kapitalstruktur

Definition: kapitalstruktur avser ett arrangemang av de olika komponenterna i affärsfonder, dvs aktieägarefonder och lånade medel i rätt proportion. En företagsorganisation använder medel för att möta de dagliga utgifterna och även för budgetering av avancerade framtida projekt.

beräkning av kapitalstruktur innebär mycket analytiskt tänkande och strategiskt tillvägagångssätt.

beräkningen består av olika nyckeltal och formler som kapitalkostnaden, den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, skuldsättningsgraden, kostnaden för eget kapital etc.

innehåll: kapitalstruktur

1. komponenter
2. faktorer
3. betydelse
4. planering
5. rekapitalisering

komponenter i kapitalstrukturen

företagets kapitalstruktur är ingenting men att fatta beslut-i samband med förvärv av medel från olika källor och sammansättning av skulder och eget kapital.

Följande är de flera finansieringskällor som företaget tar hänsyn till när man bestämmer sin kapitalstruktur:

Aktieägarfonder

ägarnas medel avser att generera kapital genom att emittera nya aktier eller utnyttja balanserade vinstmedel för att möta bolagets finansiella krav. Det är dock ett dyrt sätt att förvärva medel. De tre källorna till kapitalförvärv genom aktieägarnas medel är följande:

• eget kapital: De nya aktierna emitteras till det egna kapitalet aktieägare som åtnjuter ägandet av bolaget är skyldiga att få utdelning i proportion till den vinst som bolaget intjänat. De är också utsatta för risken för förlust i samband med företaget.
• Preferenskapital: preferensaktieägarna har en fast utdelningsränta tillsammans med företrädesrätt att erhålla avkastning på kapital vid bolagets likvidation, över aktieägarna. De har dock begränsad rösträtt och kontroll över företaget.
• Balanserade Vinstmedel: Företaget använder ibland de medel som finns tillgängliga med det som balanserade vinstmedel ackumulerade genom att hålla undan en del av vinsten för tillväxt och expansion.

lånade medel

det kapital som förvärvas i form av lån från externa källor kallas lånade medel. Dessa är företagets externa skulder, vilket leder till betalning av räntor till fast ränta. Det finns dock ett skatteavdrag på sådana lån, Det skapar en börda för företaget. Följande är de olika typerna av lånade medel:

• skuldebrev: Det är ett skuldinstrument som företagen och regeringen utfärdar till allmänheten. Även om räntan är ganska hög på skuldebrev, de är inte av någon säkerhet eller säkerhet.
• terminslån: fonden som företaget Förvärvat från banken till en flytande eller fast ränta kallas ett terminslån. Detta är en lämplig fondkälla för de företag som har en god och stark finansiell ställning.
• offentliga insättningar: ledningen bjuder in allmänheten genom annonser för att skapa insättningar i företaget. Det underlättar att tillgodose företagets medel-eller långsiktiga finansiella behov, såsom rörelsekapitalkrav och njuta av en fast ränta på den.

faktorer som bestämmer kapitalstrukturen

verksamheten påverkas av sin interna och externa miljö. Det finns flera relaterade faktorer som påverkar kapitalstrukturbeslut:

typ av verksamhet: formen av marknadsstruktur, företaget, verkar i, bestämmer dess kapitalstruktur. Till exempel, en affärs fungerande monopolistisk konkurrens marknad där vinsten är låg, det måste föredra aktieägarnas kapital.

kapitalkostnad: företaget måste föredra de medel som har en låg kapitalkostnad så att aktieägarens resultat kan ökas.

skuldsättningsgrad: att ha en sund eller låg skuldsättningsgrad är ledningens mål. Detta beror på att skulden är en skuld men fungerar som en billig källa till medel; emellertid är eget kapital att ge bort företagsägande och dyrare fondkälla.

EBIT-EPS-analys: Ledningen kan förbereda en lämplig kapitalstruktur genom att analysera resultatet före ränta och skatter och intjäningen per aktie. Om EBIT är högre än EPS måste företaget gå för skuldkällor.

företagets storlek: de företag som är stora kan gå för långsiktiga lån och aktiekapital eftersom de anses vara mer tillförlitliga än de små organisationerna.

risk för kontant insolvens: företaget analyserar också sin risktagande förmåga och sin likviditetsposition när man väljer en viss källa till fond. Höga skulder kan leda till att bördan av att betala höga fasta intressen leder till brist på kontanter i handen.

flexibilitet: ledningen måste planera en kapitalstruktur som behåller sin elasticitet, samla in medel efter behov och minska kapitalkostnaden efter eget gottfinnande.

Finansieringsändamål: en annan faktor som bör beaktas är det mål eller syfte för vilket medlen krävs. Vanligtvis, för att förvärva tillgångar som maskiner och anläggningar, måste företaget utfärda skuldebrev.

framtida avsättningar: planering av kapitalstruktur är på lång sikt. Därför måste företaget utforma sin kapitalstruktur så att det är i ett tillstånd att förvärva medel när som helst i framtiden också.

Flotationskostnad: kostnaden för utfärdande av nya värdepapper, dvs. registreringsavgifter, tryckkostnader, försäkringsavgifter och juridiska avgifter, kallas flotationskostnaden. En hög flotationskostnad avskräcker företag från att generera medel genom aktieägarnas kapital.

grad av kontroll: den kontrollnivå som företaget vill hålla över verksamheten bestämmer dess kapitalstruktur till viss del. Om den vill behålla en hög grad av kontroll föredrar den skulder framför eget kapital.

Finansperiod: kapitalstrukturen är utformad enligt den varaktighet för vilken företaget behöver medlen. Ett företag som har ett kortfristigt krav kommer inte att föredra skuldebrev; istället kommer det att gå för andra källor till lån som banklån.

regelbundet resultat: vid oregelbundna intäkter undviker företaget skulder, eftersom betalning av fast ränta blir svårt i en sådan situation.

Rättsliga Krav: De lagstadgade bestämmelserna om den särskilda källan till medel spelar en viktig roll för att utforma bolagets kapitalstruktur.

Risk i Variation av resultat: ledningen tänker på möjligheten att generera en låg inkomst för att möta företagets skulder när man planerar kapitalstrukturen.

Penningmarknadsförhållanden: företaget överväger villkoren på aktiemarknaden medan de utfärdar nya aktier för att förvärva kapital eftersom det bara kommer att vara fruktbart på en hausseartad marknad.

skattesatser: skattesatser påverkar också kapitalstrukturbeslutet. Som vi vet är skatteavdraget tillåtet på ränta på skulder, därför, om de höga skattesatserna råder, bör företaget gå skuldfonder och vice versa.

regeringens politik: bankernas och andra finansinstituts utlåningspolitik, regeringens Finans-och penningpolitik och SEBI-regler bestämmer företagets upplåning.

Försäljningsstabilitet: om företaget har en konsekvent försäljningsintäkt som är ganska hög, kommer det att kunna betala av fast ränta på förlagslån och andra lån. Företag med instabil försäljning bör välja eget kapital.

Kapitalstrukturens betydelse

Kapitalstrukturering är en viktig funktion för ledningen för att upprätthålla en sund finansiell ställning i verksamheten och uppfylla de finansiella kraven.

för att veta mer om dess betydelse för företaget, läs nedan:

• Avkastningsmaximering: en väl utformad kapitalstruktur ger ett utrymme för att öka vinsten per aktie, vilket i slutändan maximerar avkastningen för aktieägarna och återhämtar kostnaden för upplåning.
• flexibilitet: Det underlättar också expansion eller sammandragning av skuldkapitalet för att passa affärsstrategier och villkor.
• solvens: en sund kapitalstruktur bidrar till att upprätthålla likviditeten i företaget eftersom ett oplanerat skuldkapital leder till bördan av räntebetalningar, vilket i slutändan minskar kontanterna i handen.
• ökar företagets värde: investerare föredrar att lägga in sina pengar i företaget, som har en sund kapitalstruktur. Således leder till en ökning av marknadsvärdet på företagets aktier och värdepapper.
• Minskar Den Finansiella Risken: Att balansera andelen skuld och eget kapital i verksamheten genom kapitalstruktur hjälper affärsföretagen att hantera och minimera risken.
• minimerar kapitalkostnaden: det ger planering av företagets långsiktiga skuldkapital strategiskt och därmed minskar kapitalkostnaden.
• Skatteplaneringsverktyg: för företaget som väljer skuldfonder ger kapitalstrukturen dem ett förmånsavdrag och sparande, vilket minskar kostnaden för upplåning.
• optimalt utnyttjande av medel: En välplanerad, strategiskt utformad och systematiskt ordnad kapitalstruktur hjälper företagen att generera maximal produktion från tillgängliga medel.

planering av kapitalstrukturen

företaget måste initialt analysera sitt finansiella krav på kort, medellång och lång sikt. Med hänsyn till de olika faktorerna måste ledningen planera en lämplig sammansättning av skuld och eget kapital.

ledningen måste ha ett logiskt svar på dessa frågor: hur stabilt är företagets resultat? Hur mycket ekonomisk hävstång kan företaget bära? Kommer företaget att kunna möta sina skulder med sina vinster? Och många fler.

rekapitalisering av företaget

för att optimera affärsverksamheten måste företaget improvisera sin kapitalstruktur då och då. Med andra ord måste den omforma andelen skulder och eget kapital med förändrade behov och affärskrav.

det första och främsta sättet att rekapitalisera är utfärdande av skulder och återköp av eget kapital. Det är ett lämpligt alternativ för de företag som föredrar att reservera äganderätten och kontrollen med sig själva. De planerar att öka sina skulder genom att minska eget kapital.

det andra alternativet liknar det första; företaget planerar att utfärda skulder och utnyttja dessa medel för att betala en engångsutdelning till aktieägarna. Detta minskar i slutändan värdet på aktieaktierna för framtida investerare.

det tredje sättet är för instabila företag som har höga skuldskulder. De föredrar att återbetala sina skulder med hjälp av de medel som förvärvats genom utfärdande av nya aktier.