sidst opdateret den 18.December 2021 af Oddmund Groette
vi forklarer, hvad en god profitfaktor er i handel. Hvordan vurderer du en handelsstrategi? Efterhånden er det let at bedømme en strategi efter resultatet – CAGR eller det årlige afkast. Profitfaktoren er dog et praktisk værktøj til at kvantificere kvaliteten af afkastet og CAGR. En god strategi kan dog ikke bedømmes udelukkende på Retur eller CAGR.
i denne artikel ser vi på profitfaktoren og forklarer, hvad det er. Vi viser dig, hvordan det beregnes, og hvordan du kan fortolke det. Desuden fastslår vi, hvad en god profitfaktor i handel er: en god profitfaktor i handel har en værdi på mere end 1,75, men helst ikke over 4.
i handel Ønsker du ikke at blive offer for resulterende, forklaret af Annie Duke i sin strålende bog Thinking in Bets. En god beslutning kan føre til et dårligt resultat, og en dårlig beslutning kan føre til et godt resultat. Når man ser på kun en beslutning, er kvaliteten af beslutningen naturligvis ikke nødvendigvis knyttet til resultatet. Imidlertid, sammenhængen mellem disse to er høj i det lange løb.
hvordan vurderer du en handelsstrategi?
Traders bruger aktiekurven til at bedømme udførelsen af en handelsstrategi.
Hvad er en aktiekurve?
egenkapitalkurven er et grafisk (eller visuelt) plot af din handelskonto over tid. For eksempel, hvis du tester en handelsstrategi, kan du starte med en hypotetisk 100 000 i starten. Når du genererer købs-og salgssignaler, investerer du 100% af din egenkapital pr.
således viser egenkapitallinjen over tid din akkumulerede eller sammensatte konto over tid, når den går op eller ned. Forhåbentlig mere op end ned!
nedenfor er et eksempel på en aktiekurve for en handelsstrategi i Amibroker:
egenkapitalkurven startede med 100 000 i 2002 og sluttede med 275 355 i 2021. Egenkapitalkurven skråner opad fra venstre mod højre, og strategien tjener penge, men ikke et betydeligt beløb i betragtning af tiden på næsten 20 år.
diagrammet nedenfor er et virkeligt eksempel på egenkapitalkurven for Brummer & Partners Multi-Strategy Fund:
den røde linje er strategiens resultater, mens den grå linje er det svenske Totalafkastindeks. Begge endte på tæt på samme niveau, men som du kan se, har turen været meget mindre ujævn for ejerne af Brummer-midlerne.
dette er præcis, hvad du ser efter i en strategi! Du vil have det glat.
jo mere glat egenkapitaldiagrammet stiger fra venstre til højre, jo bedre er strategien, så længe den ikke er kurvemonteret. Ved at se visuelt på egenkapitaldiagrammet får du et ret godt skøn, hvis strategien er værd alene eller har brug for nogle yderligere variabler.
hvis egenkapitallinjen går som en lige linje, skal strategien naturligvis være ret god. Under disse omstændigheder behøver du ikke meget af en matematisk bekræftelse, hvis strategien er god (eller ej). Nogle erhvervsdrivende fokuserer dog på den maksimale udnyttelse, mens andre kun fokuserer på resultatet (overskuddet).
men i de fleste tilfælde er det ikke så indlysende, som det ser ud: du har brug for en kvantitativ test af strategiens betydning. Derfor har alle handelsprogrammer indbyggede målinger til evaluering af strategier. Nedenfor er et uddrag fra Amibroker, som viser standardmålingerne på hver strategitest:
Amibroker bruger 13 forskellige målinger, hvor Sharpe – forholdet sandsynligvis er den mest berømte-meget brugt blandt gensidige fonde og hedgefonde.
vi kan dog godt lide at bruge overskudsfaktoren:
Sådan beregnes overskudsfaktoren:
overskudsfaktoren er let at beregne:
forholdet mellem bruttofortjeneste og bruttotab er overskudsfaktoren. Hvis du har en strategi, der har akkumuleret 500 i overskud og 250 i tab, er fortjenstfaktoren to.
kort sagt opsummeres de samlede overskud og tab i testperioden. Hvis en strategi har 156 handler med tab og 199 med overskud, opsummeres 199 overskuddet og divideres med de 156 tab.
Hvad er en god profitfaktor i handel?
som en meget rå tommelfingerregel er en god fortjenstfaktor højere end 1,75, men vi er heller ikke nødvendigvis glade for at se værdier over 4.
vi ønsker at se højere værdier end 1,75, fordi en strategi ofte giver resultater i realtid dårligere end testen.
det er sjældent, at en strategi klarer sig bedre i det virkelige liv end på din skærm. Der er mange grunde til det (noget vi ikke vil diskutere yderligere i denne artikel), og du vil have en “sikkerhedsmargin” ved at vælge strategier med en rimelig høj fortjenstfaktor.
hvis overskudsgraden er 1, 25, Har du en minimal sikkerhedsmargen, hvilket naturligvis ikke er ideelt. Selv små negative ændringer kan få strategien til at miste penge. Vi betragter 1, 75 som en lav tærskel, men vi foretrækker at handle strategier med et tal over 2.
du tror måske, at en høj læsning er god, men det er ofte ikke tilfældet. Hvordan kunne det være?
først og fremmest kan det være et tegn på, at du har kurvet strategien. For mange variabler, for få signaler og for kort en testperiode kan føre til ekstraordinære resultater, der sandsynligvis ikke fungerer på fremtidige og ukendte data.
i sådanne tilfælde kan din rigtige handel skuffe dig. Således skal alle tal over 4 gøre dig forsigtig.
du skal selv finde ud af, hvilken slags tærskler du vil bruge.
hvilke strategier har høje profitfaktorer?
gennemsnitlige tilbageførselsstrategier har tendens til at have højere profitfaktorer end for eksempel trendfølgende strategier.
profitfaktoren handler om risiko
lad os antage, at du har en strategi med en profitfaktor på 3, hvilket er ret højt. Det har genereret 300 handler i løbet af det sidste årti, og det involverer kun to variabler.
således reduceres chancerne for kurvetilpasning, men elimineres ikke (det bliver det aldrig). Derefter begynder du at fikle med de to variabler ved at ændre værdierne. Når du begrænser tærsklen for at generere flere handler, bemærker du fortjenstfaktoren, og den maksimale tilbagetrækning forværres.
strategien tjener dog generelt flere penge på grund af det øgede antal handler. Dette er altid afvejningen mellem antaget risiko og udbetaling. Ingen smerte, ingen gevinst.
denne afvejning er noget, du står over for dagligt. Du vil have så meget overskud som muligt, men på den anden side ønsker du at få overskuddet med mindst mulig stress og hovedpine.
en løsning er at omfavne automatisk og mekanisk handel. Dette giver dig mulighed for at handle mange strategier, der kan glatte dit afkast.
det ville være bedst, hvis du havde en portefølje af kvantificerede strategier. Ved at kæmme mange strategier, der alene måske kun har en profitfaktor på 1,75 (og måske ikke er så attraktiv), kan summen af strategierne give en højere profitfaktor på grund af dens mangfoldighed. Den hellige gral af handel er at handle så mange ukorrelerede strategier som muligt.
du skal handle forskellige markeder, forskellige tidsrammer og forskellige typer strategier. Den eneste grænse er din egen kapacitet og fantasi. Programmet er usandsynligt at være tilbageholdenhed.
konklusion:
overskudsfaktoren er en matematisk metric, der deler bruttooverskuddet med bruttotabene. En god profitfaktor i handel er over 1,75. Vi ville være skeptiske, hvis værdien er lavere end 1, 75, men på samme tid er vi også skeptiske, hvis vi er over 4.
et lavt tal indikerer en mindre robust strategi, mens en høj læsning måske er for god til at være sand i det virkelige liv. Vi sigter mod gennemsnittet imellem og regner med, at vores mangfoldighed giver et glat samlet afkast.