정의:자본 구조는 사업 자금의 다른 구성 요소,즉 주주의 자금과 차입 된 자금을 적절한 비율로 배열하는 것을 의미합니다. 비즈니스 조직은 일상 경비를 충족하고 또한 하이 엔드 미래 프로젝트 예산에 대한 자금을 활용합니다.
자본 구조의 계산에는 많은 분석적 사고와 전략적 접근이 포함됩니다.
계산은 자본 비용,가중 평균 자본 비용,부채 대 자본 비율,자본 비용 등과 같은 다양한 비율과 공식으로 구성됩니다.
내용:자본 구조
- 구성 요소
- 요인
- 중요성
- 계획
- 자본 회수
자본 구조의 구성 요소
회사의 자본 구조는 아무것도 아니다 그러나 결정을 내리는 것은 다양한 출처에서 자금을 확보하고 부채 및 형평성을 구성하는 것과 관련이 있습니다.
자본구조를 결정할 때 고려해야 할 여러 가지 자금원은 다음과 같다:
주주자금
소유주자금은 신주를 발행하거나 이익 잉여금을 이용하여 회사의 재무적 요건을 충족시켜 자본을 창출하는 것을 말한다. 그러나,그것은 자금을 획득하는 값 비싼 수단입니다. 주주 자금을 통한 자본 취득의 세 가지 출처는 다음과 같습니다:
- 자기 자본: 신주는 회사의 소유권을 즐길 주식 주주에게 발행하는 회사가 얻은 이익에 비례하여 배당금을 얻을 책임이 있습니다. 그들은 또한 회사와 관련 된 손실의 위험에 노출 됩니다.
- 특혜자본:특혜주주는 회사의 청산시 자본수익을 받는 특혜권과 함께 고정배당금리를 지분주주에 대하여 누린다. 그러나 그들은 회사에 대한 투표 및 통제권이 제한적입니다.
- 이익 잉여금: 회사는 때때로 사업 성장과 확장을 위한 이익의 어떤 부분을 제쳐놓고 지켜서 축적된 이익 잉여금으로 그것에 유효한 기금을 이용한다.
빌린 자금
외부 출처로부터 대출 형태로 취득한 자본은 빌린 자금으로 알려져 있습니다. 이들은 회사의 외부 부채이며,이는 고정 된 이자율로 이익을 지불하게됩니다. 그러나,이러한 차입금에 세금 공제가;그것은 회사에 부담을 만듭니다. 빌린 자금의 다양한 유형은 다음과 같습니다:
- 사채: 이는 기업과 정부가 대중에게 발행하는 채무 상품입니다. 비록 관심의 속도 사채에 매우 높은,그들은 어떤 담보 또는 보안에 의해 되지 않습니다.
- 기간 대출:부동 또는 고정 이자율로 은행에서 회사가 인수 한 펀드를 기간 대출이라고합니다. 이것은 좋고 강한 재정적인 위치가 있는 회사를 위한 기금의 적당한 근원이다.
- 공공예금:경영진은 광고를 통해 일반인을 초대하여 회사에 예금을 창출합니다. 그것은 운전 자본 요구 사항 등 회사의 중간 또는 장기 금융 요구를 충족 하 고 그것에 대 한 관심의 고정된 금리를 즐길 수 용이 하 게 합니다.
자본구조를 결정하는 요인
사업은 내부 및 외부 환경의 영향을 받는다. 자본 구조 결정에 영향을 미치는 여러 관련 요인이 있습니다:
사업의 성격:시장 구조의 형태,회사,로 운영되고,자본 구조를 결정한다. 예를 들어,이익이 낮은 비즈니스 기능 독점 경쟁 시장,그것은 주주의 자본을 선호해야합니다.
자본 비용:회사는 주주의 수입을 늘릴 수 있도록 자본 비용이 낮은 자금을 선호해야합니다.
부채-자본 비율:건전하거나 낮은 부채 비율을 갖는 것이 경영진의 목표입니다. 이 때문에 부채는 책임 하지만 자금;의 저렴 한 소스 역할 그러나,주식 사업 소유권 및 펀드의 더 비싼 소스의 멀리 주는.
: 경영진은이자 및 세금 전에 수입과 주당 수입을 분석하여 적절한 자본 구조를 준비 할 수 있습니다. 이 경우 회사는 부채의 원천을 찾아야합니다.
회사의 크기:큰 회사는 장기 차입금에 대 한 갈 수 있고 작은 조직 보다 더 신뢰할 수 있는 것으로 간주 됩니다 이후 자본 공유.
현금 파산의 위험:회사는 또한 특정 자금 출처를 선정하면서 위험 감수 능력과 유동성 위치를 분석합니다. 높은 부채는 손에 현금의 부족으로 이어지는 높은 고정 이익을 지불의 부담이 발생할 수 있습니다.
유연성:경영진은 탄력성을 유지하는 자본 구조를 계획하고 필요할 때 자금을 모으고 재량에 따라 자본 비용을 절감해야합니다.
자금 조달 목적:고려해야 할 또 다른 요소는 자금이 필요한 목적 또는 목적입니다. 일반적으로 기계 및 플랜트와 같은 자산을 취득하려면 회사는 사채를 발행해야합니다.
미래 조항:자본 구조의 계획은 장기적이다. 따라서,회사는 또한 미래에 언제든지 자금을 획득하는 상태에 있도록 자본 구조를 설계해야합니다.
부양 비용:새로운 유가 증권의 발행과 관련된 비용,즉 등록비,인쇄비,인수 수수료 및 법률 비용은 부양 비용이라고합니다. 높은 부양 비용은 회사가 주주의 자본을 통해 자금을 창출하지 못하게합니다.
통제 정도:회사가 사업에 대해 보유하고자하는 통제 수준은 자본 구조를 어느 정도 결정합니다. 이 제어의 높은 수준을 유지하고자하는 경우,그것은 자본을 통해 부채를 선호합니다.
재무기간:자본구조는 회사가 자금을 요구하는 기간에 따라 설계된다. 단기 요구 사항을 갖는 사업은 사채를 선호하지 않습니다;대신,은행 대출과 같은 차입금의 다른 소스에 갈 것입니다.
정기 수입:불규칙 수입의 경우,회사는 이러한 상황에서 고정이자를 지불하는 것이 어려워지기 때문에 부채를 피합니다.
법적 요건: 특정 자금 출처와 관련된 법적 조항은 회사의 자본 구조를 구성하는 데 중요한 역할을합니다.
수입 변동 위험:경영진은 자본 구조를 계획하는 동안 회사의 채무를 충족시키기 위해 낮은 소득을 창출 할 가능성을 염두에 둡니다.
금융시장 상황:회사는 신주를 발행하여 자본을 확보하는 동시에 주식시장의 상황을 고려하며,이는 강세장에서만 결실을 맺을 것이기 때문입니다.
세율:세율 또한 자본 구조 결정에 영향을 미칩니다. 우리가 알다시피,세금 공제는 부채에 대한이자에 허용됩니다;높은 세율이 우선하는 경우 따라서,이 회사는 부채 펀드와 그 반대를 가야한다.
정부 정책:은행 및 기타 금융 기관의 대출 정책,정부의 재정 및 통화 정책 및 세비 규정은 회사의 차입금을 결정합니다.
매출안정성:회사가 일정한 매출이 상당히 높은 경우,사채 및 기타 대출에 대한 고정이자를 갚을 수 있습니다. 불안정한 판매를 가진 회사는 자기 자본을 선택해야합니다.
자본구조의 중요성
자본구조는 경영진이 사업의 건전한 재무상태를 유지하고 재무적 요건을 충족시키는데 필수적인 기능이다.
회사에 대한 중요성에 대해 더 알고 싶다면 아래를 읽으십시오.:
- 수익 극대화:잘 설계된 자본 구조는 궁극적으로 주식 주주에 대한 수익을 극대화하고 차입금의 비용을 회수 주당 이익을 증가의 범위를 제공합니다.
- 유연성: 또한 비즈니스 전략 및 조건에 맞게 부채 자본의 확장 또는 수축을 용이하게합니다.
- 지급 능력:건전한 자본 구조는 계획되지 않은 부채 자본이 이자 지급 부담을 초래하여 궁극적으로 손에있는 현금을 줄이기 때문에 회사의 유동성을 유지하는 데 도움이됩니다.
- 회사의 가치를 증가:투자자들은 회사에 돈을 넣어 선호,이는 사운드 자본 구조를 가지고. 따라서,회사의 주식 및 유가 증권의 시장 가치의 상승으로 이어지는.
- 재무 위험 감소: 자본 구조를 통해 사업에 부채와 자본의 비율을 균형 관리 및 위험을 최소화 비즈니스 기업을 지원합니다.
- 자본 비용 최소화:회사의 장기 부채 자본을 전략적으로 계획하고 자본 비용을 절감 할 수 있습니다.
- 세금 계획 도구:부채 자금 말인가 회사의 경우,자본 구조는 차입 비용을 감소,혜택 세금 공제 및 절약을 제공합니다.
- 자금의 최적 활용: 잘 계획되고 전략적으로 설계되고 체계적으로 배열 된 자본 구조는 회사가 사용 가능한 자금에서 최대 출력을 생성하는 데 도움을줍니다.
자본 구조 계획
회사는 초기에 단기,중기 및 장기 기준으로 재무 요구 사항을 분석해야합니다. 고려 사항으로 다양 한 요소를 복용,관리 부채와 자본의 적절 한 구성을 계획 해야 합니다.
경영진은 이러한 질문에 대한 논리적 인 대답을 가져야합니다:회사의 수입이 얼마나 안정적입니까? 회사는 얼마나 많은 재무 레버리지를 견딜 수 있습니까? 회사는 그것의 이익을 가진 그것의 빚을 만날 수 있을 것인가? 그리고 더 많은.
회사의 자본 재 자본화
비즈니스 운영을 최적화하기 위해 회사는 때때로 자본 구조를 개선해야합니다. 즉 그것은 변화하는 필요 및 사업 필요조건을 가진 빚 그리고 공평의 비율을 재설계해야 한다.
자본 확충의 가장 중요한 수단은 부채 발행과 자본 환매이다. 그것은 소유권을 보유 하 고 스스로 제어 하는 것을 선호 하는 회사에 대 한 적합 한 옵션입니다. 그들은 자본을 줄임으로써 부채를 늘릴 계획입니다.
두 번째 옵션은 첫 번째 옵션과 유사하며,회사는 부채를 발행하고 이러한 자금을 활용하여 주식 주주에게 일회성 배당금을 지불 할 계획입니다. 이 궁극적으로 미래의 투자자에 대한 지분의 가치를 줄일 수 있습니다.
세 번째 방법은 부채가 높은 불안정한 회사에 대한 것입니다. 그들은 새로운 주식의 발행을 통해 획득 한 자금의 도움으로 자신의 채무를 상환하는 것을 선호합니다.