laatst bijgewerkt op 18 December 2021 door Oddmund Groette
we leggen uit wat een goede winstfactor is in de handel. Hoe evalueer je een trading strategie? Achteraf gezien is het gemakkelijk om een strategie te beoordelen op het resultaat – het CAGR of het jaarlijkse rendement. De winstfactor is echter een handig hulpmiddel om de kwaliteit van het rendement en het CAGR te kwantificeren. Echter, een goede strategie kan niet alleen worden beoordeeld op de terugkeer of het CAGR.
In dit artikel kijken we naar de winstfactor en leggen we uit wat het is. We laten je zien hoe het berekend wordt en hoe je het kunt interpreteren. Bovendien stellen we vast wat een goede winstfactor in de handel is: een goede winstfactor in de handel heeft een waarde van meer dan 1,75, maar bij voorkeur niet boven 4 ofwel.
in trading wil je geen slachtoffer worden van het resultaat, uitgelegd door Annie Duke in haar briljante boek Thinking In Bets. Een goede beslissing kan leiden tot een slecht resultaat, en een slechte beslissing kan leiden tot een goed resultaat. Als we slechts naar één besluit kijken, is de kwaliteit van het besluit natuurlijk niet noodzakelijk gekoppeld aan het resultaat. De correlatie tussen deze twee is echter hoog op de lange termijn.
hoe evalueert u een handelsstrategie?
handelaren gebruiken de aandelencurve om de prestaties van een handelsstrategie te beoordelen.
Wat is een equity curve?
de equity curve is een grafische (of visuele) plot van uw effectenrekening in de loop van de tijd. Bijvoorbeeld, als je test een trading strategie je zou kunnen beginnen met een hypothetische 100 000 aan het begin. Als u het genereren van kopen en verkopen signalen, investeert u 100% van uw equity per signaal.
dus, na verloop van tijd, toont de equity line uw geaccumuleerde of samengestelde rekening in de tijd als het omhoog of omlaag gaat. Hopelijk meer omhoog dan omlaag!
Hieronder is een voorbeeld van een aandelencurve voor een handelsstrategie in Amibroker:
de equity curve begon met 100 000 in 2002 en eindigde met 275 355 in 2021. De equity curve helt omhoog van links naar rechts en de strategie maakt geld, maar geen significant bedrag gezien de tijd van bijna 20 jaar.
onderstaande grafiek is een voorbeeld van de aandelencurve van Brummer & Partners Multi-Strategy Fund:
de rode lijn is de prestatie van de strategie, terwijl de grijze lijn de Zweedse Total Return Index is. Beide eindigden dicht bij hetzelfde niveau, maar zoals je kunt zien, is de rit veel minder hobbelig geweest voor de eigenaren van de Brummer fondsen.
dit is precies wat u zoekt in een strategie! Je wilt dat het glad is.
hoe soepeler de equity chart van links naar rechts stijgt, hoe beter de strategie is, zolang deze niet aan de curve is aangepast. Door visueel te kijken naar de equity chart, krijg je een vrij goede schatting of de strategie is de moeite waard op zijn eigen of in de behoefte aan een aantal extra variabele(s).
als de equity line als een rechte lijn gaat, moet de strategie natuurlijk behoorlijk goed zijn. In deze omstandigheden heb je niet veel van een wiskundige bevestiging nodig als de strategie goed is (of niet). Echter, sommige handelaren richten zich op de maximale drawdown, terwijl anderen zich alleen richten op de uitkomst (de winst).
maar in de meeste gevallen is het niet zo voor de hand liggend als het eruit ziet: je hebt een kwantitatieve test nodig over de Betekenis van de strategie. Dat is de reden waarom alle trading software heeft ingebouwde statistieken om strategieën te evalueren. Hieronder is een uittreksel uit Amibroker, die de standaard metrics op elke strategie test toont:
Amibroker maakt gebruik van 13 verschillende statistieken, waar de Sharpe Ratio is waarschijnlijk de meest bekende-op grote schaal gebruikt onder beleggingsfondsen en hedgefondsen.
we gebruiken echter graag de winstfactor:
hoe de winstfactor te berekenen:
de winstfactor is eenvoudig te berekenen:
de verhouding tussen brutowinst en brutoverlies is de winstfactor. Als je een strategie hebt die 500 winst en 250 verlies heeft opgebouwd, is de winstfactor twee.
kort samengevat worden de totale winsten en verliezen tijdens de testperiode samengevat. Als een strategie 156 transacties met verliezen en 199 met winst heeft, worden de 199 winsten samengevat en gedeeld door de 156 verliezen.
Wat is een goede winstfactor in de handel?
als een zeer ruwe vuistregel is een goede winstfactor hoger dan 1,75, maar we zijn ook niet per se blij om waarden boven 4 te zien.
we willen hogere waarden zien dan 1,75 omdat een strategie vaak real-time resultaten oplevert die slechter zijn dan de test.
het komt zelden voor dat een strategie in het echte leven beter presteert dan op uw scherm. Daar zijn veel redenen voor (iets wat we in dit artikel niet verder zullen bespreken) en u wilt een “veiligheidsmarge” hebben door strategieën te selecteren met een redelijk hoge winstfactor.
als de winstverhouding 1,25 is, heeft u een minimale veiligheidsmarge, wat uiteraard niet ideaal is. Zelfs kleine negatieve veranderingen kunnen ervoor zorgen dat de strategie geld verliest. We beschouwen 1,75 als een lage drempel, maar we geven de voorkeur aan strategieën met een nummer boven de 2.
je zou kunnen denken dat een hoge waarde goed is, maar dat is vaak niet het geval. Hoe kan dat nou?
allereerst zou het een teken kunnen zijn dat je de strategie hebt aangepast aan de curve. Te veel variabelen, te weinig signalen en een te korte testperiode kunnen leiden tot uitzonderlijke resultaten die waarschijnlijk niet werken aan toekomstige en onbekende gegevens.
in dergelijke gevallen kan uw echte handel u teleurstellen. Dus, alle getallen boven 4 moet u op uw hoede.
u moet zelf uitzoeken wat voor soort drempels u wilt gebruiken.
welke strategieën hebben hoge winstfactoren?
gemiddelde-omkeerstrategieën hebben doorgaans hogere winstfactoren dan bijvoorbeeld trendvolgende strategieën.
de winstfactor draait allemaal om risico
laten we aannemen dat je een strategie hebt met een winstfactor 3, wat vrij hoog is. Het heeft 300 transacties gegenereerd in de afgelopen tien jaar, en het gaat om slechts twee variabelen.
de kans op curveaansluiting wordt dus verminderd, maar niet geëlimineerd (dat zal nooit het geval zijn). Dan begin je te knoeien met de twee variabelen door de waarden te veranderen. Wanneer u de drempel te beperken om meer trades te genereren, merkt u de winst factor, en de max drawdown verergert.
de strategie levert echter over het geheel genomen meer geld op vanwege het toegenomen aantal transacties. Dit is altijd de afweging tussen aangenomen risico en uitbetaling. Geen pijn, geen winst.
deze trade-off is iets waar je dagelijks mee te maken krijgt. Je wilt zoveel mogelijk winst, maar aan de andere kant, je wilt de winst te krijgen met de minste hoeveelheid stress en hoofdpijn.
een oplossing is automatische en mechanische handel. Dit stelt u in staat om veel strategieën die uw rendement kan glad te handelen.
het zou het beste zijn als u een portfolio van gekwantificeerde strategieën zou hebben. Door het kammen van veel strategieën die op hun eigen misschien slechts een winstfactor van 1,75 (en misschien niet zo aantrekkelijk), de som van de strategieën kan een hogere winstfactor te geven vanwege de diversiteit. De Heilige Graal van de handel is om zoveel mogelijk ongecorreleerde strategieën te verhandelen.
u moet verschillende markten, verschillende termijnen en verschillende soorten strategieën verhandelen. De enige limiet is je eigen capaciteit en verbeelding. De software is waarschijnlijk niet de beperking.
conclusie:
de winstfactor is een wiskundige maatstaf die de brutowinst deelt door de brutoverliezen. Een goede winstfactor in de handel is boven 1.75. We zouden sceptisch zijn als de waarde lager is dan 1,75, maar tegelijkertijd, we zijn ook sceptisch als boven 4.
een laag getal duidt op een minder robuuste strategie, terwijl een hoge waarde te mooi is om waar te zijn in het echte leven. We streven naar de tussenliggende gemiddelden en denken dat onze diversiteit zorgt voor een vlotte totale opbrengst.