kapitálová struktura

definice: kapitálová struktura označuje uspořádání různých složek obchodních fondů, tj. Obchodní organizace využívá prostředky pro splnění každodenní výdaje a také pro rozpočtování high-end budoucích projektů.

výpočet kapitálové struktury zahrnuje mnoho analytického myšlení a strategického přístupu.

výpočet se skládá z různých poměrů a vzorců, jako jsou náklady na kapitál, vážené průměrné náklady na kapitál, poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, náklady na vlastní kapitál atd.

obsah: kapitálová struktura

1. komponenty
2. faktory
3. význam
4. plánování
5. rekapitalizace

složky kapitálové struktury

kapitálová struktura společnosti není nic jiného než rozhodování související s pořízením finančních prostředků z různých zdrojů a složením dluhů a vlastního kapitálu.

následující položky jsou více zdroji finančních prostředků, které společnost bere v úvahu při určování své kapitálové struktury:

prostředky akcionářů

prostředky vlastníka se týkají generování kapitálu vydáním nových akcií nebo využitím nerozděleného zisku k uspokojení finančních požadavků společnosti. Je to však drahý způsob získávání finančních prostředků. Tři zdroje získávání kapitálu prostřednictvím fondů akcionářů jsou následující:

• vlastní kapitál: Nové akcie jsou vydávány akcionářům, kteří požívají vlastnictví společnosti, jsou povinni získat dividendy v poměru k zisku společnosti. Jsou také vystaveni riziku ztráty spojené se společností.
• preferenční kapitál: preferenční akcionáři mají pevnou sazbu dividend spolu s preferenčními právy na získání návratnosti kapitálu v případě likvidace společnosti před akciovými akcionáři. Mají však omezená hlasovací práva a kontrolu nad společností.
• Nerozdělený Zisk: Společnost někdy využít dostupné prostředky s ním jako nerozdělený zisk nahromaděné tím, že stranou část zisku pro růst a expanzi podnikání.

vypůjčené prostředky

kapitál získaný ve formě půjček z externích zdrojů se nazývá vypůjčené prostředky. Jedná se o vnější závazky firmy, což vede k úhradě úroků pevnou sazbou. Na takové půjčky však existuje daňový odpočet, který vytváří zátěž pro společnost. Níže jsou uvedeny různé typy vypůjčených prostředků:

• dluhopisy: Je to dluhový nástroj, který společnosti a vláda vydávají veřejnosti. Ačkoli úroková sazba je poměrně vysoká na dluhopisy, nejsou žádné zajištění nebo zajištění.
• termínované úvěry: fond získaný společností od banky s pohyblivou nebo pevnou úrokovou sazbou je znám jako termínovaný úvěr. To je vhodný zdroj finančních prostředků pro společnosti, které mají dobrou a silnou finanční pozici.
• Veřejné vklady: vedení zve veřejnost prostřednictvím reklam k vytvoření vkladů ve společnosti. Usnadňuje uspokojování střednědobých nebo dlouhodobých finančních potřeb společnosti, jako jsou požadavky na provozní kapitál, a využívá pevnou úrokovou sazbu.

faktory určující kapitálovou strukturu

podnik je ovlivněn svým vnitřním a vnějším prostředím. Rozhodování o kapitálové struktuře ovlivňuje několik souvisejících faktorů:

povaha podnikání: forma struktury trhu, do které společnost působí, určuje její kapitálovou strukturu. Například podnik fungující monopolní trh hospodářské soutěže, kde je nízký zisk, musí upřednostňovat kapitál akcionářů.

náklady na kapitál: společnost musí upřednostňovat fondy, které mají nízké náklady na kapitál, aby bylo možné zvýšit zisk akcionáře.

poměr dluhu a vlastního kapitálu: cílem vedení je mít zdravý nebo nízký poměr dluhu a vlastního kapitálu. Je to proto, že dluh je závazkem, ale působí jako levný zdroj finančních prostředků; kapitál je však rozdáváním vlastnictví podniku a dražším zdrojem fondu.

EBIT-EPS analýza: Vedení může připravit vhodnou kapitálovou strukturu analýzou výnosů před úroky a daněmi a výdělkem na akcii. Pokud je EBIT vyšší než EPS, musí společnost hledat zdroje dluhů.

velikost společnosti: velké společnosti mohou jít na dlouhodobé půjčky a základní kapitál, protože jsou považovány za spolehlivější než malé organizace.

riziko platební neschopnosti: společnost také analyzuje svou schopnost riskovat a likviditní pozici při výběru konkrétního zdroje fondu. Vysoké dluhy mohou mít za následek břemeno placení vysokých fixních úroků, což vede k nedostatku hotovosti v ruce.

flexibilita: vedení musí naplánovat kapitálovou strukturu, která si zachovává svou pružnost, získávat finanční prostředky podle potřeby a podle potřeby a snižovat náklady na kapitál podle svého uvážení.

účel financování: dalším faktorem, který je třeba zvážit, je cíl nebo účel, pro který jsou finanční prostředky požadovány. Obvykle, pro získání aktiv, jako jsou stroje a zařízení, společnost musí vydat dluhopisy.

budoucí ustanovení: plánování kapitálové struktury je dlouhodobé. Proto musí společnost navrhnout svou kapitálovou strukturu tak, aby byla kdykoli v budoucnu ve stavu získávání finančních prostředků.

flotační náklady: náklady spojené s vydáním nových cenných papírů, tj. registrační poplatky, náklady na tisk, upisovací poplatky a právní poplatky, se nazývají náklady na flotaci. Vysoké náklady na flotaci odrazují společnosti od generování finančních prostředků prostřednictvím kapitálu akcionářů.

stupeň kontroly: úroveň kontroly, kterou chce společnost držet nad podnikem, určuje do jisté míry její kapitálovou strukturu. Pokud si chce udržet vysoký stupeň kontroly, dá přednost dluhům před vlastním kapitálem.

finanční období: kapitálová struktura je navržena podle doby, po kterou společnost vyžaduje finanční prostředky. Podnik, který má krátkodobý požadavek, nebude preferovat dluhopisy; místo toho půjde o jiné zdroje půjček, jako jsou bankovní půjčky.

pravidelné výdělky: v případě nepravidelných výdělků se společnost vyhýbá dluhům, protože splácení fixních úroků se v takové situaci stává obtížným.

Právní Požadavky: Zákonná ustanovení týkající se konkrétního zdroje finančních prostředků hrají zásadní roli při vytváření kapitálové struktury společnosti.

riziko změny výdělku: vedení má na paměti možnost generovat nízký příjem k uspokojení dluhů společnosti při plánování kapitálové struktury.

podmínky peněžního trhu: společnost zvažuje podmínky akciového trhu při vydávání nových akcií za účelem získání kapitálu, protože bude plodná pouze na býčím trhu.

daňové sazby: daňové sazby také ovlivňují rozhodnutí o kapitálové struktuře. Jak víme, daňový odpočet je povolen z úroků z dluhů, a proto, pokud převažují vysoké daňové sazby, měla by společnost jít dluhové fondy a naopak.

vládní politiky: úvěrové politiky Bank a jiných finančních institucí, vládní fiskální a měnová politika a předpisy SEBI určují půjčky společnosti.

stabilita prodeje: pokud má společnost konzistentní tržby, které jsou poměrně vysoké, bude schopna splatit fixní úroky z dluhopisů a jiných půjček. Společnosti s nestabilním prodejem by se měly rozhodnout pro vlastní kapitál.

význam kapitálové struktury

strukturování kapitálu je základní funkcí managementu pro udržení zdravé finanční situace podniku a splnění finančních požadavků.

Chcete-li se dozvědět více o jeho významu pro společnost, přečtěte si níže:

• maximalizace návratnosti: dobře navržená kapitálová struktura poskytuje prostor pro zvýšení zisku na akcii, což v konečném důsledku maximalizuje návratnost pro akcionáře a vymáhá náklady na půjčky.
• flexibilita: Rovněž usnadňuje expanzi nebo kontrakci dluhového kapitálu tak, aby vyhovoval obchodním strategiím a podmínkám.
• solventnost: zdravá kapitálová struktura pomáhá udržovat likviditu ve firmě, protože neplánovaný dluhový kapitál vede k zátěži úrokových plateb, což v konečném důsledku snižuje hotovost v ruce.
• zvyšuje hodnotu firmy: investoři raději vkládají své peníze do společnosti, která má zdravou kapitálovou strukturu. To vede ke zvýšení tržní hodnoty akcií a cenných papírů firmy.
• Snižuje Finanční Riziko: Vyvažování podílu dluhu a vlastního kapitálu v podnikání prostřednictvím kapitálové struktury pomáhá obchodním firmám při řízení a minimalizaci rizik.
• minimalizuje náklady na kapitál: poskytuje strategické plánování dlouhodobého dluhového kapitálu společnosti a tím snižuje náklady na kapitál.
• Nástroj pro daňové plánování: pro společnost, která se rozhodla pro dluhové fondy, jim kapitálová struktura poskytuje odpočet daně z příjmu a úspory, což snižuje náklady na půjčky.
• Optimální využití finančních prostředků: Dobře naplánovaná, strategicky navržená a systematicky uspořádaná kapitálová struktura pomáhá společnostem generovat maximální výkon z dostupných prostředků.

plánování kapitálové struktury

společnost musí nejprve analyzovat své finanční požadavky na krátkodobém, střednědobém a dlouhodobém základě. S přihlédnutím k různým faktorům musí vedení naplánovat vhodné složení dluhu a vlastního kapitálu.

vedení musí mít logickou odpověď na tyto otázky: jak stabilní jsou příjmy společnosti? Kolik finanční páky může společnost nést? Bude společnost schopna vyrovnat své dluhy se svými zisky? A mnoho dalších.

rekapitalizace společnosti

pro optimalizaci obchodních operací musí společnost čas od času improvizovat svou kapitálovou strukturu. Jinými slovy, musí přepracovat podíl dluhů a vlastního kapitálu s měnícími se potřebami a obchodními požadavky.

prvním a nejdůležitějším prostředkem rekapitalizace je vydávání dluhů a zpětný odkup vlastního kapitálu. Je to vhodná volba pro společnosti, které si raději vyhrazují vlastnické právo a kontrolují sami sebe. Plánují zvýšit své dluhy snížením vlastního kapitálu.

druhá možnost je podobná té první; společnost plánuje vydat dluhy a využít tyto prostředky k vyplacení jednorázové dividendy akcionářům. To v konečném důsledku snižuje hodnotu akciových akcií pro budoucí investory.

třetí cesta je pro nestabilní společnosti, které mají vysoké dluhové závazky. Dávají přednost splacení svých dluhů pomocí prostředků získaných vydáváním nových akcií.