maailmanlaajuiset talletustodistukset vs. amerikkalaiset talletustodistukset: yleiskatsaus
sijoittajat ja yritykset saattavat haluta sijoittaa julkisesti noteerattuihin osakkeisiin, joiden kotipaikka ei ole suoraan niiden omassa maassa. Nämä arvopaperit voivat lisätä sijoitussalkun monipuolistamista ja tarjota myös laajemman kokonaisuuden, jonka avulla voidaan tunnistaa suurin mahdollinen tuotto osakkeiden kautta. Kotimaisilla arvopapereilla käydään päivittäin vapaasti kauppaa vastaavissa kotimaisissa pörsseissä välittäjien ja välitysalustojen välityksellä. Nämä kotimaiset kotipaikan arvopaperit lasketaan liikkeeseen ja niitä hallinnoi kotimaisen yhtiön ylin johto. Talletustodistukset ovat kuitenkin ulkomaisen yhtiön osakkeita, joita tarjotaan muilla ulkomaisilla markkinoilla. Talletustodistukset voidaan jäsentää monella tavalla, ja niiden avulla ulkomaiset sijoittajat voivat sijoittaa ulkomaisiin yrityksiin omien kotimaisten pörssiensä kautta.
jos yritys haluaa tarjota kantaosakkeitaan ulkomaisilla markkinoilla, sen on toimittava talletuspankin kanssa. Tämä tarkoittaa sitä, että kohde-etuutena olevan yhtiön, joka pyrkii keräämään rahaa erityisen strukturoidun osakeannin kautta, on tehtävä yhteistyötä säilytyspankin kanssa tätä varten. Välittäjänä säilytyspankki hoitaa osakeannin, osakelistaukseen liittyvät hallinnolliset asiat ja muut tarjottaviin osakkeisiin liittyvät yksityiskohdat. Kohde-etuutena olevalla yhtiöllä ei välttämättä ole suoraa oikeutta hallinnoida talletustodistusosakkeitaan samalla tavalla kuin kotimaisia osakkeitaan.
tärkeimmät Takeaways
- ulkomaisilla markkinoilla tarjottavien ulkomaisten osakkeiden osakkeita kutsutaan kattavasti talletustodistuksiksi.
- Adr-ja GDRs-talletustodistuksia on kahdenlaisia ja muita talletustodistuksia, kuten eurooppalaisia talletustodistuksia, Luxemburgin talletustodistuksia ja intialaisia talletustodistuksia.
- ADR: t ovat yksittäisen ulkomaisen yhtiön osakkeita, jotka on laskettu liikkeeseen Yhdysvalloissa
- DDR: t ovat yksittäisen ulkomaisen yhtiön osakkeita, jotka on laskettu liikkeeseen useammassa kuin yhdessä maassa osana DDR: n ohjelmaa.
- yritykset voivat laskea liikkeeseen talletustodistuksia yksittäisissä maissa tai ne voivat halutessaan laskea osakkeitaan liikkeeseen useilla ulkomaisilla markkinoilla samanaikaisesti DDR: n kautta.
globaali talletustodistus (DDR)
yleinen talletustodistus on yksi talletustyyppi. Nimensä mukaisesti sitä voidaan tarjota useissa ulkomaissa maailmanlaajuisesti. Talletustodistukset, joita tarjotaan vain ulkomaisilla yhtenäismarkkinoilla, on yleensä otsikoitu kyseisen markkinan nimellä, kuten jäljempänä mainitut amerikkalaiset talletustodistukset, sekä EDR -, LDR-tai IDRs-tunnuksilla.
maailmanlaajuiset talletustodistukset ovat tyypillisesti osa ohjelmaa, jonka yritys toteuttaa laskiakseen osakkeitaan liikkeeseen useamman kuin yhden maan ulkomaisilla markkinoilla. Kiinalaisyhtiö voisi esimerkiksi luoda DDR: n ohjelman, joka laskee osakkeitaan liikkeelle talletuspankin välittäjän kautta Lontoon markkinoille ja Yhdysvaltain markkinoille. Jokaisen liikkeeseenlaskun on oltava kaikkien asiaankuuluvien lakien mukainen sekä kotimaassa että ulkomaisilla markkinoilla erikseen.
amerikkalainen talletustodistus (ADR)
amerikkalaiset talletustodistukset ovat Yhdysvalloissa liikkeeseen laskettuja osakkeita. ulkomaiselta yhtiöltä talletuspankin välittäjän kautta. Haittavaikutukset ovat saatavilla vain Yhdysvalloissa. Yleensä ulkomainen yhtiö toimii välittäjänä osakkeiden liikkeeseenlaskussa ja hallinnoinnissa yhdysvaltalaisen säilytyspankin kanssa.
Adr-arvoja löytyy monista Yhdysvaltain pörsseistä, kuten New Yorkin pörssistä ja Nasdaqista sekä tiskin takaa. Ulkomaisten yritysten ja niiden säilytysyhteisöjen pankkivälittäjien on noudatettava kaikkia Yhdysvaltain lakeja ADR-määräysten antamiseksi. Tämä tekee ADRs sovelletaan Yhdysvaltain arvopaperilakien sekä pörssisäännöt.
haittavaikutukset ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, jotka sisältävät lisäriskejä, jotka amerikkalaisten sijoittajien olisi analysoitava perusteellisesti. Hypoteettisesti sijoittaja voisi halutessaan laajentaa sijoitusmaailmaansa harkitsemalla haittavaikutuksia. Haittavaikutukset kasvattavat Viime kädessä yhdysvaltalaisten sijoittajien sijoitusvaihtoehtoja. Ne voivat myös yksinkertaistaa kansainvälistä sijoittamista tarjoamalla osakeannin yhdysvaltalaisille sijoittajille Yhdysvaltain markkinapörssien kautta.
yhdysvaltalaisille sijoittajille haittavaikutuksiin voi liittyä joitakin ainutlaatuisia riskejä. Ensisijaisesti valuuttariski, joka esiintyy muuntamisessa osinkojen maksamisen yhteydessä. Muussa tapauksessa ADR: t ovat Yhdysvaltain dollarimääräisiä, mutta niiden alkuperäinen tarjousarvo perustuu arvonmääritykseen, joka luodaan niiden kotivaluutan mukaan.
erityiset näkökohdat: talletustodistuksiin sijoittaminen
talletustodistuksiin voi yleensä liittyä omat ainutlaatuiset riskinsä. Kaikkien talletustodistusten sijoittajien on tärkeää ymmärtää sijoitusta koskeva esiteasiakirja.
yhdysvaltalaiset sijoittajat voivat mahdollisesti sijoittaa joko Adr: ään tai DDR: ään. ADR: iä tarjoaa vain ulkomainen yhtiö osakeannin kautta Yhdysvalloissa. DDR: ää tarjotaan yleensä useissa maissa osana DDR: n ohjelmaa.
ADR: t ja DDR: t antavat yhdysvaltalaisille sijoittajille mahdollisuuden saada ulkomaisia sijoituksia kotimarkkinoilleen. Vaikka sekä Adr-standardien että DDR-standardien liikkeeseenlaskuarvo perustuu kohde-etuutena olevan yrityksen arvostukseen, yrityksen ulkomaisilta markkinoilta saama korko yhdistettynä sen omaan kotimaiseen kaupankäyntiin vaikuttaa avomarkkinakauppahintaan.