mainokset:
selektiivisellä luotonvalvonnalla tarkoitetaan keskuspankin suorittaman luotonvalvonnan laadullista menetelmää. Menetelmällä pyritään, toisin kuin yleisillä tai kvantitatiivisilla menetelmillä, säätelemään tiettyjä tarkoituksia tai toimialoja varten otettuja luottoja. Sillä pyritään kannustamaan hyviin luottoihin eli kehitysluottoihin ja samalla vähentämään huonoa luottoa eli spekulatiivista luottoa.
valikoivan luottovalvonnan tekniikoita on yleensä kahta lajia:
(a) tiettyjä arvopapereita vastaan annettavan luoton vähimmäismarginaalit, tiettyihin tarkoituksiin myönnettävän luoton enimmäismäärät ja tietyntyyppisten ennakkomaksujen korkoerot, ja
mainokset:
(b) kestotavaroiden kulutusluottojen sääntely.
yleisillä luottovalvonnan välineillä pyritään kontrolloimaan luoton määrää ja kustannuksia, mutta valikoivalla luotonvalvonnalla pyritään muuttamaan luoton jakautumista eli luoton tarkoitusta tai käyttöä. Tämän vuoksi tällaisia tarkastuksia pidetään luottovalvonnan laadullisina välineinä.
valikoiva luotonanto liittyy rahaviranomaisen käytettävissä oleviin välineisiin, joilla säännellään pankkien varojen jakamista tai suuntaamista tietyille talouden aloille niiden laajojen kansallisten painopisteiden mukaisesti, joita pidetään välttämättöminä asetettujen kehitystavoitteiden saavuttamiseksi.
valikoivalla valvonnalla on erityistä merkitystä kehitysmaissa, joissa vähäiset luottotarjonnat on kanavoitava tuotantoalueille ja vähemmän tärkeisiin toimintoihin suuntautuvia luottovirtoja on hillittävä, jotta välttämättömien hyödykkeiden fyysistä puutetta ei hyödynnetä keinotteluvoittoihin pankkirahoituksen avulla.
mainoksia:
näin ollen tällaisilla tarkastuksilla pyritään toiminnallisesti vaikuttamaan pankkiluottojen kysyntään tekemällä lainanotto tiettyihin tarkoituksiin, joita pidetään suhteellisen välttämättöminä tai vähemmän toivottavina, kalliiksi tai asettamalla tiukkoja ehtoja lainanannolle tähän tarkoitukseen tai tietyille aloille tai päinvastoin antamalla myönnytyksiä tietyille halutuille toimintalajeille.
yleisesti ottaen Intian kaltaisten kehitysmaiden valikoivan luotonvalvonnan tavoitteena on estää tiettyjen hyödykkeiden, kuten elintarvikeviljojen ja perusraaka-aineiden, spekulatiivinen hamstraus pankkilainojen avulla ja siten valvoa niiden hintojen kohtuutonta nousua.
selektiivistä luottovalvontaa pidetään hyödyllisenä yleisen luottosääntelyn täydennyksenä, ja sen tehokkuus voi parantua huomattavasti, kun sitä käytetään yhdessä yleisen luottovalvonnan kanssa. Näin ollen keskuspankki muotoilee valikoivat valvontatoimet sopusoinnussa yleisen luotto-ja rahapolitiikan kanssa, ja ne toimivat sopusoinnussa hallituksen politiikan, prioriteettien ja valvonnan kanssa. On kuitenkin huomattava, että valikoivan valvonnan tarkoituksena ei ole pohjimmiltaan korjata talouden yleistä inflaatiosuuntausta.
hinnat määräytyvät ensisijaisesti kysynnän ja tarjonnan vuorovaikutuksen perusteella, ja kun tarjonta on huomattavan vähäistä, valikoivan valvonnan voidaan parhaimmillaan odottaa hillitsevän hintojen nousua eikä pysäyttävän perussuuntausta.
mainoksia:
tämän tekniikan tehokkuuteen liittyy myös tiettyjä muita rajoituksia. Rahan tarjonnan yleinen laajeneminen ja pankkiluoton sijasta käytettävissä olevat vaihtoehtoiset rahoituslähteet voivat vähentää tällaisen laadullisen valvonnan tehokkuutta.
sitä paitsi, jos liikepankkien sivukonttorit toimivat kaukaisilla alueilla (kuten Intiassa), kestää jonkin aikaa ennen kuin keskuspankin direktiivit hahmottuvat ja pankkikonttorit panevat ne täytäntöön. Tällä välin on todennäköistä, että erityistoimenpiteiden vireillepanoon johtanut alkuperäinen tilanne on muuttunut.
monet keskuspankit ovat valikoivan luotonvalvonnan lisäksi saaneet valtuudet suoraan säännellä kokonaissummaa sekä yksittäisten pankkien ja koko pankkijärjestelmän ennakoiden ja sijoitusten jakamista.
Toimintatapa:
selektiivinen luottovalvonta toimii sekä positiivisella että negatiivisella puolella. Myönteistä on se, että valikoivalla luotonvalvonnalla varmistetaan luoton entistä suurempi kanavointi tietyille (niin sanotuille ensisijaisille) talouden aloille, kuten maataloudelle sekä pienteollisuudelle ja kotiteollisuudelle.
kielteiseltä puolelta valikoiva luotonvalvonta rajoittaa luotonkulkua tietyille aloille tai toimintoihin (jotka voivat luoda epävakauttavia voimia talouteen). Useimmissa tapauksissa käytetään termiä ”valikoiva luottovalvonta” viimeksi mainitussa merkityksessä.
valikoivan luottovalvonnan tavoitteet tai tarkoitukset eroavat toisistaan kahdessa maaryhmässä.
teollisesti kehittyneissä maissa, kuten Yhdysvalloissa, Japanissa, Kanadassa jne., valikoivaa luottovalvontaa käytetään pääasiassa kahteen tarkoitukseen:
(i) pörssiluottojen sääntelyyn tai
(ii) kestotavaroiden ostoon käytettävien luottojen määrän säätelyyn.
mainoksia:
kehitysmaissa, kuten Intiassa, tällaisia tarkastuksia on käytetty pääasiassa tiettyjen välttämättömien hyödykkeiden, kuten elintarvikeviljojen ja maatalousraaka-aineiden, keinottelumielessä tapahtuvan hamstraamisen ehkäisemiseen niiden hintojen kohtuuttoman nousun estämiseksi.
tällaisen valvonnan peruslogiikka on se, että rajoittamalla pankkiluottojen saatavuutta joidenkin herkkien hyödykkeiden (eli keinottelupaineiden alaisten hyödykkeiden) ostoa ja hamstrausta varten on mahdollista rajoittaa kauppiaiden mahdollisuuksia pitää hallussaan tällaisten tavaroiden varastoja melko automaattisesti. Näin ollen tällaisten tavaroiden toimittaminen markkinoille on helpompaa kuin muutoin. Siksi tällaisten tavaroiden hinnat eivät lopulta nouse niin paljon kuin ne muuten olisivat.
SCC Intiassa:
Intiassa valikoivaa luottovalvontaa harjoittaa RBI, jolla on laajat valtuudet valvoa pankkien ennakkomaksuja ja päättää pankkilainoihin liittyvästä valtion politiikasta, jos se katsoo sen tarpeelliseksi yleisen edun tai erityisesti tallettajien edun vuoksi.
RBI voi lisäksi antaa ohjeita pankeille yleensä tai mille tahansa pankille tai pankkiryhmälle erityisesti majoituksen myöntämisen eri näkökohdista.:
mainokset:
(a) tarkoitukset, joita varten ennakkoja voidaan tai ei voida maksaa,
b) vakuudellisissa ennakoissa säilytettävät marginaalit,
c) ennakkojen tai muiden rahoitusjärjestelyjen enimmäismäärä, jonka pankki voi myöntää, tai niiden takausten enimmäismäärä, jotka pankki voi antaa minkä tahansa yhtiön, yrityksen, henkilöiden tai henkilöiden yhteenliittymän puolesta, ottaen huomioon kyseisen pankin taloudellinen tilanne, kuten Maksettu oma pääoma, rahastot ja talletukset, ja muut asiaan liittyvät seikat, ja
(D) korko ja muut ehdot ja edellytykset, joiden mukaisesti voidaan myöntää ennakoita tai muita rahoitusjärjestelyjä tai antaa takauksia.
mainoksia:
tärkeimmät valikoivan luotonvalvonnan välineet Intiassa ovat:
(i) valittujen hyödykkeiden luotonannon vähimmäismarginaalit,
(ii) luoton enimmäismäärät ja
(iii) vähimmäiskoron periminen erikseen määriteltyjen hyödykkeiden ennakoista. Siinä missä kaksi ensimmäistä instrumenttia kontrolloivat luoton määrää, kolmas instrumentti kontrolloi luoton kustannuksia.
vaikka tiettyyn hyödykkeeseen kohdistuvaa marginaalia lisätään tai vähennetään sen mukaan, mikä talouden tila määrää, onko pankkiluottovirtoja kyseiselle sektorille vähennettävä tai kannustettava, enimmäismäärän vahvistaminen rajoittaa luotonantopankin kykyä myöntää ennakoita valvonnanalaisista hyödykkeistä.
pankkeja on neuvottu olemaan sallimatta valikoivan luottovalvonnan piiriin kuuluvia hyödykkeitä kauppaa käyville asiakkaille luottojärjestelyjä, jotka suoraan tai välillisesti tekisivät tyhjäksi ohjeiden tarkoituksen.
valikoivan Luottovalvonnan onnistumisen edellytykset:
mainokset:
professori Suraj B.: n mukaan valikoivan luottovalvonnan onnistumisaste riippuu seuraavista kolmesta tekijästä:
1. Tehokkaiden luottorajoitusten Laajuus:
ensinnäkin valikoiva luotonvalvonta on yleensä arvopaperistamista eikä tarkoitushakuista ainakaan teollisesti kehittyneissä maissa. Tällaisissa maissa suuret ja vaikutusvaltaiset lainanottajat voivat välttää näiden toimenpiteiden rajoittavat vaikutukset ottamalla lainaa muiden vakuuksien turvaamiseksi ja käyttämällä näin lainattuja varoja keinottelutarkoituksiin eli keinottelutarkoituksiin. Sen vuoksi valikoivan luottovalvonnan tehostamiseksi niitä on käytettävä yhdessä muiden (yleisten) luottovalvontatoimenpiteiden kanssa.
2. Muiden kuin pankkien rahoituksen saatavuus:
valikoiva luotonvalvonta menettää tehoaan myös tilanteissa, joissa rahantarjonta laajenee samanaikaisesti muiden kuin pankkialan välittäjien kautta. Tämä havaitaan yleensä vähemmän kehittyneissä maissa, kuten Intiassa, riippumatta siitä, ovatko kauppiaat eivät ole paljon riippuvaisia pankkirahoituksesta kertyvien varastojen (eli valmiiden tuotteiden varastot).
ne ovat suurelta osin riippuvaisia yksityisistä rahoituslähteistä (omista rahoituslähteistään, kuten myös sääntelemättömistä luottomarkkinoista). Näin ollen elinkeinonharjoittajien on täysin mahdollista päästä eroon valikoivan luotonvalvonnan asettamista rajoituksista. Oman taloutemme kaltaisessa rinnakkaistaloudessa muun kuin pankkirahoituksen saatavuus tulee ajan myötä yhä tärkeämmäksi.
tämä tarkoittaa sitä, että vaikka pankkiluottojen määrää käytännössä rajoitetaan tiettyihin suuntiin, spekulatiivista hamstrausta ei rajoiteta rajusti. Toimenpiteen tehokkuus riippuu tietenkin paljolti, ellei jopa kokonaan, siitä, miten paljon muuta kuin pankkirahoitusta kauppiailla ja muilla lainanottajilla on käytettävissään.
3. Ylikysyntäpaine taloudessa:
valikoivan luottovalvonnan tehokkuus inflaation vastaisena toimenpiteenä riippuu suurelta osin välttämättömien hyödykkeiden puutteesta tai tarjonnan riittämättömyydestä suhteessa normaaliin kysyntään. Mitä suurempi vaje, sitä voimakkaampi on spekulatiivinen paine. On ehdotettu, että akuuteissa Pula-asioissa luottotarkastukset olisi määrättävä paljon ennen herkkien hyödykkeiden hintojen todellista nousua.
mainoksia:
päätelmät:
edellä esitetyn perusteella voidaan ennustaa, että valikoiva luotonvalvonta voi parhaimmillaankin toimia hyödyllisenä lisänä yleiselle luotonvalvonnalle ja osoittautua todella tehokkaaksi, jos sitä tuetaan asianmukaisesti yleisillä luotonvalvontatoimenpiteillä.
toisin sanoen valikoivaa luottovalvontaa on käytettävä perinteisten luottovalvonnan välineiden lisäksi eikä niiden sijasta. Tällöinkin valikoivaa luotonannon valvontaa on pidettävä lyhyen aikavälin eikä pitkän aikavälin vakauttamistoimenpiteenä.
pitkän aikavälin kysyntähallintapolitiikoissa (ts. politiikkaa, jolla pyritään vähentämään välttämättömien hyödykkeiden kysyntää vähentämällä pankkiluottojen määrää) on tuettava tarjontahallintapolitiikalla (toisin sanoen politiikalla, jolla pyritään lisäämään välttämättömien hyödykkeiden tuotantoa), jotta kokonaiskysynnän ja kokonaistarjonnan välinen tasapaino saavutetaan pitkällä aikavälillä. RBI on myös itse myöntänyt, että valikoiva luotonanto voi parhaimmillaankin hillitä hintojen noususuuntausta eikä poistaa hintainflaatiota kokonaan.