámeno prostřednictvím Twitteru. Pokud se chcete zúčastnit příštího #OfficeHours live, stáhněte si aplikaci Periscope na svém mobilním zařízení a sledujte @MichaelKitces na Twitteru, abyste dostali oznámení, když začíná vysílání, v/kolem 1PM EST každé úterý! Svůj dotaz můžete také odeslat předem prostřednictvím naší kontaktní stránky!)