Selektiva Kreditkontroller och kontrollerande Inflation / Bank

selektiv kreditkontroll avser kvalitativ metod för kreditkontroll av centralbanken. Metoden syftar, till skillnad från Allmänna eller kvantitativa metoder, till reglering av kredit som tas för specifika ändamål eller grenar av ekonomisk verksamhet. Den syftar till att uppmuntra god kredit, dvs. utvecklingskredit, samtidigt som den avskräcker dålig kredit, dvs. spekulativ kredit.

teknikerna för selektiv kreditkontroll är i allmänhet av två sorter:

a) minimimarginaler, högre eller lägre, för utlåning mot specifika värdepapper, tak för kreditbeloppet för vissa ändamål och differentierade räntor för vissa typer av förskott och

(B) reglering av konsumentkrediter för varaktiga varor.

medan de allmänna instrumenten för kreditkontroll syftar till att kontrollera volymen och kostnaden för kredit, syftar selektiva kreditkontroller till att ändra dess distribution, dvs. syfte eller användning av kredit. Därför behandlas sådana kontroller som kvalitativa instrument för kreditkontroll.

selektiva kreditkontroller avser verktyg som finns tillgängliga hos den monetära myndigheten för att reglera fördelningen eller riktningen av bankresurser till vissa sektorer av ekonomin i enlighet med breda nationella prioriteringar som anses nödvändiga för att uppnå de uppsatta utvecklingsmålen.

selektiva kontroller har särskild betydelse i utvecklingsländerna där å ena sidan den knappa tillgången på krediter måste kanaliseras till produktiva områden och å andra sidan kreditflöden till mindre väsentliga aktiviteter måste begränsas så att den fysiska bristen på väsentliga varor inte utnyttjas för spekulativa vinster med hjälp av bankfinansiering.

operativt syftar därför sådana kontroller till att påverka efterfrågan på bankkrediter genom att göra upplåningen, för vissa ändamål, som anses vara relativt oväsentliga eller mindre önskvärda, kostsamma eller genom att införa stränga villkor för utlåning för dessa ändamål eller till vissa sektorer, eller omvänt genom att ge koncessioner till vissa önskade typer av verksamhet.

i stort sett är målet med selektiv kreditkontroll i utvecklingsländer som Indien att förhindra spekulativ hamstring, med hjälp av bankkrediter, av vissa råvaror som livsmedelskorn och basråvaror och därigenom kontrollera en otillbörlig prisökning.

selektiv kreditkontroll anses vara ett användbart komplement till den allmänna kreditregleringen och dess effektivitet kan förbättras avsevärt när den används tillsammans med allmänna kreditkontroller. Således formuleras selektiva kontrollåtgärder av centralbanken i harmoni med den allmänna kredit-och penningpolitiken och drivs i överensstämmelse med regeringens politik, prioriteringar och kontroller. Det bör dock noteras att selektiv kontroll i princip inte är avsedd att korrigera allmänna inflationstrender i ekonomin.

priserna bestäms främst av växelverkan mellan utbud och efterfrågan och när utbudet är väsentligt kort kan selektiv kontroll i bästa fall förväntas mildra prisökningen snarare än att stoppa den grundläggande trenden.

det finns också vissa andra begränsningar för effektiviteten av denna teknik. En atmosfär av allmän expansion av penningmängden och tillgången till alternativa finansieringskällor i stället för bankkrediter kan minska effekten av sådan kvalitativ kontroll.

dessutom, där affärsbankernas filialer fungerar i de avlägsna områdena (som i Indien), tar det lite tid för centralbankens direktiv att perkolera och för bankfilialerna att verkställa dem. Under tiden är det troligt att den ursprungliga situation som föranledde inledandet av de särskilda åtgärderna kan ha genomgått en förändring.

många centralbanker har, utöver selektiva kreditkontroller, förvärvat befogenheter för direkt reglering av den sammanlagda kvantiteten samt fördelningen av förskott och investeringar i enskilda banker såväl som i banksystemet som helhet.

Modus Operandi:

selektiv kreditkontroll fungerar både från den positiva och negativa sidan. Från den positiva sidan används selektiv kreditkontroll för att säkerställa större kanalisering av kredit till specifika (de så kallade högsta prioriteringarna) sektorer av ekonomin som jordbruk och småskaliga och stugindustrier.

från den negativa sidan verkar selektiv kreditkontroll för att begränsa kreditflödet till vissa sektorer eller verksamheter (vilket kan skapa destabiliserande krafter i ekonomin). I de flesta fall används termen selektiv kreditkontroll i denna senare mening.

målen eller syftet med den selektiva kreditkontrollen skiljer sig åt i två grupper av länder.

i industriellt avancerade länder som USA, Japan, Kanada, etc., selektiva kreditkontroller används för två huvudändamål:

(i) reglering av aktiemarknadskrediter eller

(ii) kontroll av kreditvolymen som används för att köpa konsumentvaror.

i utvecklingsländer som Indien har sådana kontroller till stor del använts för att förhindra spekulativ hamstring av vissa viktiga råvaror som livsmedelskorn och jordbruksråvaror i syfte att kontrollera en otillbörlig prisökning.

den grundläggande logiken bakom sådana kontroller är att genom att begränsa tillgången på bankkrediter för inköp och hamstring av vissa känsliga varor (dvs. varor som är föremål för spekulativa påtryckningar) kommer det att vara möjligt att begränsa handlarnas kapacitet att hålla lager av sådana varor ganska automatiskt. Följaktligen kommer marknadsutbudet av sådana varor att bli enklare än annars. Därför kommer priserna på sådana varor i slutet inte att stiga så mycket som de annars skulle ha gjort.

SCC i Indien:

i Indien utövas selektiv kreditkontroll av RBI som har fått breda befogenheter att kontrollera bankernas förskott och att bestämma regeringens politik för banklån, när den anser det nödvändigt att göra det i allmänhetens intresse eller i synnerhet insättarnas intresse.

dessutom kan RBI ge anvisningar till banker i allmänhet eller till någon bank eller en grupp banker i synnerhet om olika aspekter av beviljande av boende:

(a) de ändamål för vilka förskott kan eller inte kan göras,

b) de marginaler som ska bibehållas för säkrade förskott,

c) det maximala beloppet för förskott eller annan finansiell inkvartering som kan göras av en bank eller det maximala beloppet för garantier som kan ges av en bank för ett företags, företags, sammanslutning av personer eller enskilda, med beaktande av bankens finansiella ställning, såsom inbetald kapital, reserver och inlåning och andra relevanta överväganden, och

(d) räntesatsen och andra villkor och villkor under vilka förskott eller annan finansiell inkvartering kan beviljas eller garantier kan ges.

de viktigaste instrumenten för selektiv kreditkontroll i Indien är:

(i) Minimimarginaler för utlåning mot utvalda råvaror,

(ii) tak på kreditnivåerna och

(iii) debitering av minimiränta på förskott mot specificerade råvaror. Medan de två första instrumenten kontrollerar kreditkvantiteten, kontrollerar det tredje instrumentet kreditkostnaden.

medan marginalen mot en viss vara ökas eller minskas beroende på ekonomins tillstånd som dikterar huruvida flödet av bankkrediter till den sektorn bör begränsas eller uppmuntras, begränsar fixering av tak den utlåande bankens kapacitet att bevilja förskott mot kontrollerade råvaror.

banker har uppmanats att inte tillåta kunder som handlar med råvaror, som omfattas av selektiv kreditkontroll, några kreditfaciliteter som direkt eller indirekt skulle besegra syftet med riktningarna.

villkor för framgång för selektiv kreditkontroll:

enligt prof. Suraj B. beror graden av framgång för selektiva kreditkontroller på följande tre faktorer:

1. Omfattningen av effektiva kreditbegränsningar:

för det första är selektiva kreditkontroller i allmänhet säkerhetsorienterade och inte ändamålsenliga åtminstone i industriellt avancerade länder. I sådana länder kan stora och inflytelserika låntagare undvika de restriktiva effekterna av dessa åtgärder genom att låna mot säkerheten för andra säkerheter och använda de medel som lånas för spekulativa ändamål, dvs. för spekulativt innehav av aktier. För att göra selektiva kreditkontroller effektiva ska de därför användas tillsammans med andra (allmänna) kreditkontrollåtgärder.

2. Tillgången till icke-Bankfinansiering:

de selektiva kreditkontrollerna förlorar också effektiviteten i de situationer där det sker en parallell expansion av penningmängden genom finansiella intermediärer som inte är banker. Detta observeras vanligtvis i mindre utvecklade länder som Indien om handlare inte har mycket beroende av bankfinansiering för att ackumulera lager (dvs. lager av färdiga varor).

de är till stor del beroende av privata finansieringskällor (deras egna liksom de oreglerade kreditmarknaderna). Så det är fullt möjligt för handlarna att övervinna de begränsningar som ställs av selektiva kreditkontroller. I en parallell ekonomi som vår egen blir tillgången på icke-bankfinansiering allt viktigare med tiden.

detta innebär att även om kvanten av bankkrediter effektivt begränsas i vissa riktningar, begränsas inte spekulativ hamstring drastiskt. Naturligtvis beror åtgärdens effektivitet i stor utsträckning, om inte helt, på kostnaden och tillgängligheten för icke-bankfinansiering till handlare och andra låntagare.

3. Det överskjutande Efterfrågetrycket i ekonomin:

effektiviteten av selektiva kreditkontroller som en antiinflationär åtgärd beror till stor del på graden av brist på väsentliga råvaror eller brist på utbud i förhållande till normal efterfrågan. Ju större denna brist desto starkare blir det spekulativa trycket. Det har föreslagits att vid akut brist bör kreditkontroller införas långt före den faktiska prisökningen på känsliga varor.

slutsats:

från ovanstående diskussion kan man förutsäga att selektiva kreditkontroller i bästa fall kan fungera som användbara komplement till allmänna kreditkontroller och kommer att visa sig vara riktigt effektiva om det ges korrekt stöd genom allmänna kreditkontrollåtgärder.

med andra ord ska selektiva kreditkontroller användas utöver, och inte i stället för, de traditionella kreditkontrollinstrumenten. Även då ska selektiva kreditkontroller ses som kortsiktiga och inte som en långsiktig stabiliseringsåtgärd.

på lång sikt policyer för hantering av efterfrågan (dvs. politik som syftar till att minska efterfrågan på viktiga råvaror genom att begränsa volymen av bankkrediter) ska stödjas av utbudshanteringspolitik (dvs. politik som syftar till att öka produktionen av viktiga råvaror) så att en bättre balans mellan aggregerad efterfrågan och aggregerad tillgång uppnås på lång sikt. Dessutom har RBI själv medgett att de selektiva kreditkontrollerna i bästa fall kan mildra trenden med stigande priser, de kan inte helt eliminera prisinflationen.