en konvertibelnot (även känd som en konvertibelnot eller CLN) är en typ av kortfristig skuld som omvandlas till aktier vid ett senare tillfälle. Att göra en investering i en start via en konvertibel låneanteckning tillåter vanligtvis investeraren att få ett diskonterat aktiekurs baserat på företagets framtida värdering.
är det skuld eller eget kapital?
investering i ett företag via en konvertibel (CLN) är inte för eget kapital initialt. Det är emellertid i huvudsak ett lån till verksamheten som har möjlighet eller krav att konvertera till aktier till ett pris som ännu inte har fastställts. Värderingen definieras vanligtvis inte när investeringen görs. Det är vanligtvis också möjligt att lånet återbetalas under vissa omständigheter inklusive kuponger.
När får jag aktier i bolaget?
omvandling till eget kapital sker vid nästa kvalificerade finansieringsrunda eller när ett visst datum eller varaktighet är uppfyllt. Vad som klassas som en kvalificerad finansieringsrunda kommer att anges i villkoren för Konvertibelnotan.
till vilket pris kommer investeringen att konvertera?
priset per aktie som kommer att tilldelas är inte alltid helt okänt. Det finns ibland/vanligtvis ett maximalt aktiekurs som anges i termbladet. Aktier kan emitteras till det lägsta av maxkursen eller rabatt på nästa kvalificerade finansieringsrunda.
vad är kupongen?
kupongen är det räntebelopp som uppkommer medan låneanteckningen är okonverterad. Detta anges i termbladet och kan uppkomma dagligen, månadsvis eller årligen. Ibland, villkoren är sådana att denna ränta kan betalas ut kontant och andra kan erbjuda avkastning av huvudmannen också. Övriga gånger läggs räntan till det belopp som betalats från början och vid konvertering omvandlas summan till aktier.
Observera att inte alla CLNs har en kupong bifogad och det är viktigt att kontrollera termbladet i varje fall för att se vilket företaget erbjuder.
under vilka omständigheter återbetalas investeringen?
det finns ett longstop-datum då investeringen måste omvandlas till aktier. Om företaget inte har nått det finansieringsmål som anges i termbladet för att utlösa konvertering före longstop-datumet, återbetalas vanligtvis investeringen plus eventuell ränta i sin helhet. Det kan också finnas andra orsaker till fallissemang som anges i termbladet eller det kan väljas av investeraren vid konvertering.
vad händer om jag vill att min investering ska omvandlas till eget kapital innan de träffar sitt mål för en konverteringshändelse?
i vissa fall är det möjligt att meddela bolaget när som helst för att konvertera investeringen till aktier till det maximala pris som anges i termbladet. Detta kommer att markeras i termbladet.
vad händer om företaget säljs före en kvalificerad finansieringsrunda och min investering inte har konverterats till aktier ännu?
i händelse av en försäljning av bolaget före en konverteringshändelse kommer vanligtvis företaget att utfärda ett konverteringsmeddelande och ett inlösenmeddelande för investerare att bestämma vilka de ska välja. Observera att varje CLN har olika termer kring detta och det är viktigt att kontrollera termbladet i varje enskilt fall.
är CLN säkrad?
i vissa fall är CLN säkrad, men troligtvis kommer det inte att vara som det vanligtvis inte betraktas som ett skuldinstrument utan snarare som förskottsbetalning för aktier.
vilket aktieslag kommer min investering att omvandlas till?
varje termblad kommer att vara annorlunda. Ibland begär företagen att andelsklassen ska väljas när de gör den initiala investeringen. Andra gånger ska den väljas vid konvertering.