uppdelning:hur man delar upp ett företag i två separata delar

Senast uppdaterad den 11 februari 2021 kl 10: 57

så du har bestämt dig för att dela upp ditt företag i separata delar, och du vill att dessa delar ska ägas helt oberoende av varandra. Det kan bero på att delar av verksamheten utvecklas på mycket olika sätt, eller det kan bero på att du har en köpare för en del, men inte för den andra. Oavsett orsaken kanske du trodde att du helt enkelt kunde överföra verksamheten och tillgångarna som du vill separera.men nu säger din revisor att det kan få några hemska skattekonsekvenser och att du kan behöva använda en mer långvarig process, som uppdelning, för att minimera skatteexponeringen.

så vad är en demerger?

det är en segregering av affärsverksamhet som ursprungligen hölls under gemensamt ägande, förhoppningsvis på ett sätt som tar bort (eller väsentligt minskar) eventuella skattekostnader.

en uppdelning kan antingen resultera i två separata företag, var och en med samma aktieägare som har samma proportioner i de nya ägarstrukturerna (som speglar fördelnings ägandet); eller det kan vara en partitionsdelare, där den uppdelade verksamheten bara har några få av de ursprungliga aktieägarna.

en enkel uppdelning kan ofta genomföras utan skattestraff; medan en partitionsdelare vanligtvis drabbas av skatteläckage när det gäller stämpelskatt (vid 0.5%).

varför demerge?

de vanligaste orsakerna till att vilja demerge ett företag är:

• för att separera olika branscher;
• för att underlätta en försäljning eller investering i endast en del av ett företag;
• för att främja en väsentlig förändring av strategiskt fokus;
• för att dela upp en gemensamt ägd grupp (vilket ofta är lösningen för att dela upp familjeföretag där de ärvande parterna inte håller med om hur företagen ska utvecklas);
• eller
• för att låsa upp värdet på underliggande företag.

hur man demerge

det finns fyra huvudsakliga sätt för demerging ett företag:

(i) genom direkt utdelning uppdelning

(ii) genom indirekt (eller tre hörn) uppdelning

(iii) med användning av ett avsnitt 110 Insolvenslagen likvidationssystem uppdelning; eller

(iv) genomföra en kapitalminskning uppdelning

var och en av de fyra typerna av uppdelning som anges ovan gör det möjligt för företaget att:

• dela upp sin verksamhet utan skattekostnad för företaget (med förbehåll för punkten om partitionsdelare och stämpelskatt som nämns ovan) som gör det möjligt för företagen att utvecklas oberoende av varandra; och
• undvik att en skatt på utdelning eller avyttring som bedöms falla på aktieägarna till följd av omstruktureringen.

det är ofta så att alternativ (i) och (ii) inte kan användas, eftersom det för att göra det krävs att ett företag har utdelningsbara reserver lika med det bokförda värdet av de tillgångar som delas upp.

detta lämnar avsnitt 110 Insolvenslagen uppdelning (som kräver utnämning av en likvidator, och av den anledningen uppfattas ofta av företag som en nackdel) eller en kapitalminskning uppdelning.

fokus för denna artikel är kapitalminskningen, eftersom de senaste åren har sett en markant ökning av antalet sådana delningar som genomförs. Deras plötsligt popularitet är förmodligen som en följd av införandet av företagets solvensförfarande, vilket endast kräver att en solvensförklaring ska undertecknas av alla styrelseledamöter för att genomföra en kapitalminskning, i motsats till det historiska kravet på domstolsgodkännande.

kapitalminskningsdelare

en kapitalminskningsdelare innebär att ett moderbolag (som kan ha införts specifikt i en företagsstruktur för att göra kapitalminskningsdelaren) beslutar att minska sitt aktiekapital för att återlämna en del kapital till sina aktieägare. Men istället för att överföra pengar till aktieägarna för att tillfredsställa kapitalminskningen, överför företaget aktier som hänför sig till den del av verksamheten som delas upp.

anledningen till att ta detta lite långvariga tillvägagångssätt (eller åtminstone vad som kan låta som ett långvarigt tillvägagångssätt) är att förhindra en beskattningsbar fördelning som uppstår för aktieägarna. En kapitalminskningsdelare förhindrar en inkomstfördelning genom att återbetala det kapital som betalats upp på aktieägarnas aktier genom kapitalminskning så att ingen utdelning uppstår.

i mycket grundläggande termer kräver en kapitalminskningsdelare följande steg:

• ett nytt bolag (”Newco”) införlivas och placeras ovanpå det bolag vars verksamhet kommer att delas (även om detta kanske inte alltid är nödvändigt, beror det på om det befintliga bolaget har tillräckligt med aktiekapital för att tillgodose kapitalminskningen);
• Newco innehåller ett nytt dotterbolag och den del av verksamheten som ska delas överförs från bolaget till det nya dotterbolaget. Detta lämnar en grupp med Newco högst upp och två separata dotterbolag under den;
• ytterligare ett nytt bolag bildas (”Newco2”), så att när Newco minskar sitt aktiekapital och går till utdelning av aktierna i det nya dotterbolaget (som bedriver den uppdelade verksamheten), kan dessa nya dotterbolagsaktier överföras till Newco2. Newco2 emitterar i sin tur aktier i sig till aktieägarna i Newco.

förutsatt att aktieägarna erhåller Newco2-aktier i enlighet med bolagsskattereglerna, behandlas de inte som att ha avyttrat sina aktier i Newco. Snarare behandlas newco2-aktierna som förvärvade samtidigt och till samma kostnad som Newco-aktierna.

detta innebär att eventuell vinst i Newco-aktierna inte beskattas förrän avyttringen av Newco2-aktierna.

praktiska överväganden

det finns några praktiska saker att tänka på innan du utför någon form av uppdelning; till exempel:

• Tänk på effekterna på alla pensionssystem
• Tänk på effekterna på alla personaloptionsprogram; till exempel utlöser det övning?
• kan var och en av de uppdelade enheterna fungera separat/oberoende av varandra efter omstruktureringen (kommer det att behöva vara gemensam delning av lokaler, IP-delning eller delad användning av administratörsanläggningar som HR och IT?)
• HMRC-godkännande kan erhållas innan delningen genomförs för att bekräfta att den föreslagna omstruktureringen bör gynnas av återuppbyggnadslättnader med avseende på avgiftsbelagda vinster och att den inte kommer att misslyckas med transaktionerna i värdepappersföreskrifterna.

om Jonathan Lea

Jonathan är en specialiserad affärsjuridisk advokat som har praktiserat i över 14 år, med början på de bästa internationella Stadsföretagen, innan han arbetade på mindre praxis och sedan 2013 för sig själv.
Jonathan Lea Network är nu en SRA reglerad advokatbyrå som sysselsätter advokater, praktikanter och paralegals som arbetar från ett modernt kontor i Haywards Heath. Detta nära sammansvetsade behållna team förstärks av ett pålitligt nätverk av specialiserade egenföretagare som, i förekommande fall, kombineras sömlöst med det centrala teamet.
om du vill ha en konkurrenskraftig offert för något juridiskt arbete, skicka först ett mail till [email protected] med en introduktion och en översikt över de frågor som du vill diskutera, varefter någon kommer att samarbeta för att fastställa en ömsesidigt lämplig tid för en utan kostnad ingen skyldighet inledande samtal med en av våra avgiftsinkomsttagare.