når du investerer, vil du indse, at teknisk analyse og grundlæggende signaler ofte kan føre til debat. En af de mest debatterede indikatorer er den 52-ugers høje. Når en akties pris begynder at nærme sig sin 52-ugers høje, begynder investorerne at spekulere på, om de skal købe eller sælge.
køb-eller-sælg-spørgsmålet virker som et ret simpelt spørgsmål, men der er en hel del at besvare det.
nogle investorer nægter at købe til eller omkring 52-ugers rekordpriser, fordi de ser disse punkter som stærke modstandspunkter, hvilket signaliserer høje værdiansættelser, der vil føre til fald.
andre hopper på muligheden for at komme ind på en bestand, der bevæger sig op, i håb om, at 52-ugers modstandslinjen vil blive brudt og betydelig vækst er foran. Ikke desto mindre er den 52-ugers høje et punkt med meget debat og høj volatilitet.
Hvem har ret?
effekt af 52-ugers højder på aktier
52-ugers højden er en vigtig teknisk indikator, der betyder, at stor bevægelse sandsynligvis er i horisonten. Hvis en aktie bryder sin 52-ugers høje, er der en stor chance for, at der er betydelige gevinster foran.
omvendt, hvis bestanden ikke bryder igennem sin 52-ugers høje, kan en betydelig tilbagetrækning være foran. Så at købe aktier i nærheden af deres høje kan være risikabelt, men kan også være utroligt givende.
forståelse af støtte og modstand
de bedste investorer har ikke kun en stor forståelse af aktiemarkedet som helhed, de har en stor forståelse af det menneskelige sind, inklusive deres eget. Investering er en meget psykologisk handling – en hvor følelser kan tage fat og hærge en porteføljes indtjening.
Hvad er den psykologiske betydning af, at en akties slutkurs er nær en 52-ugers høj? Svaret involverer to af de mest grundlæggende tekniske indikatorer: støtte og modstand.
når en aktie går på en vindende række, rammer høje niveauer og derefter vender tilbage, er den højeste pris, som aktien opnåede, en teknisk indikator kendt som modstand. På modstandspunktet mener investeringssamfundet, at værdien af aktien har nået eller overskredet rimelige markedsvurderinger, og priserne går fremad.
på den anden side, når en aktie er på en tabende række, når bunden og derefter vender tilbage, er den laveste pris nået en teknisk indikator kendt som support. Dette er det punkt, hvor investeringssamfundet mener, at bestanden er faldet indtil videre, og det kan kun gå op.
støtte og modstand har intet at gøre med fundamentale. Det nye produkt, ledelse eller plan, der lanceres af det underliggende selskab repræsenteret af aktien, har ingen indflydelse på dem. På disse niveauer synes investorer at sætte fundamentale til siden og tager ofte rent tekniske beslutninger baseret på de grundlæggende menneskelige følelser af frygt og grådighed.
den 52-ugers høje er modstandspunktet i det forløbne år, og den 52-ugers lave er støttepunktet i det forløbne år.
Pro tip: Hvis du er bekymret for at investere i et firma, når det er på en 52 ugers høj, ville Motley Fool Stock Advisor være et godt værktøj for dig at bruge. Deres “bedste køber nu” fremhæver forskellige virksomheder, der i øjeblikket er prissat rigtigt og klar til store gevinster. Motley Fool Stock Advisor anbefalinger er steget 574% sammenlignet med kun 127.7% for S&P 500. Lær mere om Motley Fool Stock Advisor.
aktiekurs og den 52-ugers høje
når man nærmer sig en 52-ugers høj eller handler med en nuværende pris på 52-ugers højder, skal aktien naturligvis være gået opad. Historien har lært os, at når en bestand trender opad, vil den fortsætte med at gøre det — det vil sige, indtil den når modstand.
at vide, at årlige højder er det stærkeste modstandspunkt, en aktie har set i løbet af det sidste år, bliver nogle investorer nervøse. Når alt kommer til alt, har priserne en tendens til at falde, når de når historiske modstandsniveauer, og det generelle køb lavt, sælge højt koncept på aktiemarkedet begynder at tage fat.
denne frygt skaber en psykologisk barriere, der forhindrer mange investorer i at købe aktier. I nogle tilfælde er denne frygt for tab så stærk, at nogle investorer, der ejer aktier, der nærmer sig deres 52-ugers modstand, sælger nogle eller hele deres position i bestanden.
dette skaber lidt af en gåde.
aktier beslutter ikke bare at nå 52-ugers højder uden grund. I langt de fleste tilfælde er der frigivet gode nyheder, og investorer er begejstrede for fremtiden, hvilket fører til positiv prismoment. Ofte er højder resultatet af forbedret salg, stigende overskud og stærke fremtidsudsigter for mere af det samme.
med denne form for gode nyheder forårsager en opadgående tendens, det faktum, at du har fået at vide aldrig at satse mod tendensen fortæller dig at købe. På den anden side har du lært, hvordan køb hos resistance kan ødelægge dit afkast.
Hvad laver du? Forbliver du klar og risikerer at gå glip af chancen for at opnå betydelige gevinster, da dramatiske prisændringer opstår efter et brud på 52-ugers højder — definitionen af FOMO — eller køber du og risikerer en dyr vending?
denne gåde holder priserne komprimeret, da bange investorer undgår at tilføje eller åbne positioner omkring modstand. Ikke desto mindre har årlige højder historisk været et positivt signal.
selvom følelser omkring tekniske signaler holder aktierne nede på 52-ugers højden i en kort periode, hvis det underliggende selskabs fundamentale er stærke, og de seneste nyheder har været positive, er kampen mellem bjørnene (dem, der tror, at bestanden vil falde) og tyre (dem, der tror, at bestanden vil stige), ofte vundet af tyre.
når 52-ugers modstanden er brudt, skal du være forberedt på et stort løb i værdi.
generelt, når modstanden er brudt, bliver investorerne spændte. De, der holdt af frygt for en vending, begynder at købe, hvilket fører til en stor stigning i aktievolumen og pris. Når den 52-ugers høje eller 52-ugers modstandslinje er brudt, forværres den positive reaktion
stigningen i køb og betydelige gevinster, der følger en bullish pause gennem den 52-ugers høje, er resultatet af to nøglefaktorer:
- synlighed. At nå en 52-ugers høj er en stor præstation for en bestand, og niveauerne af støtte og modstand ved 52-ugers højder og nedture er stærke. Som et resultat sporer investeringssamfundet stærkt aktier, der nærmer sig, eller som har ramt deres 52-ugers højder. Faktisk er der flere aktieinvesteringsforskningssider, der hælder en hel del ressourcer til at oprette lister over aktier, der er tæt på eller har nået dette punkt. Fordi investorer sporer dette så tæt, og 52-ugers høje lister offentliggøres af store navne som f.eks.
- FOMO. Den anden side af ligningen er frygt for at gå glip af, eller FOMO. Historien antyder, at hvis en aktie bryder forbi sin årlige høje, vil den overgå det samlede marked fremover. Frygten for at gå glip af potentialet til at slå markedet fører til yderligere øget køb.
det er vigtigt at huske på, at alt sagt ovenfor er baseret på gennemsnit. Aktier – selv aktier, der handler på 52-ugers højder-opfører sig ikke alle på samme måde. Generelt har aktier, der handler forbi deres 52-ugers højder, tendens til at overgå markedet, men der er ingen garantier. Det faktum, at en aktie handler på dette niveau, bør ikke være den eneste grund til din investering.
analyse af den 52-ugers høje effekt
i 2008 offentliggjorde Steven Huddart, Mark Lang og Michelle Yettman det første papir, der fandt en sammenhæng mellem markedsværdi og markedsslag, når en aktie krydser sin årlige modstand.
ifølge papiret genererede små cap-aktier, der krydsede deres 52-ugers høje, et yderligere overskud i gevinster i forhold til markedets samlede præstation end aktier med store markedsdæksler.
faktisk producerede små cap-lagre i måneden efter en 52-ugers høj overtrædelse 1.8963% overskydende gevinster sammenlignet med det samlede marked, mens store aktieoverskud efter en måned kun var 0.6275%.
uanset markedsdækningen foreslog papiret, at de største gevinster blev oplevet i ugen efter overtrædelsen af 52-ugers højden. Overskydende gevinster i ugerne efter overtrædelsen tilspidsede med omtrent samme hastighed, uanset markedsdækning.
selvom der ikke har været ny forskning om emnet, siden papiret blev offentliggjort for mere end et årti siden, er det let at se, at konklusionen af papiret stadig synes at være sandt.
faktisk følger flere eksperter en handelsstrategi, hvorunder de køber små cap-aktier, der har stærke fundamentale på eller lige over 52-ugers højder. De overskydende gevinster, som disse eksperter genererer, er enten direkte eller indirekte relateret til den forskning, der oprindeligt blev udført af Huddart, Lang og Yettman.
Pro tip: Før du tilføjer aktier til din portefølje, skal du sørge for at vælge de bedst mulige virksomheder. Stock screeners som Stock Rover kan hjælpe dig med at indsnævre valgene til virksomheder, der opfylder dine individuelle krav. Lær mere om vores foretrukne lager screenere.
andre effekter og fund forbundet med 52-ugers højder
der har været flere forskningsrapporter, der viser, hvor nyttig en 52-ugers høj er for en investor. Nogle af de mest bemærkelsesværdige fund inkluderer:
52-ugers højder giver værdifuld Information
i deres papir offentliggjort af Auckland Center for Financial Research, Li-ven Chen og Hsin-Yi Yu fandt, at nærhed til 52-ugers høj og 52-ugers lav samt tidligere afkast antyder tilstedeværelsen af ikke-prissat information.
undersøgelsen fandt også, at en handelsstrategi baseret på nærhed til 52-ugers lav giver en fremragende afdækning for momentumstrategien.
denne forskning tyder på, at hvis du bruger en momentum handelsstrategi, afdækning dine indsatser med aktier tæt på deres 52-ugers lav er en fantastisk måde at reducere risikoen og maksimere profit potentiale.
også nærhed til 52-ugers mærket antyder, at der er værdifulde, uprisede oplysninger, der i sidste ende vil føre til gevinster i aktiens værdi.
Sektorstyrke betyder noget
i et papir udgivet af samfundsvidenskabeligt forskningsnetværk (Ssrn) fandt forskerne Hong, Bradford Jordan og Mark Liu, at lagerets ydeevne ved deres årlige højde var stærkt korreleret med sektorens præstationer.
deres rapport viste, at når en hel sektor nærmer sig sin 52-ugers høje, vil individuelle aktier inden for denne sektor sandsynligvis se overskydende gevinster, der er højere end aktier, der bryder 52-ugers højder i en blandet eller nedtonet sektor.
denne forskning tyder på, at det betaler sig at være opmærksom på hele sektorens ydeevne, når du investerer ved hjælp af en 52-ugers handelsstrategi. Ved at fokusere på aktier, der rammer deres 52-ugers rekordpriser, mens deres underliggende sektor oplever lignende styrke, har du evnen til at øge dine gevinster markant.
det er tid til en Buyout
Malcolm Baker og Jeffrey Vurgler kom til en anden interessant konklusion i deres papir, også udgivet af ssrn. Deres forskning viste, at den 52-ugers høje er den mest almindelige tærskelpris for fusion eller erhvervelse. Hvis et buyout-tilbud er højere end det årlige høje, er målselskabet mere tilbøjelige til at acceptere tilbuddet.
forskningen tyder på, at hvis du følger et firma, der har modtaget et buyout-tilbud, skal du være meget opmærksom på 52-ugers højden. Hvis tilbudsprisen er over den 52-ugers høje, vil det firma, du er interesseret i, sandsynligvis acceptere tilbuddet.
som sådan kommer en investering i virksomheden forud for den potentielle erhvervelse med en chance for at få dine hænder på betydelige gevinster, hvilket gør sådanne aktier stærke køber.
årsag til 52-ugers høje overskydende gevinster
Hvorfor er det, at når en aktie bryder igennem sin 52-ugers høje, vil det sandsynligvis se betydelige gevinster, der overgår dem på det samlede marked? Nå går det hele tilbage til de grundlæggende menneskelige følelser af frygt og grådighed.
at købe en aktie nær modstand øger det risikoniveau, du accepterer, når du foretager købet. Som et resultat, når aktier er nær dette punkt, er positive nyheder ofte underprisede i markedsreaktioner, da investorer frygter en vending fremad.
når solide fundamentale og positive nyheder vedvarer, og bestanden bryder gennem den 52-ugers høje barriere, begynder grådighed at overtage. Der er en stor chance for, at historien vil gentage sig, og bestanden vil klatre.
investorer ønsker ikke at gå glip af dette, hvilket fører til en tilstrømning af køb. På dette tidspunkt er de seneste nyheder ofte overvurderet, hvilket fører til en betydelig kortsigtet værdi.
det er dog vigtigt at huske på, at overskydende gevinster genereret af 52 ugers høje brud ikke varer evigt. Selvom overskydende gevinster generelt opleves i en måned eller to, kan væksten aftage markant over tid, hvilket fører til en langsigtet underpræstation sammenlignet med det samlede marked.
som et resultat, selvom du køber en aktie lige før eller lige efter, at den bryder den årlige højde, er det vigtigt at være meget opmærksom på udførelsen af denne aktie over tid.
pas på boblen
en 52-ugers høj er ofte en nøjagtig indikator for overbevisende fremtidige præstationer. Som Hong, Jordan og Liu påpegede, er indikatoren endnu mere præcis, når den anvendes på hele sektoren, når du laver dine lagervalg. Den 52-ugers høje kan dog bedrage.
Køb aldrig en aktie, bare fordi en aktie handler på eller over dens 52-ugers højde.
når en gruppe af bestande konsekvent danner nye 52-ugers højder i lang tid, er det et tegn på fare. Det samme fænomen opstod under dot-com-boblen. Alt gik godt for ethvert firma relateret til det nye Internet. Aktier på tværs af sektoren prægede nye 52-ugers højder næsten dagligt. Investorer blev forelsket i overskuddet.
derefter faldt bunden ud af dot-com-markedet.
udbruddet af dot-com-boblen udslettede enorme mængder penge ud af det amerikanske aktiemarked og ødelagde porteføljerne for utallige investorer. Det var en smertefuld tid.
det samme blev set med COVID-19-aktier. Virksomheder, der aldrig overvejede at skabe vacciner eller personligt beskyttelsesudstyr, var pludselig i det blomstrende rum og accepterede milliarder af dollars investorpenge og tilskud.
som et resultat begyndte COVID-19-aktier at bryde ind i nye 52-ugers højder på det, der syntes at være dagligt. For nylig er noget af luften frigivet fra disse bobler, men værdiansættelser forbliver overdrevne i mange aktier med et COVID-19-fokus.
mens der er store virksomheder i sektoren, drager langt de fleste fordel af investorens grådighed i det, der begynder at blive en boble. Som et resultat kan investering i dette rum uden tilstrækkelig forskning blive overvældende dyrt, når boblen brister.
gør altid din forskning
når du følger tendenser, der generelt fører til gevinster, giver begynderinvestorer ofte afkald på yderligere forskning, inden de foretager deres investeringer. Dette er en stor fejltagelse, uanset om du foretager en investering, der udelukkende er baseret på den 52-ugers høje Indikator eller på en hvilken som helst anden enkelt indikator.
Ekspertinvestorer, der tjener de store penge på markedet, gør det ved at gennemgå en forskningsproces kendt som due diligence. Hver investors due diligence-proces er forskellig, da forskellige faktorer kan have mere eller mindre værdi for nogle investorer end andre, men det er afgørende at følge din due diligence.
det er rigtigt, at det meste af tiden, når en aktie bryder forbi sin 52-ugers høje pris, skal betydelige gevinster følge — men det er det meste af tiden. Der er tusindvis af bestande. På ethvert givet tidspunkt vil tiere eller endda hundreder af dem nærme sig, bryde eller for nylig have brudt igennem 52-ugers højder.
størstedelen af de bestande, der bryder modstandsbarrieren, vil fortsætte med at generere gevinster. Nogle vil ikke.
at sikre, at det firma, du investerer i, har stærke fundamentale forhold, nylige positive nyheder og et reelt potentiale til at skabe vækst ud over at bryde sin 52-ugers høje er den bedste måde at sikre, at du træffer vindende investeringsbeslutninger, når du bruger en 52-ugers høj handelsstrategi.
sidste ord
investering i aktier, der for nylig overgik deres 52-ugers højder, er en spændende proces. Disse aktier er ofte store vindere, der giver investorer mulighed for at slå markedet.
men mens der er masser af roser i denne busk, er der også masser af torner. Du ville ikke vælge en rose ud af en rosenbuske uden først at kontrollere torner, og du bør ikke vælge en aktiehandel på 52-ugers højder uden at gøre din forskning først.
ikke desto mindre, hvis du gør din forskning og gøre uddannede investeringer i aktier handel på eller over 52-ugers højder, du har potentiale til at realisere betydelige afkast.