Global Depositary receives vs. American Depositary receives: een overzicht
beleggers en bedrijven kunnen wensen te beleggen in beursgenoteerde aandelen die niet rechtstreeks in hun eigen land gevestigd zijn. Deze effecten kunnen diversificatie toe te voegen aan een portefeuille en bieden ook een breder universum voor het identificeren van de hoogste potentiële rendement door middel van aandelen. Binnenlandse effecten worden dagelijks vrij verhandeld op hun overeenkomstige binnenlandse beurzen via makelaars en makelaarsplatforms. Deze in het binnenland gevestigde effecten worden uitgegeven en beheerd door de directie van de binnenlandse vennootschap. Certificaten zijn echter aandelen van een buitenlandse onderneming die op een andere buitenlandse markt worden aangeboden. Certificaten van aandelen kunnen op meerdere manieren worden gestructureerd en buitenlandse beleggers in staat stellen via hun eigen binnenlandse beurzen in buitenlandse bedrijven te beleggen.
indien een onderneming haar aandelen op een buitenlandse markt wil aanbieden, moet zij samenwerken met een depositobank. Dit betekent dat de onderliggende onderneming die geld wil inzamelen via de uitgifte van speciaal gestructureerde aandelen, hiervoor moet samenwerken met een depositobank. Als intermediair beheert de depotbank de uitgifte van aandelen, de administratieve aspecten van de beursnotering van aandelen en andere details die verband houden met de aanbieding van aandelen. De onderliggende onderneming heeft niet noodzakelijkerwijs directe toegang tot het beheer van haar aandelencertificaten op dezelfde manier als het beheer van haar binnenlandse aandelen.
belangrijke afhaalmaaltijden
- aandelen van buitenlandse aandelen die op buitenlandse markten worden aangeboden, staan algemeen bekend als certificaten van aandelen.
- ADR ’s en GDR’ s zijn twee soorten certificaten met andere soorten, waaronder Europese certificaten (EDR ‘s), Luxemburgse certificaten (LDR’ s) en Indiase certificaten (IDR ‘ s).
- ADR ’s zijn aandelen van één buitenlandse onderneming uitgegeven in de VS
- GDR’ s zijn aandelen van één buitenlandse onderneming uitgegeven in meer dan één land als onderdeel van een DDR-programma.
- ondernemingen kunnen certificaten van aandelen in afzonderlijke landen uitgeven of zij kunnen ervoor kiezen hun aandelen in meerdere buitenlandse markten tegelijk uit te geven via een DDR.
wereldwijd certificaat (GDR)
een wereldwijd certificaat is één type certificaat. Net als de naam, kan het worden aangeboden in een aantal buitenlandse landen wereldwijd. Certificaten die alleen op een interne buitenlandse markt worden aangeboden, worden doorgaans met de naam van die markt aangeduid, zoals Amerikaanse certificaten, die hieronder worden besproken, en EDRs, LDRs of IDRs.Globale certificaten van aandelen maken doorgaans deel uit van een programma dat een onderneming bouwt om haar aandelen uit te geven op buitenlandse markten in meer dan één land. Een Chinees bedrijf zou bijvoorbeeld een DDR-programma kunnen opzetten dat zijn aandelen via een Depositary bank intermediair uitgeeft op de Londense markt en de Amerikaanse markt. Elke uitgifte moet voldoen aan alle relevante wetten in zowel het eigen land als de buitenlandse markten afzonderlijk.
American Depositary Receipts (ADR)
American depositary receipts are shares issued in the U. S. van een buitenlandse onderneming via een depositobankbemiddelaar. Bijwerkingen zijn alleen beschikbaar in de Verenigde Staten. In het algemeen zal een buitenlandse onderneming samenwerken met een Amerikaanse depositary bank als intermediair voor de uitgifte en het beheer van de aandelen.
bijwerkingen kunnen worden gevonden op vele beurzen in de VS, waaronder de New York Stock Exchange en Nasdaq, evenals over the counter. Buitenlandse bedrijven en hun bewaarbank intermediairs moeten voldoen aan alle Amerikaanse wetten voor het uitgeven van ADR ‘ s. Dit maakt ADR ‘ s onderworpen aan de Amerikaanse effectenwetgeving en de regels voor beurzen.
ADR ’s zijn alternatieve beleggingen die aanvullende risico’ s omvatten die grondig moeten worden geanalyseerd door Amerikaanse beleggers. Hypothetisch gezien zou een investeerder kunnen kiezen om zijn beleggingsuniversum te verbreden door te kiezen voor ADR ‘ s. ADR ‘ s verhogen uiteindelijk de beleggingsopties voor Amerikaanse beleggers. Ze kunnen ook internationaal beleggen vereenvoudigen door het aanbieden van het aanbod aan Amerikaanse beleggers via Amerikaanse marktbeurzen.
voor Amerikaanse beleggers kunnen ADR ’s unieke risico’ s hebben. In de eerste plaats het valutarisico dat wordt aangetroffen bij de omrekening met de betaling van dividenden. Anders worden ADR ‘ s uitgedrukt in Amerikaanse dollars, maar hun initiële aanbiedingswaarde is gebaseerd op een waardering die is gemaakt in termen van hun eigen valuta.
bijzondere overwegingen: beleggen in Certificaten
certificaten kan in het algemeen gepaard gaan met een eigen reeks unieke risico ‘ s. Het is voor beleggers in elk type certificaat van belang om het prospectusdocument waarin de belegging wordt beschreven, te begrijpen.
Amerikaanse investeerders kunnen potentieel investeren in ADR ’s of GDR’ s. ADR ‘ s worden alleen aangeboden door een buitenlandse onderneming via een aandelenaanbod in de Verenigde Staten. GDRs zal meestal worden aangeboden in meerdere landen als onderdeel van een DDR-programma.
ADR ’s en GDR’ s geven Amerikaanse investeerders de mogelijkheid om toegang te krijgen tot buitenlandse investeringen op hun thuismarkt. Hoewel de emissiewaarde van zowel ADR ’s als GDR’ s gebaseerd zal zijn op de waardering van de onderliggende onderneming, zal de rente die een onderneming op buitenlandse markten ontvangt in combinatie met haar eigen binnenlandse handel van invloed zijn op de open-markthandelsprijs.