Naposledy aktualizováno 18. prosince 2021 od Oddmund Groette
vysvětlujeme, jaký je dobrý faktor zisku v obchodování. Jak hodnotíte obchodní strategii? Při zpětném pohledu je snadné posoudit strategii podle výsledku-CAGR nebo ročního výnosu. Faktor zisku je však užitečným nástrojem pro kvantifikaci kvality návratnosti a CAGR. Dobrou strategii však nelze posuzovat pouze na základě návratu nebo CAGR.
v tomto článku se podíváme na faktor zisku a vysvětlíme, co to je. Ukážeme vám, jak je vypočítána a jak ji můžete interpretovat. Kromě toho zjišťujeme, jaký je dobrý ziskový faktor v obchodování: dobrý ziskový faktor v obchodování má hodnotu vyšší než 1.75, ale nejlépe ne vyšší než 4.
v obchodování se nechcete stát obětí výsledku, vysvětluje Annie Duke ve své brilantní knize myšlení v sázkách. Dobré rozhodnutí může vést ke špatnému výsledku a špatné rozhodnutí může vést k dobrému výsledku. Když se podíváme jen na jedno rozhodnutí, kvalita rozhodnutí samozřejmě nemusí nutně souviset s výsledkem. Korelace mezi těmito dvěma je však z dlouhodobého hlediska vysoká.
jak hodnotíte obchodní strategii?
obchodníci používají křivku vlastního kapitálu k posouzení výkonu obchodní strategie.
co je křivka vlastního kapitálu?
křivka vlastního kapitálu je grafický (nebo vizuální) graf vašeho obchodního účtu v průběhu času. Například, pokud testujete jednu obchodní strategii, můžete začít s hypotetickým 100 000 na začátku. Když generujete signály nákupu a prodeje, investujete 100% svého vlastního kapitálu na signál.
v průběhu času tedy řádek vlastního kapitálu zobrazuje váš nashromážděný nebo složený účet v průběhu času, jak jde nahoru nebo dolů. Doufejme, že více nahoru než dolů!
níže je uveden příklad křivky vlastního kapitálu pro obchodní strategii v Amibroker:
křivka vlastního kapitálu začala 100 000 v roce 2002 a skončila 275 355 v roce 2021. Křivka vlastního kapitálu se svažuje nahoru zleva doprava a strategie vydělává peníze, ale ne významná částka vzhledem k době téměř 20 let.
níže uvedený graf je příkladem křivky vlastního kapitálu Brummer & Partners Multi-Strategy Fund:
červená čára je výkon strategie, zatímco šedá čára je švédský celkový index návratnosti. Oba skončili téměř na stejné úrovni, ale jak vidíte, jízda byla pro majitele fondů Brummer mnohem méně hrbolatá.
to je přesně to, co hledáte ve strategii! Chcete, aby to bylo hladké.
čím plynuleji se kapitálový graf zvedá zleva doprava, tím lepší je strategie, pokud není vybavena křivkou. Když se podíváte vizuálně na akciový graf, získáte docela dobrý odhad, pokud strategie stojí za to sama o sobě nebo potřebuje nějakou další proměnnou(proměnné).
pokud equity line jde jako přímka, samozřejmě, strategie musí být docela dobrá. Za těchto okolností nepotřebujete mnoho matematického potvrzení, pokud je strategie dobrá (nebo ne). Někteří obchodníci se však zaměřují na maximální čerpání, zatímco jiní se zaměřují pouze na výsledek (zisky).
ale ve většině případů to není tak zřejmé, jak to vypadá: potřebujete nějaký kvantitativní test na význam strategie. Proto má veškerý obchodní software vestavěné metriky pro hodnocení strategií. Níže je uveden výňatek z Amibroker, který ukazuje standardní metriky každého strategického testu:
Amibroker používá 13 různých metrik, kde je poměr Sharpe pravděpodobně nejznámější-široce používaný mezi podílovými fondy a hedgeovými fondy.
rádi však používáme faktor zisku:
Jak vypočítat faktor zisku:
faktor zisku lze snadno vypočítat:
poměr mezi hrubým ziskem a hrubými ztrátami je faktor zisku. Pokud máte strategii, která nashromáždila 500 zisků a 250 ztrát, faktor zisku je dva.
Stručně řečeno, jsou shrnuty celkové zisky a ztráty během testovacího období. Pokud má strategie 156 obchodů se ztrátami a 199 se zisky, zisky 199 jsou shrnuty a vyděleny ztrátami 156.
co je dobrý zisk faktor v obchodování?
jako velmi hrubé pravidlo je dobrý faktor zisku vyšší než 1,75,ale nejsme nutně rádi, že vidíme hodnoty nad 4.
chceme vidět vyšší hodnoty než 1,75, protože strategie často přináší výsledky v reálném čase horší než test.
je vzácné, aby strategie fungovala lépe v reálném životě než na obrazovce. Existuje mnoho důvodů (něco, o čem nebudeme dále diskutovat v tomto článku) a chcete mít „bezpečnostní rezervu“ výběrem strategií s přiměřeně vysokým ziskovým faktorem.
pokud je poměr zisku 1,25, máte minimální bezpečnostní rezervu, což samozřejmě není ideální. I malé negativní změny mohou způsobit, že strategie ztratí peníze. 1,75 považujeme za nízký práh,ale raději obchodujeme se strategiemi s číslem nad 2.
možná si myslíte, že vysoká hodnota je dobrá, ale často tomu tak není. Jak by to mohlo být?
Za prvé, může to být znamení, že jste strategii přizpůsobili křivkou. Příliš mnoho proměnných, příliš málo signálů a příliš krátká zkušební doba mohou vést k výjimečným výsledkům, které pravděpodobně nebudou fungovat na budoucích a neznámých datech.
v takových případech vás vaše skutečné obchodování může zklamat. Všechna čísla nad 4 by vás tedy měla mít na pozoru.
musíte zjistit, jaké prahové hodnoty chcete použít.
které strategie mají vysoké faktory zisku?
strategie průměrných návratů mají tendenci mít vyšší faktory zisku než například strategie sledující trendy.
faktor zisku je o riziku
předpokládejme, že máte strategii se ziskovým faktorem 3, což je docela vysoké. Za posledních deset let vygenerovala 300 obchodů a zahrnuje pouze dvě proměnné.
tím se snižuje pravděpodobnost montáže křivky, ale není vyloučena(nikdy nebude). Pak začnete hrát s těmito dvěma proměnnými změnou hodnot. Když omezíte prahovou hodnotu pro generování více obchodů, všimnete si faktoru zisku a maximální čerpání se zhorší.
strategie však celkově vydělává více peněz kvůli zvýšenému počtu obchodů. To je vždy kompromis mezi předpokládaným rizikem a výplatou. Žádná bolest, žádný zisk.
tento kompromis je něco, čemu budete denně čelit. Chcete co nejvíce zisku, ale na druhou stranu chcete získat zisk s nejmenším množstvím stresu a bolesti hlavy.
jedním z řešení je přijmout automatické a mechanické obchodování. To vám umožní obchodovat s mnoha strategiemi, které mohou vyhladit vaše výnosy.
nejlepší by bylo, kdybyste měli portfolio kvantifikovaných strategií. Kombinací mnoha strategií, které samy o sobě možná mají pouze ziskový faktor 1.75 (a nemusí být tak atraktivní), by součet strategií mohl dát vyšší ziskový faktor kvůli jeho rozmanitosti. Svatým grálem obchodování je obchodovat co nejvíce nekorelovaných strategií.
musíte obchodovat na různých trzích, různých časových rámcích a různých typech strategií. Jediným limitem je vaše vlastní kapacita a představivost. Software pravděpodobně nebude omezením.
závěr:
faktor zisku je matematická metrika, která dělí hrubý zisk hrubými ztrátami. Dobrý ziskový faktor v obchodování je nad 1,75. Byli bychom skeptičtí, pokud je hodnota nižší než 1, 75,ale zároveň jsme také skeptičtí, pokud je nad 4.
nízké číslo označuje méně robustní strategii, zatímco vysoké čtení může být příliš dobré na to, aby to byla pravda v reálném životě. Zaměřujeme se na průměry mezi nimi a počítáme s tím, že naše rozmanitost zajišťuje hladký celkový výnos.